來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道  記者：董鵬 

導(dǎo)讀

海南目前已建成了大宗商品、產(chǎn)權(quán)和股權(quán)類交易場所，如海南產(chǎn)權(quán)交易所，以及海南股權(quán)交易中心等。隨著《意見》的發(fā)布，海南現(xiàn)貨市場、衍生品市場發(fā)展亦有望進(jìn)一步提速。

三十而立之際，海南成為繼上海、廣東等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)之后，國內(nèi)第12個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。

4月14日，《中共中央、國務(wù)院發(fā)布關(guān)于支持海南全面深化改革開放的指導(dǎo)意見》提出明確發(fā)展目標(biāo)，到2020年，自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)取得重要進(jìn)展，國際開放度顯著提高；到2025年，自由貿(mào)易港制度初步建立，營商環(huán)境達(dá)到國內(nèi)一流水平。

同時(shí)，上述《意見》還指出，“支持依法合規(guī)在海南設(shè)立國際能源、航運(yùn)、大宗商品、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、碳排放權(quán)等交易場所”、“支持創(chuàng)設(shè)海南特色農(nóng)產(chǎn)品期貨品種”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，海南現(xiàn)在已建成大宗商品、產(chǎn)權(quán)和股權(quán)類交易場所，如海南產(chǎn)權(quán)交易所，以及2014年建立的海南股權(quán)交易中心等。隨著上述綱領(lǐng)性文件的發(fā)布，海南現(xiàn)貨市場、衍生品市場發(fā)展亦有望進(jìn)一步提速。

“目前國內(nèi)股權(quán)交易場所，業(yè)務(wù)、規(guī)模做得比較優(yōu)秀的有限，同時(shí)監(jiān)管也在不斷加強(qiáng)。未來海南的看點(diǎn)是，當(dāng)?shù)氐慕灰讏鏊芊穸ㄎ怀扇珖缘慕灰字行模@也需要對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)等配套設(shè)施進(jìn)行升級(jí)。”海口一位資本市場人士4月16日分析稱。

實(shí)際上，結(jié)合國內(nèi)現(xiàn)有的市場結(jié)構(gòu)，以及海南的地理位置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等特點(diǎn)，未來當(dāng)?shù)亟灰资袌霭l(fā)展的方向并非無跡可循。

交易場所的“增量”

自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的定位，本身便要需要實(shí)現(xiàn)人、物、資金和信息的順暢流動(dòng)。此次發(fā)布的《意見》，亦是圍繞上述幾點(diǎn)做出了詳細(xì)要求。

以人流方面為例，《意見》要求，先行先試通用航空分類管理改革，同時(shí)要求推進(jìn)海口機(jī)場擴(kuò)建、開展三亞新機(jī)場、儋州機(jī)場前期工作，并加密海南國際航線。

更為重要的是，自由貿(mào)易區(qū)和自由貿(mào)易港的建立，也要求海南加強(qiáng)對(duì)商品流通相關(guān)“配套設(shè)施”的建設(shè)。

對(duì)此，《意見》指出，“支持依法合規(guī)在海南設(shè)立國際能源、航運(yùn)、大宗商品、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、碳排放權(quán)等交易場所。”

實(shí)際上，海南已成立多家相關(guān)交易場所。包括海南大宗商品交易中心、海南國際商品交易中心等3家交易場所。

其中，海南大宗商品交易中心控股股東為海南農(nóng)墾商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，如今該交易中心已就海南橡膠、胡椒、檳榔等當(dāng)?shù)卮磙r(nóng)產(chǎn)品建立相關(guān)系列價(jià)格指數(shù)。

考慮到38號(hào)文（《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》）等相關(guān)文件的因素

，上述商品類交易中心很可能繼續(xù)以現(xiàn)貨市場形式發(fā)展。

2014年12月開業(yè)的海南股權(quán)交易中心，則定位于區(qū)域性股權(quán)交易中心。

“成立三年來，海南股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)超1430家，積極撮合企業(yè)獲得超過4.9億元融資。”海南股權(quán)交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人4月16日告訴記者，近年來交易中心大力推進(jìn)“助力中小微企業(yè)發(fā)展工程”，并成功推出了多單眾籌項(xiàng)目及可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目。

她表示，作為海南省唯一服務(wù)于中小微企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)交易市場，股交中心將充分發(fā)展其市場融資和服務(wù)功能，“支持海南全面深化改革開放意見的發(fā)布，可能會(huì)促進(jìn)各級(jí)政府給予股交中心更多支持，有利于海南區(qū)域股權(quán)市場的發(fā)展。”

