根據融360網貸評級組重點監測車貸數據顯示，2018 年 8月車貸平臺成交量為 134.78億，較7月份增長13％。8月整個網貸行業成交量為920.41億元，其中車貸成交量占比為14.64％。監測數據顯示，8月網貸平臺成交量較上一個月環比下降 13.56％，在行業成交量依舊下降的情況下，車貸成交量不降反升。截至2018年8月，車貸行業出借人、借款人數量分別為50.65萬人、13.89萬人，環比分別下降5.92％、19.96％。可見，整個行業的信心在“暴雷潮”中也的確受到了較大的影響。不過，雖然車貸行業出借人數和借款人數仍然出現下滑，但下降速度低于網貸行業整體水平。

未來車貸市場還會是一片藍海。一方面車貸目標群體為8000萬私營企業主和個體工商戶，目前的市場開發量占比不到30％，未來還有更多的市場可以開發。數據顯示頭部三家平臺微貸網、投哪網、團貸網的待還余額和成交量就占有整個車貸行業7成份額，頭部效應明顯。可以看出早期進入車貸行業并大力開發線下資產端的老牌平臺，已經穩穩占領市場份額。未來車貸市場發展依然有潛力，隨著中國居民用車需求的增加以及有車人群信用數據的建立，車貸資產依舊是優質資產，且成交量會穩步上升。但可以預見的是，車貸市場將會形成少數龍頭壟斷的格局。

目錄

一、車貸行業成交量回暖，占網貸行業比重超14％ 3

二、風險與機遇并存，仍有9成市場待開發 6

三、頭部效應加劇，小平臺“慎碰“ 7

今年5月初，以車抵貸業務為主的沃時貸和泓源資本相繼發布清盤公告。一個月之后，車貸平臺圖騰貸官網也發布公告表示“今日起，部分出借標的到期，借款人無法歸本，特向圖騰貸風控部申請展期，由于市場環境趨差，合作的第三方機構已無力墊付本金給出借人，現申請提交展期處理。”而6月底，圖騰貸也停止發標，進而被不少第三方機構定義為問題平臺，問題原因為提現困難。圖騰貸展期事件再次給一直看好車貸資產的網貸出借人沉重一擊。外加近日來各地監管重拳打擊“套路貸”、“二押車貸”等違規行為，曾經風光無限的車貸資產，如今卻令出借人聞風喪膽。難道，車貸行業就此沒落？

一、車貸行業成交量回暖，占網貸行業比重超14％

根據融360網貸評級組重點監測車貸數據顯示，2018 年 8月車貸平臺成交量為 134.78億，較7月份增長13％。8月整個網貸行業成交量為920.41億元，其中車貸成交量占比為14.64％。監測數據顯示，8月網貸平臺成交量較上一個月環比下降 13.56％，在行業成交量依舊下降的情況下，車貸成交量不降反升。

根據融360網貸評級組重點監測數據顯示，2018年8月車貸平臺待還余額為668.44億，網貸行業待還余額為5211.73億，其中車貸平臺占比12.82％。

數據顯示，2018年8月份車貸平臺加權收益率為11.22％，高于行業平均加權收益率10.36％。從圖3可以看出車貸平臺加權收益率在今年6月之前較為穩定，維持在9％左右，7月爆雷潮之后，平臺為吸引出借人并緩解短期資金流壓力，加息力度提升，因此8月加權收益率較過去上漲明顯。

截至2018年8月，車貸行業出借人、借款人數量分別為50.65萬人、13.89萬人，環比分別下降5.92％、19.96％。可見，整個行業的信心在“暴雷潮”中也的確受到了較大的影響。不過，雖然車貸行業出借人數和借款人數仍然出現下滑，但下降速度低于網貸行業整體水平。截至2018年8月，網貸行業當期出借人、借款人數量分別為300.44萬人、596.55萬人，環比分別下降15.11％、20.86％。

