12月23日，眾泰汽車發布公告稱，公司于近期受到永康法院下發的《民事裁定書》，根據內容顯示，其母公司（實控人）鐵牛集團由于資不抵債且無繼續經營能力，缺乏挽救可能性，被裁定終止重整程序，并被宣告破產。

“眾泰汽車已經‘休克了’一年多了，這次的公告基本上等于宣判死亡了?！逼嚪治鰩熤軡龑Α缸訌椮斀洝贡硎尽?/span>

自2019年債務及欠薪事件接連曝出后，眾泰汽車和其母公司鐵牛集團曾多次被傳出破產風聲，但之后均被辟謠，眾泰汽車還曾于2019年獲得各大銀行授予的30億元貸款和國家對新能源項目6000萬元的補助。

然而，隨著一紙破產公告發出，眾泰汽車也丟失了最后的“救命稻草”?！氨緛磉€有一部分人期望公司起死回生，但現在看來這個可能性也不存在了?！北娞┢嚽皢T工周怡（化名）對「子彈財經」表示。

在眾泰下屬公司及控股股東鐵牛集團接連宣告破產后，眾泰的股價曾有短暫回暖。在眾泰汽車股吧中，也有部分投資人認為破產重整對眾泰而言是好事，控股股東的破產也有利于新的投資者入手眾泰。

而對于母公司的破產，眾泰汽車方面也曾表示，“公司與鐵牛集團在資產、業務、財務等方面均保持獨立，公司目前主要業務處于停產狀態，不會對公司日常經營造成重大影響?！?/span>

但眾泰汽車此前發布消息稱，本次招募重整投資人的報名截止日期為2020年10月30日，而截至目前，除了兩筆公司股票大宗交易的公告外，眾泰并未發布任何有關重整和意向投資人的消息。

在重整仍未出現新進展的背后，眾泰汽車已幾乎陷入絕境。

2020年3月，眾泰汽車在回復深交所問詢函時承認：“2019年下半年以來，公司大部分車型處于停產或者不連續生產狀態?！彪S后的4月1日，天眼查顯示，眾泰汽車董事長金浙勇已被限制消費。當月22日，有網友在微博曝出，眾泰新能源汽車拖欠工資，旗下大批員工維權討薪。

在主營業務停擺的同時，眾泰汽車的虧損仍在持續。據眾泰汽車此前發布的2020年第三季度財報顯示，報告期內眾泰汽車凈虧損達5.29億元。2020年前三季度，眾泰汽車凈虧損達15.63億元，利潤同比減少105.67%。

“這些數字都是眾泰在幾乎停產的情況下產生的，事實上眾泰的財務問題比這大得多?！敝軡f道。

與2020年的財務情況相比，眾泰汽車在2019年的財務更觸目驚心。據眾泰汽車此前發布的2019年年度財報顯示，眾泰汽車2019年虧損為108-115億元，這意味著眾泰汽車在2019年平均每天虧損3000萬元，逼近蔚來汽車2019年的112.9億元虧損。

在經歷2019年的巨額虧損后，2020年的眾泰汽車基本處于“休克狀態”。中國汽車工業協會數據顯示，2020年前5個月，眾泰銷量僅為3573輛，同比暴跌96%。而到了2020年下半年，眾泰更是連銷量數據都不發布了。

在眾泰陷入停產危機的同時，也引發了上下游供應商的“連環爆雷”。2019年10月，比克動力稱被眾泰拖欠價值高達6.21億元的貨款，其中4000萬元已被法院凍結資產、強制執行。

此外，二級供應商杭可科技、中國電研等也都與比克動力有業務往來，這兩家公司因為在IPO過程中隱瞞比克動力的應收賬款風險，被證監會處以“一年內不得公開發行證券”的處罰。

上游供應商催債，下游經銷商退網，眾泰可謂腹背受敵。

2019年8月，100多位君馬汽車經銷商集結于浙江永康的眾泰汽車總部維權。同月，17位眾泰經銷商的投資人前往眾泰位于山東臨沂的生產基地維權。有經銷商在接受財經國家周刊采訪時爆料：“由于眾泰產品質量問題導致經銷商大面積虧損，最多的虧損超過千萬元，沒有一家經銷商賺錢?！?/span>

“2020年前四個月眾泰在永康的工廠基本就沒開張，也沒發工資?！鼻氨娞┢噯T工周怡對「子彈財經」表示。周怡此前曾是眾泰臨安工廠的職員，在2019年眾泰臨安工廠停工后，其被調往眾泰位于金華的工廠，然而去了金華后周怡沒有上過一天班，因為“無工可開”，最終迫于無奈離職。

