來源：鈦媒體   作者：蔡鵬程 

下南洋，正是國內(nèi)金融科技公司的集體選擇。

從已對(duì)外公布的信息來看，從螞蟻金服、百度、騰訊、京東金融及至陸金所、宜信財(cái)富、PINTEC集團(tuán)、凡普金科等科技或金融科技公司都進(jìn)行了海外布局，并且無一例外都涉足東南亞市場(chǎng)。

一位東南亞跨境電商物流企業(yè)負(fù)責(zé)人如此總結(jié)東南亞市場(chǎng)：整個(gè)東南亞，GDP是中國的四分之一；人口數(shù)量是中國的二分之一；人均消費(fèi)水平是中國的二分之一；平均經(jīng)濟(jì)增長率超過6.5%。

顯然，東南亞存在足夠大的、又可預(yù)見的成長空間。

IDG 資本投資總監(jiān)江左曾說道：“東南亞在地理上距離中國較近，是中國游客非常集中的地方，就像上世紀(jì)七八十年代美國金融機(jī)構(gòu)跟隨美國游客的步伐出海擴(kuò)張一樣，中國金融科技從業(yè)者同樣如此。”

繼電商、出行、游戲、智能手機(jī)等行業(yè)南下淘金之后，新金融行業(yè)開始集體開辟新戰(zhàn)場(chǎng)。

早在2012年11月份，支付寶專門拓展海外市場(chǎng)的國際事業(yè)部宣告成立。此后螞蟻金服在東南亞市場(chǎng)先后投資、收購、合作了印度、泰國、菲律賓、新加坡、印尼等諸國企業(yè)，主要瞄準(zhǔn)支付基礎(chǔ)設(shè)施。

騰訊的擴(kuò)張思路同樣從支付服務(wù)入手，主要為國內(nèi)游客提供購物支付服務(wù)，布局消費(fèi)場(chǎng)景。

百度和京東布局稍晚，卻都以泰國為首選地逐漸向其他東南亞地區(qū)滲透。2016年4月13日，百度錢包宣布在泰國上線境外支付業(yè)務(wù)。2017年9月15日，京東金融與泰國尚泰集團(tuán)有限公司成立合資公司，為泰國及東南亞地區(qū)消費(fèi)者提供金融科技服務(wù)。

不同于四大巨頭的策略，創(chuàng)業(yè)型金融科技公司則選擇另辟蹊徑，以技術(shù)輸出、資產(chǎn)管理等方式，布局東南亞市場(chǎng)。

2016年5月，宜信新加坡分公司獲得了新加坡資產(chǎn)管理全牌照。陸金所緊隨其后，在2017年7月獲得了新加坡監(jiān)管當(dāng)局原則性批準(zhǔn)的資本市場(chǎng)服務(wù)牌照。

今年4月，品鈦與大華銀行有限公司宣布成立合資公司華鈦科技。此前，2017年10月份，品鈦在新加坡成立金融科技公司PIVOT推廣數(shù)字化財(cái)富管理及智能投顧技術(shù)服務(wù)。

凡普金科同樣瞄準(zhǔn)了東南亞市場(chǎng)，今年越南知名電商平臺(tái)Tiki.vn獲得凡普金科C輪投資。3月，凡普金科和新加坡金融服務(wù)機(jī)構(gòu)Cashwagon達(dá)成戰(zhàn)略合作。

從各個(gè)視角看，東南亞與五年前的中國非常相似。

一方面，龐大的人口基數(shù)帶來巨大想象空間。數(shù)據(jù)顯示，東南亞地區(qū)6億人口，其中4.2億人口都是40歲以下的年輕人。東南亞的“中產(chǎn)階級(jí)”也在快速崛起。據(jù)波士頓集團(tuán)預(yù)測(cè)，2020年印尼中產(chǎn)階層將達(dá)到1.41億人，會(huì)帶來巨大的消費(fèi)潛力。

與此同時(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施已初步形成。以泰國為例，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)超過66%，智能手機(jī)普及率超過60%。谷歌與淡馬錫聯(lián)合發(fā)布的一份報(bào)告顯示：

“東南亞的互聯(lián)網(wǎng)用戶非常活躍，每天在移動(dòng)終端上平均花費(fèi)3.6個(gè)小時(shí)，比世界上任何其他地區(qū)的用戶都要多。這一令人難以置信的參與度，為該地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。”

另一方面，新金融仍有巨大缺口。品鈦集團(tuán)CEO 魏偉告訴鈦媒體，東南亞國家普遍金融基礎(chǔ)設(shè)施薄弱。以印尼為例，商業(yè)銀行在金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，但信用卡普及率不超過4%，借記卡的擁有率僅為 26%。支付工具依賴現(xiàn)金，網(wǎng)購消費(fèi)中，75%的訂單采用的是貨到付款和柜臺(tái)付款，網(wǎng)銀和電子錢包等支付方式只占10%左右。

魏偉表示，印尼的電子商務(wù)普及程度，大概落后中國5-10年，主要是滲透率、物流等基礎(chǔ)設(shè)施薄弱。而在電信和互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施方面，基本與中國無異。在監(jiān)管層面，印尼不像中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)新金融模式那么有經(jīng)驗(yàn)，但是信息的交互程度差不多，欠缺的主要是經(jīng)驗(yàn)。

