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這個端午,要評“最安康的人”,黃光裕應該榜上有名。因為一則近日出獄的消息,國美系多家上市公司股價大漲。
其中,國美金融科技在24日漲幅達到47.30%,26日保持上漲勢態,漲幅達到5.5%,報收1.15港元,市值達31.06億港元。盤中最高報1.35港元,創近三年來新高。
自黃光裕因非法經營罪、內幕交易罪、泄露內幕信息罪、單位行賄罪鋃鐺入獄以來,國美可謂“一波三折”。在歷經“黃陳之爭”后,一代零售霸主也跌落神壇。
好在,妻子杜鵑力挽狂瀾,為黃光裕守住基業,還緊跟時代的步伐,開拓了國美金融版圖。時至今日,她的那句“等老公出來時,我要給他一個更好的國美”,仍在業內廣為流傳。
那么,黃光裕這次假釋出獄,杜鵑是否真的交還了一個更好的國美呢?
1
傳奇的黃光裕,神氣的國美電器
說起黃光裕,只能用傳奇來形容。出身極度貧寒、16歲就輟學下海的他,竟然能在24歲就成為億萬富翁,還曾三度問鼎中國首富。
100平米門店起步的“國美電器店”,還是因為當時店里的服裝賣不出去才改名的。誰能想到,在黃光裕的帶領下,國美悄然改變著中國電器零售業的格局。
2004年,國美在全國60多個城市開設了200多家門店,銷售額達到239億元,并借殼“中國騰潤”(黃光裕搗騰的地產業務)登陸港股市場,當之無愧的中國電器連鎖業霸主。
那時候,國美奉行的低價戰略所向披靡,就連京東、蘇寧也畏懼三分。但在業內人士看來,國美電器能夠成功走上資本之路,絕非僅靠電器業務。
瞭望消金了解到,黃光裕是典型的潮汕人,經商頭腦過人。
“國美電器”的前前身是“京華自動化”(一只港交所的“仙股”),黃光裕成為其第二大股東時,沒有花一分錢,僅以名下三間辦公室作價入股。
經過兩次適時操作,黃光裕“左手倒右手”,不僅得到了一個完全由自己控制的上市殼公司,還從資本市場白賺了6150萬港元。
在把鵬潤地產的部分資產裝入“京華自動化”后,黃光裕將其更名為“中國鵬潤”。又通過海外BVI公司操作,裝入“國美電器”65%的股權,最終更名為“國美電器”,成功完成借殼上市計劃。
即便是這樣一來二去的神操作,公司也沒有引起資本市場的反感,由于國美電器不斷擴展,業績蒸蒸日上,股價還脫離了“仙班”,不斷上漲。
而彼時35歲的黃光裕通過幾次配售,順利套現了40億港元,再加上“國美電器”股份,個人總資產達到了105億元,首度登頂當年的中國首富寶座。
2005年,黃光裕以140億元的身價二度登頂國內首富。直到被逮捕入獄的那年(2008年),其還以430億元身價三度成為國內首富,可謂風光無限。
據瞭望消金所知,這些年來,“黃光裕即將出獄”的消息,已經傳過好幾次,每次都引起國美系上市公司的股價暴漲和業界的熱議。
由此可見,哪怕深處鐵窗之中,這位商界奇才對外界依然具有強大的影響力。
2
落魄的零售,倔強的金融
黃光裕在獄中的這十多年,無論是國美還是妻子,都從未拋棄過他。在國美控股集團的“關于國美”界面上,黃光裕占著絕對的C位。

在杜鵑的操持下,國美控股早已今非昔比。官網顯示,國美已發展成為集零售、互聯網、金融、研發智造、地產、投資等業務板塊于一體的“橫跨共融的綜合性產品加服務的提供商”。
其中,國美電器升級為國美零售,提出了“共享零售”戰略,大舉向互聯網轉型。并先后引入了電商新貴拼多多(2億美元可轉債)、互聯網巨頭京東(1億美金可轉債)作為戰略投資者。
然而,在黃光裕缺席的這12年間,中國電器零售市場幾經變革,國美零售還是掉隊了。
財報顯示,2017-2019年來,國美零售分別實現營收715.75億元、643.56億元和594.83億元,同期凈虧損分別為4.50億元、48.87億元和25.90億元,三年來連續虧損近80億元。
對比2019年國美零售的營收與凈虧損來看,其老對手蘇寧易購營收達到2692.29億元,凈利潤為98.43億元。
而海爾(營收431.41億元,凈利潤10.70億元)、美的(營收580.13億元,凈利潤48.11億元)、格力(營收203.96億元,凈利潤15.58億元)等老牌電器零售商也均處于盈利狀態。
同時,國美電器的體量也已經遠不如“后浪”,真的比較起來,還顯得有些落魄。據《2019年中國家電市場報告》顯示,國美電器的市場份額僅4.88%。

此外,瞭望消金注意到,近年來,國美還在大力開拓金融版圖。
據天眼查顯示,國美金融的運營主體為國美金控投資有限公司,成立于2014年9月。依托產業優勢,已構建包括支付金融、數據云、資產交易、創新金融和創投金融的五大平臺,打造消費金融、供應鏈金融、理財、保險、基金以及跨界創新六大產品體系。
經過六年的成長,當前的國美金融已是“持牌大戶”。據瞭望消金統計,其已拿下網絡小貸、第三方支付、融資租賃、商業保理、基金銷售、私募基金等金融牌照。
此前瞭望消金就曾分析過國美金融的情況,雖坐擁天然的場景與資金優勢,但國美金融旗下持牌機構卻頻頻陷入違規輿論風波。
就拿旗下的支付機構銀盈通支付有限公司(下稱,銀盈通)來說,不僅在去年4月卷入一起特大網絡詐騙案,還在今年1月收到兩張央行開出的巨額罰單,涉及金額達到1789.76萬元。
禍不單行,今年4月,國美小貸因“提供虛假經營信息”行為,被天津市地方金融監督管理局開出50萬元罰單。
同時,依托該小貸牌照打造的消費金融產品 “國美易卡”,被用戶投訴為“套路貸”幫兇,存在捆綁搭售保險、收取額外服務費等現象。
而開頭提到的金融板塊上市公司“國美金融科技”,近年來的業績也正在走下坡路。
財報顯示,2019年國美金融科技實現營收6988.6萬元,同比增長1.27%。
但就其貸款及應收款項確認減值虧損撥備約3305.1萬元,以及其他無形資產及相關預付款項確認減值虧損撥備約1113.7萬元,其凈虧損約3196.8萬元,而去年同期盈利143.9萬元。
瞭望消金還獲悉,國美金融旗下擁有的多家理財和網貸平臺已全線停擺,供應鏈金融、房貸、美借等多項業務也傳出暫停的消息,在2019年曾進行人員優化,清除部分業務線相關員工。
如今,黃光裕出獄對于整個國美系來說無疑是劃時代關鍵時刻,旗下的國美金融科技更是2天創近三年來新高,國美金融能否一掃頹靡,開啟新時代,我們拭目以待!