據周怡介紹，眾泰汽車的多個工廠在2020年均處于停工狀態，僅剩部分職能部門還處于工作狀態中。而在2020年11月27日，眾泰汽車人力資源部又下發了放假文件，自2020年11月30日起，研究總院全體員工放假，返崗人員和時間待定。

而停掉研發業務也意味著，在日趨激烈的汽車市場，眾泰失去了最后的競爭機會。

如今陷入絕境的眾泰汽車也曾有過高光時刻。

作為最早一批開始造車的民營企業，自誕生之初，眾泰便定位于低端汽車市場。

2005年，在浙江永康做五金生意的鐵牛集團敏銳地抓住了時代風向，成立眾泰汽車。2007年，奇瑞QQ等小型車風靡街頭，通過收購江南汽車制造有限公司70%的股份，鐵牛集團將已經停產的江南奧拓收至麾下，拿到造車資質，趕上了彼時國內興起的小型車風口。

2008年，眾泰在電視廣告中喊出了“只要一萬八，奧拓開回家”的促銷口號。憑借這一口號，這款無空調、無自動擋且無防抱死制動系統（ABS）的“三無”小車一炮而紅，“史上最便宜代步車”的名號由此打響。復產第一年，眾泰2008年的銷量達到了驚人的3萬輛，眾泰也因此大賺一筆，進入了公眾視線。

雖然眾泰的成績比不上同時期吉利、長城等自主品牌，但按銷量數據來看眾泰仍可以秒殺現在的造車新勢力。

但低端汽車市場的錢也沒有想象中那么好掙。輕輕松松賺到第一桶金之后，從2011年開始，眾泰的廉價路線變得越來越難走。一心想要“彎道超車”的眾泰汽車，打起了“逆向開發”的主意。

“眾泰汽車采用的是‘拿來主義’，通過引進國外車型和技術，來達到快速發展的目的，這也是我們整合式運營的一大特色?！北娞┢嚽岸麻L吳建中此前也曾公開談及公司的發展理念。

2011年，眾泰第一款轎車Z200上市，酷似大眾高爾夫6。2012年，眾泰Z300上市，效仿豐田Allion。當時，眾泰的“模仿”之舉并未引起市場和其他車企的重視，卻讓公司嘗到了甜頭。 

2013年眾泰T600上市，被認為“拼接”了途銳和奧迪Q5。2016年眾泰Z700上市，市場公認其模仿奧迪A6L。2016年眾泰SR9上市，從外觀到內飾都精準模仿豪華品牌保時捷Macan，被外界認為是“山寨”保時捷Macan。 

那段時間，眾泰T600殺進過SUV銷量排行榜前十名，一度連續每月銷量破萬，甚至要加價2萬元才能在4S店提到車。眾泰SR9更夸張，剛上市時訂單量爆棚，一度加價4萬元才能提車。2013年至2014年，眾泰汽車發展迅速。在銷量層面，眾泰汽車很快從名不見經傳的小品牌，躋身于自主品牌二線陣營。 

隨后，在眾泰汽車上市前夕的2017年初，眾泰創始人金浙勇甚至公開夸口眾泰2017年銷量會“突破40萬輛”。然而，這種“抄作業”式的產品策略并沒有讓眾泰的風光持續很久。

雖然精于外觀模仿，但眾泰汽車在汽車制造方面的技術積累仍遠遠不夠，不僅自身缺乏核心技術，產品力還嚴重不足。消費者對眾泰的印象逐漸惡化，甚至認為其“除了車殼子，啥都不行”。 

2017年4月，眾泰汽車的新車SR9旗艦版亮相上海車展，引發了一場不小的騷動。保時捷CEO奧博姆（Oliver Blume）親自來到眾泰展臺盯著SR9看了好一會兒，一言不發地皺緊了眉毛。

彼時，汽車行業還流傳著一則關于眾泰汽車的“傳聞”，眾泰公司內部設立了一個“皮尺部”——工作人員專門拿著皮尺去車展測量熱門品牌車輛的尺寸數據。此事的真假無從考證，但買了眾泰車的車主很快發現，眾泰似乎只模仿了“殼子”，沒顧到“里子”。

隨著消費者對眾泰品牌印象的轉變，眾泰的車越來越不好賣。而這也成為眾泰汽車逐漸被市場淘汰的重要誘因之一。

“眾泰是許多中國車企的縮影?！币晃槐娞┢嚽皢T工對「子彈財經」表示，“在時代的浪潮中不可能永遠靠著別人，自己有兩把刷子才是真的靠譜?！?nbsp;

在傳統車企員工張勛看來，眾泰汽車的墜落比力帆、夏利等車企更離奇。

僅在2017年時，眾泰汽車還被行業看作“黑馬”，以獨特的“山寨模式”造車，雖然一直被罵，但是銷量成績也節節攀升，甚至一度擠入國內自主車企前十。但在毫無預兆的情況下，眾泰汽車就陷入了資金鏈斷裂的局面。

