理想汽車順利在美敲鐘了，比原計劃還提早了一天。

昨日晚間，理想汽車北京順義交付中心人潮涌動，理想汽車的員工們，穿著深藍色的T恤，在上市儀式前合影，以慶祝這一歷史性時刻。

由于疫情原因，理想汽車的上市儀式在北京舉行，并在現(xiàn)場進行上市直播。

2013年的那個冬天，當李想身著一襲黑色西裝，站在美國紐交所，為汽車之家上市敲鐘的時候，大約不會想到，7年之后，他會再次帶領(lǐng)自己一手創(chuàng)辦的公司在美國上市。

7月30日晚上九點半，理想汽車正式以“LI”為證券代碼成功在納斯達克上市，發(fā)行價11.5美元/股，高于此前的發(fā)行價區(qū)間上限，按照發(fā)行價計算，理想汽車的市值超過97億美元。

這是繼蔚來之后第二家在美成功上市的中國造車新勢力公司，上市首日，理想汽車開盤價15.5美元，截至發(fā)稿，股價最高至17.5美元，較發(fā)行價漲幅近50%，市值一度超過148億美元，超越蔚來汽車144.16億美元的市值。 

理想汽車上市儀式現(xiàn)場，圖源理想汽車微博

可謂上市便走向巔峰，這無疑是理想汽車的高光時刻，一切都超出了此前的預(yù)期。

美東時間7月24日，理想汽車就更新了其向美國證券委員會遞交的F-1招股文件。并計劃于7月31日掛牌上市，據(jù)騰訊《潛望》報道，一位參與理想汽車IPO募資認購的投資者提到，由于本次募資順利，受歡迎程度超出預(yù)期，因此最終確定的發(fā)行價11.5美元也高于此前的發(fā)行價區(qū)間上限，并決定提前一天完成IPO。

根據(jù)理想汽車最新招股書顯示，創(chuàng)始人兼CEO李想擁有理想汽車21%的股份，投票權(quán)高達72.7%。

交易日當天，按照收盤價16.46美元來計算，公司市值飆升至139億美元，一夜之間，李想身價就超過了29億美元，也就是超過了200億人民幣。

一向以“摳門兒”著稱的李想，實現(xiàn)了一夜暴富，投資人們也將伴隨著理想汽車上市帶來的造富效應(yīng)，獲得了豐厚的回報。

IPO前，理想在今年6月完成了D輪融資，當時的投后估值為40.5億美元，對比上市首日收盤時的139億美元市值，理想的股東們至少賺了兩倍多。其中，王興成為大贏家，目前，王興本人間接持有理想汽車6%的股份。

“那些認為李想的理想是操盤一個千億美元的理想汽車的朋友們，你們還是低估了一個數(shù)量級。”理想汽車上市當天，美團CEO王興表示。

在昨晚的狂歡盛宴后，理想也需要用接下來的表現(xiàn)，證明自己值得這個市值。

1

“摳門兒”李想終于暴富了

在高光時刻的背后，成立于2015年的理想汽車，曾度過了一段難熬的灰暗時期。

由于造車周期的漫長，李想汽車遲遲沒有造出量產(chǎn)車，頭頂資本光環(huán)的蔚來早已實現(xiàn)量產(chǎn)，同樣成立于2015年的威馬汽車，也已在2018年舉辦EX5上市交付大會。理想四年磨一劍，曾讓外界對理想汽車的等待失去了耐心。

在2019年年底，理想one終于交付的時刻，李想拍了張照片以作紀念，并在微博里寫道：“2015年7月-2019年12月，四年零五個月。”而載著理想新車的拖車上，寫著四個大字：“筑夢遠航”。

理想汽車工廠，圖源理想汽車微博

這四個鼓舞人心的字，也是當時理想狀況的寫照，夢想在遠方，然而現(xiàn)實很骨感。

由于增程式電動車的理念并不占主流，拿到投資非常困難，李想屢屢碰壁，“我們的每輪融資都不容易，即便是王興領(lǐng)投的C輪融資，也是先去找了大量機構(gòu)。”理想汽車投資人、明勢資本創(chuàng)始合伙人黃明明在接受36氪采訪時曾提到。

早期，黃明明拉著李想見了幾乎所有頭部的VC、PE等投資機構(gòu)，吃到的大都是閉門羹，“大家很認可李想，覺得你是非常優(yōu)秀的企業(yè)家。但是你說不做純電動車，就有各種各樣的質(zhì)疑。”

