汽車經(jīng)銷商大多數(shù)都屬于中小企業(yè),無論是為了生存,還是為了擴大業(yè)務,或多或少都會面臨資金短缺的局面。對于很多汽車經(jīng)銷商,都會面臨融資難的問題。在建4S店前期要大量的資金建店或給廠家交保證金,投資人的自有資金不足,只能求助銀行借款。而銀行借款大致分為抵押借款和信用借款兩類。實際操作中,并不存在實際意義上的信用借款。抵押借款只要經(jīng)銷商拿出部分或者全部不動產(chǎn)作為抵押物,以換取銀行相當金額的借款,滿足企業(yè)的經(jīng)營需要。但是汽車經(jīng)銷商往往實力弱、擔保能力不強、沒有足夠的不動產(chǎn)抵押物等原因,憑自身很難得到銀行的資金支持。
目前普遍采用的方式是各大汽車廠家做擔保,經(jīng)銷商、銀行、汽車廠家捆綁的方式,為經(jīng)銷商辦理融資。據(jù)統(tǒng)計,有七成汽車經(jīng)銷商需要辦理此類融資。

1合格證抵押貸款是汽車經(jīng)銷商普遍采用的融資方式
經(jīng)銷商4S店是各大廠家銷售的最前線,經(jīng)銷商的銷量和經(jīng)營狀況直接關系到各個品牌廠家的經(jīng)營業(yè)績及未來的發(fā)展。經(jīng)銷商每月向廠家進貨直接以現(xiàn)金支付,所以庫存資金是汽車經(jīng)銷商很大一塊運營成本。經(jīng)銷商自有資金不足且自己籌措資金能力有限則會成為經(jīng)銷商發(fā)展的瓶頸。為解決經(jīng)銷商融資難的問題,各大廠家通常會采用通過經(jīng)銷商、銀行、廠家簽訂三方協(xié)議,以廠家作為后盾幫助經(jīng)銷商融資,及通常所說的庫存融資。目前各大銀行以及金融公司都提供此融資服務。汽車4S店資金短缺想要,融資,沒有不動產(chǎn)可以抵押,又不愿意拿股權換貸款,于是用合格證做抵押向銀行或者金融公司貸款成了各個經(jīng)銷商首選的方法。
雖然此項業(yè)務已經(jīng)普遍采納而且比較成熟,但是,如果風險監(jiān)控不到位或者在遭遇如2008年經(jīng)濟危機等事件后,經(jīng)銷商脆弱的資金鏈可能會斷裂,甚至導致破產(chǎn)。經(jīng)銷商無法償還貸款,損失的承擔者不僅僅是經(jīng)銷商和銀行,也包括汽車廠家和當?shù)氐目蛻簟＝?jīng)銷商倒閉,在所在城市出現(xiàn)真空期,當?shù)氐目蛻舻馁徿嚭途S修都受到影響。以下將探討汽車經(jīng)銷商融資的風險點,以及如何防范及減少此類風險。
2汽車經(jīng)銷商庫存融資的風險點
2.1 合格證抵押風險
“車輛合格證質押信貸”經(jīng)營模式下的金融風險是顯而易見的。汽車經(jīng)銷商在車款回籠后是否“贖回”合格證,有充分的選擇權,這就為不法經(jīng)銷商挪用購車款,甚至進行欺詐行為提供了極大便利。尤其對于一些投資擴張速度過快的汽車經(jīng)銷商,當其資金不足時,就會利用該合格證繼續(xù)在銀行質押貸款,而用賣車所得的現(xiàn)金不立即去贖合格證,而是繼續(xù)周轉使用。而客戶交了錢卻不能及時拿到合格證,沒有合格證新車無法上牌照。而臨時牌照的有效期很短,當這些所持的臨時牌照失去效力而無法從4S店拿到合格證的新車車主,無奈之下往往采取兩種方式:一是使用假臨時牌照,一是無牌證駕駛。而這兩種方式都將面臨巨大的風險和不良后果。
經(jīng)銷商這種延遲贖證挪用車款行為不僅侵犯了客戶的切身利益,也會影響汽車品牌的客戶滿意度。
在“車輛合格證質押信貸”經(jīng)營的最初階段,汽車合格證沒有任何防偽標識,許多經(jīng)銷商為了用合格證到銀行或者金融公司貸款,不惜到一些不法商販處去印制假的汽車合格證,然后到多家銀行或者金融公司貸款。
為防范這一風險,可以采取合格證帶芯片以防止造假或合格證直接由廠家寄給銀行。對于銀行應該嚴格合格證的監(jiān)管,防止經(jīng)銷商“以證換證”。
2.2 資金鏈斷裂風險
