來源：中國汽車流通協會

距公布發行1.89億元首單公募ABS僅僅過去一周，美利金融又成功發行首單場外ABS，發行規模翻倍，達到4.79億元。

美利金融CEO劉雁南不久前透露，美利金融二手車分期業務資金幾乎100%來自于銀行資金。相比ABS等渠道，與銀行直接合作資金成本優勢更明顯。在發力ABS背后，是美利金融構建多層次融資渠道、加速擴大業務規模的布局和野心。

憑優質資產通吃低成本資金

一周發兩期ABS、累計規模超過6.68億，意味著美利已經成為標準化信貸證券資產買家認可的成熟發行機構。目前瓜子、優信、人人車三大二手車平臺中，僅瓜子在今年7月發行過首單ABS，其他兩家平臺暫時無緣ABS。

從規模看來，美利計劃通過發行汽車金融abs等方式融資100億元，僅次于易鑫和中泰證券200億元的戰略融資框架協議，居行業第二。

資料顯示，此次美利金融發行的“浙金·京東資產證券化事務管理類財產權信托”，總規模4.79億元，共有7425筆資產入池，均為美利金融二手車金融資產，平均貸款金額為66000元，基礎資產受托機構為浙商金匯信托股份有限公司。

能否成功發行公募、私募ABS成為衡量企業資產質量、風險系數、業務能力的重要標尺。美利金融近期發行的兩期ABS，都獲得了資金方多倍的超額認購。

美利金融自成立以來，不斷深入消費場景，在全國各地二手車市場建立直營銷售團隊，通過直營、代理和車聯盟的方式進行二手車金融的規模化展業，并始終不斷加大風控的建設投入，做到全流程、自主獨立服務客戶，能夠整合自身積累的數百萬用戶數據及與征信機構合作接入的近30個數據來源進行數據交叉驗證，極大提高了風控水平和效率。

經過不到兩年的業務拓展與風控創新，美利車金融目前超過75%的購車貸款申請可在15分鐘之內完成審批，壞賬率為0.9%，遠低于今年銀行業金融機構不良率1.99%。

優質資產是美利金融獲取低成本資金的底氣和根基。早在一年前，美利金融宣布退出理財端，展示了其在低成本資金源上的實力。目前資金來源主要是銀行合作零售貸款、信用卡分期，以及目前新開辟的ABS渠道，美利金融二手車分期業務資金則幾乎100%來自于銀行資金，通吃低成本資金。

（美利金融合作資金方示例）

搭建多層次融資渠道，規模化發展加速

伴隨著二手車金融、交易業務的加速發展，美利車金融在金融機構層面的認可度不斷提高，不斷降低的融資成本，也進一步推動業務發展，形成良性循環。

據了解，美利車金融目前業務范圍覆蓋全國30個省份、270個城市，累計放款金額超過100億元。廣泛的融資渠道、充足資金量，為規模化發展搶得先機。美利金融的野心，顯然不僅僅是目前的幾單ABS融資，而是作為ABS的成熟發行機構，不斷強化標準化信貸證券資產賣家對其的認可，并通過最嚴苛的市場準則，驗證其企業自身主體資質、業務能力、風控能力及合規性，為未來的加速擴張鋪平道路。

據了解，業務規模的擴大，以及個人產能、客單價的提升，將成為美利車金融接下來發力的重點。作為其二手車金融規模化展業的三大方式之一，車聯盟業務的拓展，是規模化增長的重要組成部分。

美利車聯盟模式，以品牌和服務輸出方式，招攬中小經銷商加盟，通過庫存融資、網絡獲客、門店培訓、車源服務、管理系統、營銷工具等，賦能二手車商，為車商經營的上中下游提供全方位服務，目前車聯盟加盟經銷商已經超過1萬家，到今年底，預計這一數量將達到約2萬家。

就目前的市場格局來看，二手車金融、交易鏈條長、碎片化程度高，線下二手車交易市場是二手車交易的絕對主流陣地。有數據顯示，除4S店等渠道外，在車主買車環節，線下中小二手車經銷商占據了整體份額的75%以上，而這其中95%以上的份額，在分布全國各地的1100多個二手車交易市場里實現。

規模不經濟，網絡效應弱，用戶體驗節點多，是二手車市場的顯著特點，這決定了一、兩個贏家通吃市場是非常困難的，未來極大可能形成3、4個玩家壟斷絕大部分市場份額的格局。就目前局勢而言，美利金融已然奪得角逐冠亞軍的主導權。