圖4 車貸平臺出借人數和借款人數變化（人）

數據來源：融360大數據研究院統計整理

融360網貸評級組統計數據顯示，頭部三家平臺微貸網、投哪網、團貸網的待還余額和成交量就占有整個車貸行業7成份額，頭部效應明顯。可以看出早期進入車貸行業并大力開發線下資產端的老牌平臺，已經穩穩占領市場份額。

數據來源：融360大數據研究院統計整理

二、風險與機遇并存，仍有9成市場待開發

不同于主打小額分散信貸的平臺，車貸平臺要面臨更多的問題，比如：門店工作人員與借款人聯合騙貸，車輛重復抵押給多家平臺，風控過度依賴于車輛定位及事后拖車，出借人用于抵質押的車輛估值不準，車貸平臺線下門店運營成本較高等。

盡管目前車貸行業遇到的問題較多，但頭部平臺對整個行業仍持有較高信心，不僅在風控方面加大成本，提高風控力度，還在資產創新方面尋求新的突破。融360網貸評級組今年7月走訪微貸網時，微貸網風控總監顧長林表示車貸行業存在線下門店的客戶經理聯合騙貸的問題。車貸平臺的風控核心在于貸前，包括車輛估價、貸款額度評估等。

可以看出，整個車貸行業面臨的車貸風險雷同，但通過風控技術的提高，部分風險可以得到有效控制。融360網貸分析師呂佳琦指出，車貸行業更容易形成規模效應，早期進入車貸行業的平臺因為門店的迅速擴張，有車人群數據的積累以及風控能力的逐步提高，都讓車貸平臺之前拉開差距，行業二八分化明顯，且大平臺的市場占有率越來越高。頭部車貸平臺的風控水平逐漸完善，車貸資產重新變成優質資產，對于出借人而言，未嘗不是一件好事。

融360網貸評級組在走訪其他車貸平臺時了解到，未來車貸市場還會是一片藍海。一方面車貸目標群體為8000萬私營企業主和個體工商戶，目前的市場開發量占比不到30％，未來還有更多的市場可以開發。另一方面，參與車貸市場廝殺的中小平臺不堪重負，或主動、或被動開始退出，而行業的頭部平臺已經加強精細化管理，增強科技投入，縮減人工成本，擴大利潤空間。

三、頭部效應加劇，小平臺“慎碰“

乘用車市場信息聯席會（乘聯會）公布了國內8月乘用車市場產銷情況，國內8月乘用車零售173.4萬輛，同比下滑7.4％，環比7月增長11.1％。1-8 月，乘用車市場累計銷量同比僅增長 1.3％。據媒體報道，2018年年初至今，已有21家汽車金融相關公司發行了44只汽車金融證券化產品（包含租賃證券化、抵押貸款證券化等），發行金額累計約為1020億元，比去年同期大幅度提高35％左右。與此同時，汽車廠商也在加快進軍汽車金融產業。

近日途虎養車完成由騰訊、紅杉資本、建銀國際、高盛集團（中國）等投資的 E 輪融資，總額達 4.5 億美元。途虎養車是一家成立于 2011 年的汽車養護平臺，主營輪胎、機油、汽車保養、汽車美容等業務，目前平臺合作安裝門店達 1.3 萬家，覆蓋 405 個城市。從資本市場對汽車養護行業的青睞，可以看出資本市場依舊看好中國汽車消費市場。

融360網貸分析師呂佳琦認為，未來車貸市場發展依然有潛力，隨著中國居民用車需求的增加以及有車人群信用數據的建立，車貸資產依舊是優質資產，且成交量會穩步上升。但可以預見的是，車貸市場將會形成少數龍頭壟斷的格局。特別是當頭部平臺線下資產端已經無孔不入侵入到各個城市時，新平臺想要進入是比較困難的，而小平臺也因為“規模不經濟”而逐步退出市場。因此也建議新平臺或想開發車貸資產的平臺，慎重考慮。