在需求方面，中國目前人均GDP大概是7千美金，印尼大概是3千美金，所以在需求層面印尼估計(jì)落后中國5到10年。但是投資布局已經(jīng)不缺，軟銀、阿里、京東在東南亞有大筆的投資。各方面綜合看來，印尼比中國落后五六年。

龐大的人口數(shù)量、迅猛增長的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及率，以及廣闊的市場(chǎng)藍(lán)海，都與國內(nèi)互金剛剛起步的2012年非常類似。

市場(chǎng)機(jī)遇的背后，東南亞同樣也存在著國內(nèi)互金市場(chǎng)在五年前需要面臨的問題。

最直接的問題是征信市場(chǎng)的薄弱。

不少現(xiàn)金貸公司把印尼作為出海首站。印尼擁有約2.6億人口，占整個(gè)東南亞人口的40%。印尼傳統(tǒng)銀行借貸利率高，且服務(wù)輻射范圍高度集中在Java和Sumatra這兩大核心區(qū)域，市場(chǎng)廣闊。

但是據(jù)魏偉透露，在印尼，平均每個(gè)成年人有3張身份證，僅有20%的人擁有銀行卡。由于沒有身份證系統(tǒng)，印尼的公共征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)匹配技術(shù)不足，導(dǎo)致報(bào)告信息和多人重復(fù)匹配的情況很多，個(gè)人信息不準(zhǔn)確，無法為銀行提供所需的信息。

“中國官方征信體系覆蓋率較低，但近幾年官方體系之外的征信發(fā)展得很好，用這個(gè)來彌補(bǔ)官方征信體系的不足，整個(gè)產(chǎn)業(yè)就起來了，”魏偉表示，“現(xiàn)在是換了一個(gè)國家，它的官方征信體系覆蓋率遠(yuǎn)不如中國，是否能很快發(fā)展出官方體系之外的征信，這是個(gè)主要挑戰(zhàn)。”

國內(nèi)的大數(shù)據(jù)風(fēng)控獨(dú)角獸同盾科技已在去年進(jìn)入了印尼市場(chǎng)，瞄準(zhǔn)的正是東南亞的征信行業(yè)。

另外的一個(gè)問題是國內(nèi)外監(jiān)管環(huán)境的差異。陸金所CEO計(jì)葵生曾表示，監(jiān)管政策的不同是國內(nèi)互金企業(yè)“走出去”面臨的最大挑戰(zhàn)。計(jì)葵生說，“之所以選擇新加坡作為陸金所海外首站地，因?yàn)樾录悠卤O(jiān)管局鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，在申請(qǐng)牌照的時(shí)候也很高效。 

值得注意的是，在東南亞諸國之中，新加坡是一個(gè)相對(duì)特殊的存在。在這個(gè)發(fā)達(dá)的東南亞小國，傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管環(huán)境都很完善，個(gè)人居民享受的零售金融服務(wù)較為豐富。但是，新加坡監(jiān)管局卻對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新保持鼓勵(lì)態(tài)度。

這種差異也導(dǎo)致了出海互金企業(yè)的分野。觀察目前中國金融科技企業(yè)在新加坡開展的業(yè)務(wù)，主要為資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)，數(shù)據(jù)或者技術(shù)建模服務(wù)。而將更為底層的支付、借貸等業(yè)務(wù)輸出至印尼、越南等發(fā)展中國家。

前者的典型案例如品鈦、宜信財(cái)富。

魏偉提到，品鈦與新加坡大華銀行的合作，本質(zhì)上是想為東南亞本土的B端用戶提供智能信貸評(píng)估解決方案，雙方的合作方式是，品鈦提供技術(shù)和風(fēng)控，大華銀行提供資金、渠道、品牌和當(dāng)?shù)氐馁Y源。并且已確定會(huì)把東南亞業(yè)務(wù)的首站放在印尼。

后者的相關(guān)案例則更多。2018年2月，國內(nèi)專注導(dǎo)流的企業(yè)融360對(duì)印尼貸款超市CashCash進(jìn)行了投資；2018年3月，小米金融的貸款超市APP在印尼上線，掌中金服也在越南落地現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

相對(duì)而言，BATJ則扮演了互金基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)者的角色，巨頭們更傾向于投資電商、零售、支付等相關(guān)企業(yè)。

舉例來說，螞蟻金服已投資了印尼、泰國、菲律賓等國的支付企業(yè)。去年更是花10億美元控股了有“東南亞亞馬遜”之稱的Lazada，這家公司已交由剛剛卸任螞蟻金服董事長的彭蕾掌舵。京東則與東南亞大型零售商尚泰集團(tuán)共同成立金融科技合資公司，并且宣稱合資公司初期將以支付業(yè)務(wù)為核心。

從電商撬動(dòng)支付、再從支付走向個(gè)人借貸、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)是國內(nèi)互金近十年已走通的發(fā)展道路。只是參考國內(nèi)互金企業(yè)近期多次有關(guān)“剝離金融業(yè)務(wù)”的表態(tài)，海外公司在未來是否也會(huì)作出類似的轉(zhuǎn)型值得關(guān)注。