來源：數據猿

10月25日，CFT50首席經濟學家、中國社科院金融研究所所長助理楊濤受邀出席“2017金融科技價值峰會——數據驅動金融商業裂變”，本文為發言實錄（未經本人審核，不代表所在機構觀點）。

今天會議的主題是金融科技的價值，我認為提出價值是非常重要的，為什么呢？我們知道，現在中國的金融發展、中國的金融創新，存在兩個新的問題：

第一，整個金融發展都需要進行重新價值定位。無論是今年中期的全國金融工作會還是十九大相關的報告都可以看出，無論從政策層、監管層還是公眾，似乎大家都對前一段時間金融改革的道路進行了重新的反思，其核心還是價值定位的問題。

第二，從早期的互聯網金融到這一段時間的金融科技，大家都在依托于過去的互聯網精神往前跑、往前闖，似乎跑的過程當中，一方面體現出了活力，另一方面也出現了越來越多的可以說是存在問題的參與者，使得整個行業也出了一些問題。這個階段，我覺得大家不僅僅要埋頭往前跑，反思價值更重要。

下面我想簡單分析幾個方面的問題：

第一個方面，我們在討論金融科技價值的時候，我認為特別重要的是，需要對金融科技、金融+科技本身有所限定，對它的邊界和概念有所了解。

當落到金融科技的時候，現在搞金融的人都說不談大數據、人工智能就不能一起愉快地聊天了，人人都在談這樣一些概念的時候，首先我覺得需要討論的是什么？就是當前影響我們金融業發展、金融功能演變最為突出的一些技術。

剛才幾位專家也都做了一些相關討論，我特別引用了BCG報告里對于當前金融科技的技術做了一個梳理。它用了人工智能、大數據、互聯技術、分布式技術，云計算跟區塊鏈都是分布式技術的一個演變過程，互聯技術包括移動互聯跟互聯網，那么不管怎樣自圓其說，我覺得需要依托于金融需求應用的場景，把可嵌入的技術稍微在邏輯上做的清楚一點，以免出現一個大雜燴。

這次在十九大報告里，特別突出了人工智能和大數據對于經濟和社會帶來的影響。這是第一點想說的，我們談金融科技的時候，首先要把你說的科技是什么整清楚。

明白了科技要和金融結合起來，我們可以發現在國際主流的一些組織，金融組織、監管組織、規則的制定組織里面，慢慢開始用主流的原則、思路把金融科技的一些業務、一些框架給規范起來。巴塞爾委員會做了一個分類，應該說一定程度上代表了未來國際上對于金融科技發展所認識的業務層面的一個歸類。它主要分為四類：一類跟支付結算有關，一類叫存、貸款資本籌集；一類叫投資管理；最后叫市場設施。前三類都是具有金融屬性的，最后一類某種意義上，類似于向機構提供一些技術的基礎設施或者基礎的外包。

在國內外對于金融科技的發展，監管都在關注什么？通過歸納，主要有以下幾方面：

第一，它會關注金融業務本質。根據業務屬性納入現行的金融監管框架，這是全球化的一個趨勢。未來從監管的角度入手，你走路像鴨子，肯定按照鴨子來管，這個就是走向金融監管的本質。

第二，會特別關注募集公募基金，資產管理等。

第三，因為監管本身也要考慮收益，按照法律授權，對小額有限的一些活動適度簡化監管程序，這在國際上也是一個趨勢。

第四，針對互聯網特點，特別注重信息披露跟投資者保護。

我們對于金融科技的核心以及它的內涵，稍微有一點點自圓其說的理解之后，可以結合十九大報告，對于金融大環境做一點簡單的分析。因為你的金融科技離不開對整個金融大環境背景的約束。

如果大家能夠認真閱讀十九大報告，其實13條里面能夠得到很多有價值的信息，比如你需要特別關注一下第5條里面，有一段話涉及到金融，其他地方基本上涉及到金融的都沒有。而第5條的題目叫做完善社會主義市場經濟體制，放在這個題目之下，某種意義上我覺得就是認為金融在整個社會主義市場經濟體制完善的過程當中可能還有一些不足之處，特意拿出來說這個條目的內容，也就是說這些內容還存在一些需要完善和改進的地方。

在少數一些地方涉及到金融的概念，我看了看另外還有兩個地方涉及到金融，一個叫綠色金融，一個是現代金融，零星出現在某個地方，說明未來可能有特殊的含義。

此外還不斷地涉及到民生平衡發展的問題，有些涉及到本來的矛盾問題，恰恰是原有金融發展當中沒有充分關注的，這樣一些問題也值得思考。

未來幾年影響金融科技最大的，我認為主要是以下這幾個問題：

第一，技術有沒有真正的突破？

第二，能否在政策上、政治上，把自己服務的實體等進行有效的自圓其說？

第三，你在商業模式可持續上能否做好有效的風控？

最后，我簡單總結一下，在這樣大的政策環境下，今天的科技進步對于金融的沖擊和影響，其實有時效益幾乎是同樣的。首先，我們在金融領域運用技術，不管你的商業模式怎么樣，都需要思考一下你解決的那些金融活動中固有的內在矛盾，比如說信息的不對稱、交易費用、規模經濟，這些教科書當中最基礎的概念，其實蘊含了深遠的商業模式。我引用了新技術，那我的價值是什么呢？我首先是否解決了這樣一些最基礎的矛盾？這是我們在快速向前跑的時候，需要進行反思和思考的，也恰恰是很多人所不屑的。

金融科技的價值不在于改變金融要素，而在于優化金融功能。

一個引入金融科技的模式真正使得你在歷史上有使命感、有成就感，企業能夠長遠靠的是你引導的新的商業文化、新消費文化、新投資文化、新企業家精神，而不僅僅是賺錢，不僅僅是上市。