11月13日，招商銀行發布公告稱，擬于2018年11月20日面向全國銀行間債券市場公開發行和信2018年第一期汽車分期貸款資產支持證券，發行規模為144億元。 

華潤信托擔任本次發行的受托機構與發行人，招商證券擔任牽頭主承銷商與簿記管理人，中國銀行、華泰證券與中信證券擔任聯席主承銷商。 

本期證券采取優先/次級結構實現內部信用提升，如下表所示。優先級發行137.6億，占比95.56%，次級發行6.4億，占比4.44%。其中，優先A級發行121.6億，占比84.44%；優先B級發行11.7億，占比8.13%；優先C級發行4.3億，占比2.99%。

表：和信2018年第一期汽車分期貸款資產支持證券分層情況 

來源：發行說明書 

聯合資信與中債資信通過評定，給予優先A級證券AAA級的信用評級，給予優先B級證券AA級的信用評級，給予優先C級證券A級的信用評級。 

招商銀行作為發起機構計劃持有本期各檔資產支持證券發行規模的5%。 

本期ABS發行的交易結構如下圖所示。

交易結構圖

來源：發行說明書 

01|入池資產分散性良好 集中風險低 

本期ABS資產池由21.61萬名借款人的21.61萬筆信用卡汽車分期貸款構成，單筆資產平均合同余額為9.61萬元，單筆最大未償本金余額占比為0.01%，加權平均資產年利率為1.26%。 

前十大借款人貸款金額占比僅為0.05%，入池資產分散性良好。同時，借款人所屬地區涉及31個省市，區域分散度高，顯著降低了由于單筆貸款違約給資產池帶來大量損失的風險。

表：入池資產筆數與金額特征 

來源：發行說明書

入池資產均為正常類貸款，信用類擔保貸款的本金余額占比為70.62%，抵押類擔保占比29.38%，資產池新車抵押占比為99.80%，資產質量較好。 

基礎資產信用水平較高。入池資產借款人加權平均年齡為34.22歲，該年齡段借款人一般收入較為穩定，多處于職業及收入的上升期。還款意愿較強，償債能力較為穩定。同時，入池貸款借款人平均收入債務比為2.81倍，借款人償債壓力較好。 

02|招商銀行三季度凈利潤673.80億元 

招商銀行成立于1987年，2002年在上交所掛牌上市，2006年在港交所上市。 

截至2018年6月末，招商銀行在國內130多個城市設有137家分行及1693家支行，下有兩家子公司——招銀租賃和招商基金。 

截至2018年9月末，招商銀行集團資產總額為6.51萬億元，較上年末增長3.35％；負債總額為5.98萬億元，較上年末增長2.85％；客戶存款總額為4.30萬億元，較上年末增長5.80%；貸款及墊款總額為3.95萬億元，較上年末增長10.90%。 

2018年1-9月，招商銀行實現凈利潤673.80億元，較上年同比增長14.58%；實現營業收入1882.21億元，同比增長13.21%。