從2018年開始，我國的汽車產銷量出現了下滑，市場持續低迷，新車銷售出現疲軟。伴隨著新車銷售的高速發展和市場消費的不斷進步，汽車金融經歷了黃金十年，汽車金融服務體系日趨成熟。汽車消費金融是消費金融和汽車金融的交叉領域，是指為支持消費者購買汽車而對汽車消費的售前、售中和售后全過程提供的融資支持，以及與此相關的汽車消費保險（車貸履約險）、擔保等一系列金融服務，汽車按揭貸款和汽車融資租賃是主要的業務方式。據第三方數據，2019年新車行業總體汽車金融滲透率應已達到48%甚至更高水平。但2018年以來，受宏觀經濟增速放緩等多重因素影響，我國汽車市場需求走弱，新車銷量出現28年來首次下滑。伴隨我國人口結構變化，80后、90后逐漸成為汽車消費主力，80后、90后購買汽車選擇貸款消費意愿較高。盡管我國汽車消費金融發展迅速，但是仍存在消費者權益保護不足、資金來源渠道較為單一、取消二手車限遷和雙錄等政策有待進一步落地、汽車估價和殘值預測缺乏準確數據、政府部分數據無法查詢等汽車消費金融共性問題。在新能源汽車消費金融個性化問題方面，主要面臨新能源汽車融資租賃和二手交易發展緩慢、新能源汽車消費金融參與主體較少、難以運用大數據技術實現有效風控、新能源汽車車貸履約險服務匱乏等問題。政策對汽車消費金融監管的影響主要表現在對資金供給、貸款比例、風險管理與合規等方面的規定。在資金供給方面，各汽車消費金融參與主體可通過股東存款、銀行貸款、發行債券、信托、P2P等方式籌措資金。自2016年國家發布《國務院關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》政策以來，銀行、信托、民間P2P資金逐步收緊，導致汽車消費金融市場融資成本上漲。2017年，人民銀行、銀監會發布《關于調整汽車貸款有關政策的通知》，對2004年版的《汽車貸款管理辦法》進行修訂，修訂后的管理辦法對五種車型的貸款發放比例進行了規定。新能源汽車的首付比例整體低于傳統動力汽車，同時二手車的首付比例由2004版的50%降至了30%，有利于促進新能源汽車和二手車信貸規模的增長。在新能源汽車方面，目前只有少部分車企推出了新能源汽車消費金融產品。國家發改委發布了《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案（2019-2020年）》政策，鼓勵企業創新商業模式，推廣新能源汽車電池租賃等車電分離消費方式，降低購車成本。 | | |
| 商業銀行、汽車集團財務公司、汽車融資租賃公司以及互聯網公司 | | |
從市場參與主體來看，我國汽車金融市場正逐漸形成由汽車金融公司、商業銀行、汽車集團財務公司、汽車融資租賃公司以及互聯網公司等多元主體并存的局面。汽車金融公司擁有業務模式和金融產品的靈活優勢，以及整車廠渠道支持，預計仍將是未來汽車金融市場的主流力量。商業銀行憑借傳統資金優勢和廣泛的渠道網點布局，主要依靠信用卡車貸的模式，是目前國內汽車金融市場最重要的參與方之一。汽車融資租賃公司以及互聯網公司也憑借靈活的市場策略滿足不同消費者的需求。商業銀行汽車按揭貸款或信用卡分期購車是借款期限一般12-36期，利率相對低，年化利率4%-12%。可選車型也多，需要辦理抵質押流程，審批流程和時間較長，而且審批較為嚴格。申請車貸一般會要求你提供身份證、房產證、社保基數、銀行流水等，銀行會評估你的信用情況和還款能力。廠家背景的汽車金融公司，包括上汽通用金融、寶馬汽車金融、大眾汽車金融、福特汽車金融、東風日產汽車金融等，這些公司的優勢是銷售渠道成熟，而且在中國汽車市場的利潤大部分在生產環節，因此廠家為了促銷可以拿銷售利潤來補貼購車貸款。汽車金融公司的購車產品期限12/24/36，36期為主，年化利率5%-12%。