來源：嘉業惠眾

一條數據：2016年1到7月，國內乘用車累計銷量實現1218萬輛，同比增長了13.3%。數據背后，是中國汽車保有量已接近兩億輛的事實。

那么，問題來了——一些交通擁堵成為常態的城市開啟了搖號模式，提高了消費者的購車成本，同時中國經濟正處在轉型升級的路口，不少行業并不景氣，還有哪些因素在支撐著新車銷量？

家庭消費能力、購置稅政策、消費趨勢等等當然是非常重要的原因，但還有一大因素不容忽視，那就是汽車金融。
   

時至今日，貸款購車已經是一種消費者普遍接受的購車方式，但在二十多年前，這還是一種新鮮事物。上世紀90年代初，北方兵工汽貿率先推出的分期付款購車服務，成為了中國汽車金融誕生的標志。

此后，經過了爆發期、波動期，汽車金融進入到穩步發展階段，車貸已經成為刺激汽車銷售的常規武器。

包括車貸在內的整個汽車金融市場的規模，據中國銀行業協會估計，2015年在8000億到9000億之間。在這個市場上，主要的玩家有三大類：商業銀行、汽車金融公司和融資租賃公司。前兩者發展的時間比較久，占據著市場的主要份額，但融資租賃崛起的勢頭不容小覷。
    

三大玩家中，商業銀行的優勢地位最為明顯，它們的業務基本涵蓋了汽車行業的全產業鏈。相較于國有大型銀行，平安銀行等商業銀行投入的資源更多，獲得的市場份額也更大。以平安銀行汽車金融事業部為例，三年前其新發放汽車消費貸款的規模就達到了500億元，今年更是有望沖刺1000億元的目標。
   

在整車生產、供應鏈環節之外，憑借資金規模和資金價格的優勢，商業銀行們成為了經銷商們庫存融資的首選合作對象。去年僅庫存車融資一塊，銀行對經銷商融資投放的表內外余額就不低于5000 億元,與近 8000 家有合作。
   

另外，通過向經銷商讓利調動它們的積極性，商業銀行還在零售金融市場拿下了超過一半的市場份額。
   

汽車金融公司是另外一股重要力量。目前我國獲批的25家汽車金融公司，資產總規模已經超過了4000億元。絕大部分汽車金融公司都有汽車廠商背景，例如上海通用汽車金融、大眾汽車金融、比亞迪汽車金融等，能夠依托廠商的經銷商網絡發展。

因此，與商業銀行相比，汽車金融公司們在廠商支持政策、銷售網絡布局，以及系統對接等方面具備明顯優勢，但在融資渠道方面卻比較有限，因此其發展也受到了資金規模和成本的限制，直接表現為庫存金融業務很難真正做大。
   

融資租賃公司則是近年來汽車金融領域迅速崛起的新興勢力。與汽車消費信貸相比，融資租賃公司的產品設計更加靈活，審批效率更高，消費者使用門檻更低，在租賃到期后的選擇也更多。
   

德勤之前做過一項調研，結果發現截至2014年末，國內乘用車融資租賃滲透率僅為約2%，還處在特別早期的階段，與北美成熟市場近50%的滲透率相差甚遠。
   

面對這么巨大的增長空間，各路資本已經開始布局。現在的融資租賃公司也可以分為幾類，例如平安租賃這樣的銀行系租賃公司、奔馳租賃這樣的廠商系租賃公司、匯通信誠這樣的經銷商系租賃公司，以及先鋒國際租賃這樣的專業租賃公司。
   

大膽做個預測：未來5年，汽車融資租賃的復合增長率不會低于60％。

首先，融資租賃相比銀行貸款分期付款的手續費要簡單的多，所花的時間也要少。

對于承租人來說，先租后買方式靈活，在租賃期滿后，承租人享有選擇權，是否購買所租的汽車。如果不像購買所租的車輛的話，還可以將該車返還給出租方。同時我國稅法規定在技術改造中使用融資租賃方式增添設備，允許加速折舊。因此承租人可在租賃期內得到合理避稅、改善企業現金流量的好處。

此外對于供應商來說，將產品銷售之后能很快的獲得款項，加速了企業資金的流通，也很好地避免了購貨商拖款現象的發生。

而對于租賃公司來說，它就相當于提前為承租人支付了一筆貨款，相當于承租人向其進行了融資，而承租人每月所支付的租金則相當于分期還款。

汽車金融租賃區別于傳統的金融貸款購車。它是把車租給顧客，這時候汽車的所有權歸汽車金融公司。等到租期滿了，汽車的所有權歸顧客。這種以“租”代“售”汽車金融租賃的優勢在于：

（1）打包租賃方式，降低購車門檻。汽車金融租賃將裸車款、購置稅、牌照費用、保險、其他稅費全部作為分期付款對象，客戶只需支付保證金和手續費，即可取得車輛的使用權，并且保證金將在租賃期結束后返還。這種方式降低客戶購車初期支付的負擔，使客戶可以將更多資金用于投資理財；

（2）租金是一種費用，為企業提供增值稅發票。可以作為報銷車貼的憑證，也可以作為企業做賬的依據。