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【360觀察】3月18日，來自民生銀行交通金融事業部的副總裁潘未名女士在參加由中國汽車咨詢中心網主辦的“2015第三屆中國汽車金融論壇”時表示：“汽車流通行業正經歷著結構調整與增長趨緩的轉型期，汽車金融需求也因此面臨三大變化”。

【360觀察|周凌云】

兩會政府工作報告中，李克強總理以圍棋喻中國經濟新常態：既要謀事，又要干活。而這對于正值黃金發展期的中國汽車金融來說也是一樣。

3月18日，來自民生銀行交通金融事業部的副總裁潘未名女士在參加由中國汽車咨詢中心網主辦的“2015第三屆中國汽車金融論壇”時表示：“汽車流通行業正經歷著結構調整與增長趨緩的轉型期，汽車金融需求也因此面臨三大變化”。

變化一：需求敏感點隨著產業結構利潤點下沉

汽車流通產業鏈的利潤點呈現沿著新車、二手車、后市場和汽車金融下沉的趨勢。根據民生銀行交通金融事業部隨機抽取其200家合作4S店的數據顯示，2011年該200家4S店新車銷售毛利潤為103億，而到2013年僅為57億元，下降了近50%。與此同時，這200家4S店的后市場毛利占比則由23%提高至44%。在中國新車銷售市場的爆發式增長已經風光不再后，后市場卻走向了黃金發展期。

據某經銷商集團公開數據顯示，其汽車金融于2011年起步，2013年汽車金融毛利已達8億元，在全部毛利中的占比由1%提升至12%。汽車金融將迎來快速增長期。

同時，二手車將成為持續的市場重點。自2011年起，二手車的銷量增速超過新車后，持續維持兩位數增長，2014年達16%，而新車同期僅為8%。

隨著汽車流通產業鏈的利潤點沿著新車、二手車、后市場和汽車金融下沉，汽車金融需求敏感點也必然呈現隨之下沉的趨勢。

變化二：貨幣市場與資本市場一體化服務訴求強烈

潘未名認為：從宏觀上看，利率市場化將加速貨幣市場和資本市場的融合；從中觀上看，汽車流通行業將更多以兼并重組方式而非是新建方式實現增長；從微觀上看，企業正經歷由外延式增長向內生式增長的轉型期，這三個層次的變化都在呼喚貨幣市場與資本市場一體化的金融服務，也在迫使商業銀行從傳統的貨幣市場經營者向打通貨幣和資本兩個市場努力。

變化三：互聯網金融需求爆發

回顧互聯網與汽車金融結合的歷史，我們可以看到：第一階段是以新浪、搜狐等門戶網站為代表的汽車資訊平臺；而經歷初級階段之后，互聯網開始具備集客功能，易車等垂直電商和電商與整車廠、經銷商合作成立的O2O平臺即主要是集客平臺。

而最近兩年，隨著互聯網金融的迅速成長，以P2P為代表的網絡融資平臺（陸金所、第一車貸等）應運而生。隨之，以數據連接互聯網和汽車金融的網絡銀行（微眾銀行、螞蟻金服）或曰提供金融服務的互聯網公司正式向傳統商業銀行的汽車金融運作模式發出了挑戰。

針對上述改變，對于商業銀行，面臨的將是顛覆？替代？還是創新？融合？潘未名認為，創新、融合將是商業銀行汽車金融的新動力。如何實現創新和融合？民生銀行交通金融事業部提出汽車金融創新理念，即汽車金融公司的流程、投資銀行的模式、互聯網金融的平臺與商業銀行的傳統優勢相結合，形成“四位一體”的服務模式。

具體而言，就是借鑒汽車金融公司的流程，通過視頻面簽、電子賬戶、AFOS-R、RLS、SA五大系統和工具實現遠程集客、統一審批和批量放款等工作；充分應用資產證券化（ABS）、股權及類股權投資等投資銀行模式；通過直客銷售、直銷銀行、P2P等實現與互聯網金融的融合；與此同時，與商業銀行事業部體制的優勢相結合，發揮交通金融事業部在產業鏈服務（批零結合覆蓋供、產、銷、消全產業鏈）和資金渠道（資本市場、理財市場、同業市場、海外資金）上的優勢，從而為新常態下的汽車金融注入新的動力！