融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用。承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租賃期滿時，在一般情況下所有權由出租人轉移給承租人。

其特點是：租賃物的所有權和使用權相分離，在租賃期間，出租人享有租賃物的所有權，承租人享有租賃物的使用權、收益權等，融資和融物相結合，承租人通過租賃的方式使用租賃物，同時按期支付租金，租金付清后獲得租賃物的所有權，可通過融物的方式達到融資的目的。

先從我們在汽車金融與融資租賃市場處于哪個位置開始剖。先看一些數據，在2012年之前，整個融資租賃的滲透率是1%，甚至都不到。

2012年的時候，汽車金融行業的滲透率已經高達20%以上了， 2016年整個融資租賃的滲透率已經是超過了3%，隨著整個2800萬臺產銷新車結構量的呈現，汽車金融的滲透率也有了大幅的增長，達到了35%，一個非常驚人的水平。

我們預估2020年，甚至2022年整個的融資租賃，包括汽車金融的滲透率一定會有一個更大的增幅。

數據來源：《汽車經銷商》雜志IDS

直接租賃:簡稱直租，指出租人(即汽車融資租賃公司)根據承租人的選擇，向經銷商購買車輛，并將其出租給承租人使用。在此期間車輛所有權歸出租人所有，承租人則向出租人按期支付租金。租賃期滿且租金支付完畢，車輛歸承租人所有。 

乘用車行業如廣匯，涉足汽車金融與融資租賃業務較早，運作比較成熟。在快速發展的乘用車融資租賃行業率先布局，業務快速發展，具備較高的盈利能力。依托乘用車經銷和售后服務平臺，乘用車融資租賃業務亦能進一步促進各業務間的協同效應。

商用車行業，如開元，三匯，即自己本身作為經銷商，又是出租人，有效整合物流掛靠，汽車金融，二手車銷售，保險等業務，尤其對二手車銷售，二手車金融等業務，有非常大的促進作用，大大加速了汽車流通性，提升了盈利能力。

獅橋（租賃）則是作為獨立租賃公司，現已建立起以商用車為中心，圍繞商用車司機和車主、經銷商、金融機構、物流公司貨主的健康生態體系。完全符合上述圖形操作模式。

售后回租:簡稱回租，指承租人將自己擁有的車輛出售給出租人，再從出租人處租回其售車輛，并向出租人支付租金的租賃方式。其主要目的是在保留車輛使用權的同時獲得資金流入。

一、對于經銷商的好處：

1、以租促銷，擴大產品銷路和市場占有率；

2、融資產品包括的不僅僅是車價，還可以包含GPS，購置稅，以及一些精品的衍生服務，這些都能夠打包融資在融資項目里面，這是融資租賃與新車金融產品最大的區別，真正做到產品差異化；

3、對于經銷商來說，除獲得金融的服務費外，依托于物流掛靠，融資租賃有效的將新車銷售，金融服務費，保險，精品銷售，維修，二手車，延保，以及續保業務都做了串聯，大大提升經銷商盈利能力；

4、保障款項的及時回收，便于資金預算編制，簡化財務核算程序；明確租賃期間的現金流量，利于資金安排。簡化產品銷售環節，加速生產企業資金周轉。

二、對于物流公司/承租客戶的好處：

1、對個人用戶來說，比傳統金融按揭進一步降低首付負擔，降低購買及從業門檻；

2、對物流公司來說，簡便時效性強。到期還本負擔較輕，能減少設備淘汰風險；

3、最大限度地提升了固定資產的靈活性，使得資金短期內的流動性得以增強。

4、租賃期滿后，物流公司可按象征性價格購買租賃設備，作為物流公司自己的財產，加速折舊，享受國家的稅收優惠政策，具有節稅功能；

5、若采取保值租購方式，在業務期滿后，物流公司/承租人可選擇將車輛返還給汽車租賃公司、支付保值金額將車輛買下以及置換車輛（即退還舊車、換一輛新車）。

對物流公司/承租人來說，雖然獲得了較低的首付與上述種種好處，但實際支付資金成本稍高，固定的租金支付構成一定的負擔。相對于經銷商來說，要求具備相當規模的資金實力，適合于規模巨大經銷商，且融資租賃風險巨大，風險的管控為最大難點：

1、商用車運營必須取得相關運營資格，依托于物流掛靠，承租人粘性較強，這是區別于乘用車行業最大的風險優勢；

2、強制規定加大報價金額；

3、由于融資租賃產權屬于承租方，相對傳統金融按揭，法律保障性更強，且二手車殘值可彌補部分斷租風險；

4、采用回租形式降低交通事故帶來的風險；

5、研究與參考其他設備融資租賃公司風險控制模式；

6、高頻，小額，分散原則。

根據德勤對融資租賃滲透情況的調研，在美國，近五成消費者通過融資租賃的方式購車，但在國內，截至2016年年底，國內融資租賃滲透率僅為3%。

從另外一方面來講，較低的滲透率也給行業提供了一個充足的上升空間。汽車融資租賃行業實際上是汽車金融的一個縮影，發展空間廣闊，行業巨頭紛紛布局欲搶占先機都是其發展的利好，但如何利用政策紅利打破現有壁壘，或許才是行業真正轉型升級的風向標。

本人僅僅作為融資租賃模式在商用車領域的探討，成熟完整模式還需要不斷的調研與研究。當然，實現更高目標的前提是，國家還要在二手車評估體系、信用評估體系以及稅收制度等方面進行完善。