資金鏈,資金鏈是指維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉所需要的基本循環(huán)資金鏈條。現(xiàn)金——資產(chǎn)——現(xiàn)金(增值)的循環(huán),是企業(yè)經(jīng)營的過程,企業(yè)要維持運轉,就必須保持這個循環(huán)良性的不斷運轉。資金鏈是否瀕臨斷裂的危險,一般考慮企業(yè)的資產(chǎn)質量,即資產(chǎn)負債率、融資的能力、宏觀經(jīng)濟的情況等。

資金鏈是一個企業(yè)的血液,對于汽車4S店而言,順暢的資金周轉更是必須的。而汽車4S店的資金需求是巨大的,目前大部分4S店的資金需要“車輛合格證質押的信貸”支持,需要經(jīng)銷商向銀行交存10%～30%的保證金,例如:經(jīng)銷商如果需要1000萬的資金去向廠家進車,只需向銀行交100萬～300萬的保證金即可。這看似對經(jīng)銷商非常有利,但是這種專款專用的融資的期限一般非常短,通常為90天最長不超過180天。汽車業(yè)界普遍認為,一家汽車專賣店的合理庫存周期應該在35天左右,對于庫存會超過60天的資金鏈是非常緊張的。但是如果在90天內仍無法銷售出庫存車,也沒有足夠的自有資金去償還到期的融資貸款,對經(jīng)銷商而言,遭遇的損失可能是巨大的。根據(jù)“車輛合格證質押信貸”業(yè)務的三方協(xié)議,一旦經(jīng)銷商出現(xiàn)融資逾期或即將逾期,廠家會馬上介入,會把該經(jīng)銷商未銷售的車輛調劑銷售或回購以幫助經(jīng)銷商償還部分貸款,另一部分剩余貸款還得需要經(jīng)銷商自己去籌集。但是,在處理此類事件通常耗力也耗時,而且此階段,銀行的融資和廠家的供貨將會暫停,經(jīng)銷商業(yè)務停頓使得促弱的資金鏈更加雪上加霜,甚至可能會導致破產(chǎn)。在2008年至2009年,先是兩家國內大型的經(jīng)銷商集團——山東華達和浙江中汽也遭遇資金斷裂的危險,然后是北京眾義達四家4S店因資金鏈斷裂進行重組;龍運汽貿集團旗下的東風標致和雪鐵龍4S店也因資金斷裂公司無法繼續(xù)經(jīng)營,這些并不是汽車流通領域的個案。
2.3 股東連帶法律風險
4S店的投資人往往不止一家4S店或者在其他行業(yè)領域也有投資,一個投資人在多家公司擁有股份在汽車行業(yè)中是很普遍現(xiàn)象。投資人在業(yè)務擴張時需要大量資金,在融資時需要尋求擔保公司或對外擔保。但是公司在對外提供擔保時,由于承擔了相應的法律和經(jīng)濟責任就成為潛在的債權人甚至是全部和部分財產(chǎn)的所有人,這可能給公司帶來較大風險,實踐中,公司的擔保行為是引發(fā)債務糾紛的“高危因素”。投資人不當?shù)膶ν鈸?可能因為連帶的法律訴訟,波及到本來正常運作的4S店,嚴重的會導致破產(chǎn)清算。
汽車經(jīng)銷商應該加強經(jīng)營者和決策者的風險管理意識,提高風險防范管理水平,建立有效的風險監(jiān)控處理管理體系,健全對外擔保風險預控制度及責任追究制度。例如,有限介入受保企業(yè)的治理,向受保企業(yè)派駐財務總監(jiān),監(jiān)控企業(yè)財務,或者定期了解企業(yè)經(jīng)營管理、財務狀況,比提出意見和建議,及時采取風險防范措施,企業(yè)資產(chǎn)處理等可能影響到擔保人權益的行為,必須先征得擔保公司的同意;再如,為他人提供擔保,應當采取反擔保等必要的防范措施防范風險。反擔保可以保證其追償權的實現(xiàn),要求債務人提供擔保。現(xiàn)實中,很多公司采用互擔保,這些公司不僅把相互擔保作為一種融資手段,其中更深層次的意味則是期望對等信用擔保可以形成一種制約機制,可以起到類似反擔保的風險防范作用。
3汽車庫存融資風險的控制
作為銀行,可以采用貨物質押或駐點監(jiān)管的方式代替簡單的合格證質押方式。
所謂的“貨物質押”指銀行把錢貸給經(jīng)銷商,經(jīng)銷商到汽車生產(chǎn)商那里買到商品車,銀行的貨管員就直接從廠商那里把新車的鑰匙、汽車合格證拿到銀行監(jiān)管。之后經(jīng)銷商每賣一輛車,就要還給銀行相應的貸款,銀行才會把車鑰匙和合格證交給買車人。為了防止汽車經(jīng)銷商私自轉移庫存車輛,銀行貨管員定期要到4S店‘盤庫’,按照廠家提供的鑰匙和合格證一一與庫存車輛進行比對。