相比之下，國際能源、航運(yùn)和碳排放權(quán)領(lǐng)域的“增量”更加值得關(guān)注。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，上海、天津和重慶等地均已經(jīng)建立了相關(guān)交易場所，上海航運(yùn)交易所現(xiàn)已成長為國際班輪運(yùn)價(jià)備案受理中心、航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易中心和船舶交易信息平臺(tái)和鑒證中心。

“國內(nèi)很多省市都已建立碳排放權(quán)交易中心，但并未形成全國范圍的交易，多數(shù)只能算是區(qū)域性市場”，廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)4月16日對(duì)記者指出，海南目前具備政策方面的優(yōu)勢，就看此次能否把握機(jī)會(huì)率先成立。

2017年5月，三亞市已與深圳排放權(quán)交易所、世界低碳城市聯(lián)盟曾經(jīng)達(dá)成戰(zhàn)略合作，計(jì)劃共同創(chuàng)建以三亞市為中心的區(qū)域碳交易、碳金融、碳市場服務(wù)體系。

能源交易主打天然氣？

“積極推進(jìn)南海天然氣水合物、海底礦物商業(yè)化開采”、“支持海南以電力和天然氣體制改革為重點(diǎn)”，“支持三亞海上旅游合作開發(fā)基地、澄邁等油氣勘探生產(chǎn)服務(wù)基地建設(shè)。”對(duì)于南海氣田，上述《意見》多次提及。

加上《意見》中關(guān)于“設(shè)立國際能源交易場所”的表述，未來當(dāng)?shù)亟灰讏鏊欠駥⒁蕴烊粴庾鳛橹鞔颍?/p>

不久前，總庫容16萬立方米的中海油海南LNG保稅倉庫在洋浦投入運(yùn)營。

“如果從海南當(dāng)?shù)氐南M(fèi)量來看，并沒有建設(shè)LNG保稅罐的必要，該接收站應(yīng)該兼具了中轉(zhuǎn)和戰(zhàn)略儲(chǔ)備的需要。”卓創(chuàng)資訊天然氣產(chǎn)業(yè)總監(jiān)劉廣彬4月16日分析稱，在海南建立保稅罐，可能涉及轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

據(jù)他介紹，世界主要的LNG中轉(zhuǎn)基地主要集中在西班牙、比利時(shí)等國，亞太地區(qū)則是只有新加坡較有代表性，“考慮到中轉(zhuǎn)的因素，國內(nèi)最有優(yōu)勢的地方就是海南，因?yàn)閺目ㄋ枴拇罄埠蜄|南亞進(jìn)口的LNG航線都要經(jīng)過海南，地理位置十分優(yōu)越。”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，以能源、稀有金屬為主的NYMEX（紐約商業(yè)交易所）早已推出了天然氣期貨，而國內(nèi)近年來LNG進(jìn)口量猛增，本身也存在著推出天然氣期貨的需求。

對(duì)此，殼牌公司曾表示，2017 年，日本仍然保持全球最大LNG進(jìn)口國的地位，而中國則超過韓國成為全球第二大進(jìn)口國，其LNG總需求量達(dá)到3800萬噸。

“正是受到日本進(jìn)口量最大的影響，LNG價(jià)格波動(dòng)在參考NYMEX運(yùn)行的同時(shí)，還要參照日本原油價(jià)格而定。”劉廣彬介紹稱。

上述背景下，中國無疑不排除推出天然氣期貨的可能。不過，是否參考上海自貿(mào)區(qū)的案例，在海南新建一個(gè)國際能源交易中心，并以期貨的形式推出還無法確定。

林伯強(qiáng)認(rèn)為，目前國內(nèi)天然氣的定價(jià)中心在上海，期貨品種推出要考慮到與當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)的匹配度，“不能說這種可能沒有，海南的優(yōu)勢主要在于政策，但是規(guī)劃和發(fā)展都是一個(gè)長期的過程。”

相比之下，對(duì)于推出農(nóng)產(chǎn)品期貨的意見要更為明確，而如今橡膠期貨已經(jīng)上市，未來有望盡快落地的便是咖啡期貨。

事實(shí)上，早在上世紀(jì)90年代，海南中商所曾推出咖啡期貨，如今咖啡期貨亦有望獲得“重生”。今年2月，鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2018年將穩(wěn)步推進(jìn)紅棗、咖啡等涉農(nóng)期貨品種的上市工作。