也正因如此，在需要花費巨額資金的造車行業(yè)，李想一直秉承著“勤儉節(jié)約”的原則。

李想的摳門兒，在業(yè)內(nèi)也開始名聲遠揚。

當蔚來花費造價8000萬的新車發(fā)布會時，理想ONE的上市發(fā)布會僅花了不到200萬，李想回顧起造車的過程，也自稱“對自己是幾乎變態(tài)的成本和效率要求。”

他曾提到，在理想公司內(nèi)部，無論是服務(wù)、銷售、開店還是投放，都要拿出數(shù)學模型，“如果沒有，那我認為這件事沒有想明白。很多時候我們花了1塊不該花的錢，后面可能要花3塊錢來彌補前面造成的問題。”

理想汽車超過3200人的團隊，只有兩個VP，連高級總監(jiān)也寥寥無幾。“這么難的行業(yè)，必須訓練一個從18層地獄為起點往上爬的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，熬出地面才能有更強的競爭力。”

如今，站在理想汽車上市儀式現(xiàn)場的李想，回顧起了曾經(jīng)的這段時光，在他要感謝的三個人中，其中兩位是理想“熬出地面”時期的烙印。

他要感謝的第一個人是理想汽車CFO李鐵，他提到，對于理想汽車，無論是克扣成本，還是在和大家談條款時，都需要他。

第二個人是經(jīng)緯中國合伙人張穎。當理想汽車在2018年年底，賬上現(xiàn)金只剩下9億的時候，張穎在不到一個月時間里，介紹基金公司，給公司賬上注入了現(xiàn)金。

2019年，當理想汽車再次遇到融資困難的時候，見了一百多個機構(gòu)依舊杳無音訊，張穎提醒，“你要去見幾個你比較鐵并且有錢的哥們”。

最后的結(jié)果已經(jīng)眾所周知，美團創(chuàng)始人王興和字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴投資了理想汽車，這兩位互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的大佬就這樣碰在了一起。

造車是一件需要大量資金源源不斷投入的行業(yè)，吃過閉門羹的李想，清楚地認識到失去了現(xiàn)金流，會帶來什么樣的后果。

上市之后，理想汽車的資金狀況也會得到一定的改善，勒緊褲腰帶過日子或許已經(jīng)成為往事。從曾經(jīng)的摳門兒，到現(xiàn)在的“一夜暴富”，李想花了五年時間，但是在他看來，理想還有很長的路要走，“敲完鐘后還是要該干活干活，該開會開會。”

理想身后的投資人們，也終于等到了這一場盛宴。

 2

“大贏家”王興

為李想的“理想”買單的，最重要的人物無疑是王興。

從6月底開始，王興關(guān)于理想汽車的正面評價明顯多了起來，在飯否上，王興在一個多月時間里，密集發(fā)布了近30條有關(guān)理想汽車的消息。

在理想汽車五周年的時候，王興曾提到，登陸戰(zhàn)通常是最驚險最艱難的，祝賀理想ONE初步建立起灘頭陣地，接下來準備迎接更大挑戰(zhàn)，他還提及了在盡調(diào)過程中，曾與李想手下一個總監(jiān)聊得“熱淚盈眶”。

王興看好電動車行業(yè)，他甚至提到，“2020還買燃油車簡直就跟2011還買諾基亞一樣。”他對這個行業(yè)的期待，也寄托在了理想汽車身上。

王興及美團對理想汽車的投資往事要從去年說起。

去年8月，王興個人出資2.85億美元，美團旗下龍珠資本出資1500萬美元，都來自質(zhì)押其持有的美團點評股票，共計3億美元參與理想C輪融資。也是從那時開始，王興擔任理想董事。

而今年的D輪融資，從5月1號就開始了，王興和李想密會，籌措D輪融資事宜。據(jù)《晚點LatePost》報道，6月底，理想獲得5.5億美元D輪融資，其中美團領(lǐng)投5億美元。

美團創(chuàng)始人王興，圖源網(wǎng)絡(luò)

也是在理想汽車正式遞交F-1上市文件的前十天，美團領(lǐng)投了理想汽車的這輪5.5億美元融資，美團聯(lián)創(chuàng)王慧文和王興分別個人出資2000萬美元和3000萬美元。

至此，美團及王興個人已連續(xù)多輪完成對理想汽車的投資。

美團系為理想汽車總計拿出了8億美元，目前，王興和其關(guān)聯(lián)方美團股權(quán)占比為24%，投票權(quán)8.3%。。

王興和美團也成為了理想汽車上市之后的幕后大贏家。

除了給美團和王興帶來的直接回報外，理想也讓美團的出行布局變得更加完善。

理想汽車的上市，將是美團出行版圖上的重要一環(huán)，2017年，美團為打造本地生活服務(wù)生態(tài)，曾以網(wǎng)約車切入出行領(lǐng)域；2018年，收購摩拜，布局兩輪車出行；2019年開始，投資理想汽車，進入新能源汽車領(lǐng)域。