融資租賃以及互聯網汽車金融公司主要是提供的是車融租-直租和回租兩種，期限為12/24/36/48期，以36期為主，直租的年化利率在12%-18%，回租的年化利率18%-24%。近年來興起了新車直租產品、新能源車分期和二手車金融產品等消費金融新勢力。新車直租降低了消費者購車門檻，同時適應了年輕人群購車決策周期變短、換車周期快的特點。二手車金融伴隨近年來二手車交易火熱而興起。相較于新車，二手車單車價格低、估價難、風控難、客群質量差，因此二手車金融風控要求高，這也是目前二手車金融滲透率遠低于新車的原因。汽車消費金融評估風控能力主要從客群質量、風控標準和手段、不良貸款率等方面來衡量。其中不良貸款率是以風控結果來反映風控能力強弱的核心指標，不良貸款率越低，風控能力越強。商業銀行往往通過中間方實現放貸，不直接面對客戶，同時可依托擔保公司兜底，風控能力強。持牌汽車金融公司背靠主機廠，主機廠掌控著4S店，因此持牌汽車金融公司有4S店作為渠道，貸款質量較高。據統計年我國持牌汽車金融公司平均不良貸款率低于商業銀行個人汽車貸款平均不良率。二手車貸款人群和直租產品人群的信用質量一般不如4S店購新車人群信用質量；同時在風控技術能力、專業人才隊伍等方面，第三方汽車金融服務公司、融資租賃公司整體弱于汽車金融公司、商業銀行，因此第三方汽車金融服務公司、融資租賃公司的客群質量與風控能力不如汽車金融公司、商業銀行。同時，金融機構會根據申請人的信用等級情況，提供相應利率的汽車消費金融產品和服務，以控制壞賬風險。（1）汽車消費金融增長更多將來自下沉人群：人群下沉和地域下沉是驅動汽車消費金融市場增長的重要推力。在人群下沉方面，從我國汽車消費金融發展歷程來看，伴隨汽車消費金融參與主體逐步增多，行業對壞賬的忍受程度逐步增加，風控標準相對降低，因此早期貸款買車的消費者信用相對較優。隨著三線以下中小城市的居民人均收入增長和一二線城市限牌，三線以下城市和農村地區將成為汽車消費增長主要地區。
（2）嚴監管下，行業將引來洗牌。非持牌機構往往為追求規模而降低風控標準，給予渠道的傭金也越來越高，為追求規模擴張甚至不惜虧損。而枉顧利潤的擴張在擾亂了正常的市場競爭秩序同時，也衍生出許多金融市場亂象，如各式各樣的“套路貸”。部分消費金融機構給渠道高返點或采取價格戰，存在隨意收取各種名目的金融服務費、“砍頭息”等違規行為。在監管嚴格、資金來源向銀行集中的趨勢下，汽車消費金融行業將迎來洗牌期，部分機構可能面臨出局風險。（3）新技術的運用。大數據對汽車消費金融風控具有重要影響，包含反欺詐、信用評估等方面。汽車消費金融機構一般依托大數據風控手段，搜集來自運營商、地理位置、多頭借貸、關系網絡和互聯網行為數據等多維度數據，綜合判定貸款申請者是否有欺詐風險。大數據對汽車消費金融的影響還表現在市場營銷方面，借助大數據分析，可以更精準地掌握客戶群，提供更精準的金融服務。物聯網技術主要被應用于貸中資產監控和貸后資產保全。汽車消費金融企業借助GPS、ETC、T-BOX、RFID等硬件設備，實現對車實時監測；一旦汽車貸款發生違約，車輛上的物聯網裝置則為資產保全提供了保障。突破新能源汽車直接租賃與二手交易市場的發展。阻礙新能源車消費金融發展，主要是：1）由于主流新能源汽車3年平均保值率32.3%，低于同級別燃油車保值率（一般在50%以上）。2）新能源車評估難，新能源汽車的殘值評估體系需在構成傳統燃油車殘值評估模型因素的基礎上還要額外增加三電系統性能（如電池使用壽命、電池能量密度）、充電服務（如充電時長、是否提供充電或換電服務）等因素。這些因素阻礙了新能源汽車的融資租賃和二手交易。這需要由政府牽頭，加快“車電分離”，依托商業銀行、汽車公司、科技公司等汽車消費金融市場主要參與主體，搭建新能源汽車使用生命周期評價追蹤體系，建構科學合理的新能源汽車估值體系。在車險方面，一方面保險公司與整車企業、商業銀行等聯合起來，建立新能源車貸履約險數據池，共同設計開發新能源汽車車貸履約險產品。