在張勛看來，除卻汽車市場競爭激烈外，外部融資環境的變化及車市下滑或是眾泰遇險的誘因。

“2018年以來中國車市情況就不好了，一些小的零部件供應商和經銷商難以為繼，也拖垮了眾泰的生產端、銷售端，這些問題沒有及時解決最終導致了眾泰的覆滅?！睆垊渍f道。

然而，周怡認為，與資金問題相比，眾泰內部的路線問題與管理問題才是導致眾泰衰落的主因。“那時候銷量情況也不錯，最起碼是正向現金流，車型研發也都是正常在做的，一切看起來都是在變好的。”周怡說道。

周怡描述中的“那時候”，是眾泰汽車上市前夕。在周怡的判斷中，借殼上市是眾泰汽車發展的分水嶺。

2016年3月27日，上司公司金馬股份發布公告稱，擬通過發行股份和現金支付方式，收購永康眾泰汽車有限公司100%股權，交易對價為116億元。2017年6月1日，金馬股份證券簡稱變更為眾泰汽車。

當時，金馬股份與眾泰汽車的母公司鐵牛集團簽署了為期4年的一項業績對賭協議，鐵牛集團承諾眾泰在此后4年間的歸母凈利潤分別不低于12.1億元、14.1億元、16.1億元和16.1億元。 

然而，2016年至2018年，眾泰汽車實際業績完成率卻并不如意，扣非歸母凈利潤合計為20.83億元，僅完成業績承諾的49.25%。2019年1月至6月，眾泰汽車歸母凈利潤-4.2億元，與16.1億元的業績承諾相距甚遠。 

根據《補償協議》約定，由于標的資產的業績不達標，2018年鐵牛集團應補償的股份數量為46846.97萬股。眾泰擬以1元總價定向回購鐵牛集團2018年度應補償股份數并予以注銷。

一位證券分析師對「子彈財經」表示，對賭協議的失敗，意味著眾泰母公司鐵牛集團給予眾泰支持的可能性越來越小。此外，眾泰業績的不斷下滑也對投資人的信心造成打擊。

在周怡看來，這一紙對賭協議將眾泰綁在了一顆定時炸彈上，對賭成功則脫險，不成功則眾泰覆滅?！皼]有人能保證公司凈利持續向好，做這樣的對賭，從事后來看是不理性的。”周怡補充道。

然而，在承擔對賭風險的同時，眾泰的戰略并沒有著力于品牌的轉型，而是選擇不斷推出新品牌，如漢騰、君馬以及漢龍等，借用眾泰的生產資質生產眾泰的“克隆車”。

“這就是玩‘造車拿地’的游戲，眾泰和背后股東希望靠著這樣的策略去拿低價的配套用地，然后去搞一些房地產這樣的副業?！敝茆J為，此時的眾泰心思已經不在造車上，管理層開始玩資本游戲。

在開發新品牌的同時，眾泰背后的股東也沒有閑下來。自上市后的第二個月，眾泰的股東就開始質押眾泰的股權。截至2018年12月，控股股東鐵牛集團共有6.48億股股份、占所持股票82.4%的持股比例在股權質押中，金馬股份則共有1.04億股股份、占所持股票的98.52%在質押中。

這意味著，眾泰背后的股東通過質押股權以及眾泰上市獲得了大量融資，而這些融資的去向到現在還是個謎。

而讓周怡這樣的眾泰員工感到迷惑的事情還有很多。自2019年眾泰陷入困境后，政府聯合銀行為眾泰汽車提供了30億元的紓困基金，眾泰汽車方面此前對外表示，這部分資金將用于復工復產以及員工工資支付等系列問題。

“那時候大家都知道公司拿了三十億可以度過難關，但是這些錢并沒有拿來給我們發工資?！敝茆f道，對于這三十億資金的去向，直到現在員工們也沒有答案。

而得到紓困資金的眾泰也沒有復工復產，而是宣告破產重整。

在張勛看來，與吉利幾乎同時起步的眾泰汽車本可以有更好的結局，但因為公司決策的接連失誤以及對造車的初心生變，導致了眾泰最后的破產。

“當初是眾泰培養了我，我對眾泰是有感情的，”周怡無奈地說道，她對眾泰汽車走向終局的現狀感到遺憾，“但是我也要糊口，只能選擇離開眾泰?！?/span>

眾泰汽車大起大落的命運，讓人不禁聯想到一個段子：“憑運氣賺來的錢，最后會憑實力虧掉。”曾靠著國家政策與時代紅利而實現“彎道超車”的眾泰汽車，最終也倒在了缺乏核心競爭力的發展路上，這輛國產山寨車終成歷史。