美團的出行版圖在逐漸擴大，王興無疑是背后的“大贏家”。

3

理想汽車距離盈利還有多遠？

“我們大概只要10億美元就能盈利”，這是李想曾經(jīng)的預(yù)判。

但是目前來看，10億美金可能并不足以實現(xiàn)這個夢想。理想汽車從2015年成立至今，已累計完成9輪融資，累計融資超過120億元，截止2020年3月，賬上現(xiàn)金仍有10.54億元，加上23.51億元的短期投資，共有34.05億元現(xiàn)金。

不過目前理想汽車仍為虧損狀態(tài)，2020年Q1，股東凈虧損2.3億元，同比縮窄52%。在理想ONE產(chǎn)生收入前兩年，2018和2019年，理想總計燒掉了51.3億元。

虧損似乎是新能源汽車都無法繞過的一個坎，即便是如此“摳門兒”的理想汽車，在2018年至今年一季度，也已累計虧損超40億元。

理想one，圖源理想汽車微博

但是，其他新勢力的虧損狀況可能更糟，財報顯示，蔚來汽車已累計虧損超300億元，僅2019年就虧損了114億元。直到今年4月獲得合肥政府70億元戰(zhàn)略投資和國有大行百億授信后，蔚來的資金壓力才稍有緩解。

特斯拉也曾因資金壓力一度瀕臨破產(chǎn)邊緣，經(jīng)過10余年的探索，如今才實現(xiàn)連續(xù)四個季度的盈利，對成立僅5年的理想汽車來說，如今的虧損狀況已經(jīng)較為樂觀。

理想ONE產(chǎn)生收入后，理想汽車的情況有所改善，截至2020年6月30日，該車型共交付超過1.04萬輛。隨著銷量提高，外界對理想汽車的盈利也開始有所預(yù)期。

招股書顯示，理想汽車2019年營收為2.84億元，其中包括2.81億元車輛銷售收入。2020Q1，理想汽車的營收為8.52億元，其中包括8.41億元的車輛銷售收入。

上市之后，理想汽車的資金狀況理應(yīng)得以緩解，但會不會加速理想汽車的盈利，還要看理想接下來的策略——是選擇攻城略地、占領(lǐng)市場的激進措施，還是繼續(xù)以往的保守打法？

如果按照之前的虧損狀況來看，隨著銷量提高，盈利應(yīng)該已經(jīng)指日可待。但是理想已經(jīng)度過了這么多年緊巴巴的日子，“摳門”雖然給理想帶來了現(xiàn)金流，但也讓理想喪失了一些機會，比如市場知名度，品牌影響力。

此外，理想汽車目前僅有理想ONE一款量產(chǎn)車型，而其他幾家頭部公司大多都已經(jīng)推出兩款以上車型。

日子過得寬裕之后，對理想來說，有可能并不會把盡快實現(xiàn)盈利放在第一位。理想在今年的一些新舉措也可以看出，這家新能源造車公司正在加速。

理想汽車原計劃2020年新開20家線下門店，經(jīng)過戰(zhàn)略調(diào)整后決定改為增設(shè)60家門店。

理想汽車門店，圖源理想汽車微博

在李想看來，渠道擴張主要是出于三個原因：

一個城市有或沒有門店，市場占有率會相差8倍，這意味著實體門店能大大提升汽車銷量；根據(jù)制定的未來五年戰(zhàn)略反推，公司需要在今年達到這一目標；根據(jù)競爭對手的行動，理想汽車需要拿回競爭的主動權(quán)和相應(yīng)資源，包括供應(yīng)商、用戶、媒體和渠道。

另外，在技術(shù)層面，李想提出，公司原計劃2021年啟動L4自動駕駛的研發(fā)，改為今年開始啟動，投入規(guī)模將達到10億級。

李想提到，公司擴張的同時“可以放棄盈利”，但要保證有較高的毛利率和正向現(xiàn)金流。

在特斯拉全面進攻，國內(nèi)新能源汽車競爭日益焦灼的狀況下，理想也不得不加速。

李斌曾提到，“為了早半年推出一個新的車型，付出的代價難以想象。想要領(lǐng)先，就要承受更高的代價，初期或許不那么成熟或者穩(wěn)定，但等技術(shù)都成熟了以后，也就沒法領(lǐng)先了。”

對于進入市場較晚的理想汽車來說，曾經(jīng)慢了一步，如今，上市已然給這家公司按下了加速鍵。