作者：意志    來源：網經社

4月8日，酒仙網申請創業板IPO獲受理，保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司。招股書顯示，此次募集資金投資項目總額為10億元，將用于智能倉儲建設、智慧零售信息化平臺建設、品牌營銷建設等項目，投資額分別達5.3億元、1.3億元和1.5億元。此外，剩余募集資金將用于補充營運資金。

圖片來源：網經社采集自酒仙網招股書

據網經社（100EC.CN）從企查查了解到，酒仙網成立于2010年，是酒類電商綜合服務平臺，專業電商B2C酒水連鎖零售網站，借助現代電商平臺主力主要從事國際國內知名品牌、地方暢銷品牌以及進口優秀品牌等酒類商品線上零售。

圖片來源：網經社采集自酒仙網官網

受資本青睞 近三年業務呈增長趨勢

據網經社“電數寶”（DATA.100EC.CN）電商大數據庫顯示，“酒仙網”累計進行七輪融資，融資總額超17.86億元，投資方主要包括民享財富、豐圖資本、東方富海、沃衍資本、華興資本、紅杉資本中國等。同時，麥麥酒市、三兩、觀云白酒、落飲 、酒小二、聞酒薈等酒水電商平臺也于近年紛紛獲得融資。

酒仙網在獲得了7輪融資后，2015年酒仙網于新三板上市。但由于連年虧損，2017年6月，酒仙網在新三板停止掛牌。

據招股書顯示，2018年-2020年，酒仙網實現營業收入分別為22.06億元、30億元和37.17億元，凈利潤為3229.16萬元、8400.83萬元和1.84億元，業務呈現迅速增長趨勢。

圖片來源：網經社采集自酒仙網招股書

線上線下協同發展

招股說明書披露，酒仙網為一家全渠道運營的酒類零售及服務商，銷售渠道遍布線上、線下，覆蓋酒仙網自有線上平臺、天貓/京東等第三方線上零售平臺，也包括抖音/快手等直播平臺。其中自2017年開始運營的線下品牌連鎖渠道已成為公司重要的銷售渠道之一，2020年實現銷售收入8.92億元，占公司主營業務收入的比例達24.07%。

而酒仙網主要以線上銷售為主，有自身開發的APP“酒真快”和“酒仙網”。報告期內，公司線上渠道總收入53.11億元，技術服務總收入4.45億元，共計占報告期內主營業務總收入的64.80%。

公司線下品牌連鎖門店包括“酒仙網國際名酒城”、“酒快到”，截至2020年12月末，公司線下連鎖門店已達到897家，覆蓋全國31個省及直轄市。

招股說明書披露，2020年銷售收入前十大的白酒品牌包括茅臺、五糧液、酒鬼酒、瀘州老窖等知名白酒企業。其中茅臺銷售收入為8.61億元，占白酒總收入比例為30.97%，五糧液銷售收入為5.19億元，占白酒總收入比例為18.65%。茅臺和五糧液銷售收入占比合計為49.62%，接近酒仙網總收入的半壁江山。

有存貨滯銷風險 獲“不予評級”

作為一家酒類銷售企業，2020年末，酒仙網存貨凈值達8.17億元，占流動資產的比例為40.28%萬元；同時，公司存在預付賬款4.14億元，占流動資產的比例為20.41%，主要為酒水采購款。按照酒水行業的慣例，公司向上游酒廠等采購時需提前預付采購款或現款現貨，且第四季度及春節前為銷售高峰期，需要儲備大量存貨，導致期末存貨和預付賬款占比較高。

酒仙網表示盡管公司已建立了完善的采購審批、存貨管理制度，但仍存在因疫情等特殊原因、采購產品不適合市場、經銷政策不配套等原因，導致產品滯銷、存貨周轉速度下降，影響公司經營效率和銷售業績的風險。

同時，近年來酒仙網在不斷發展的過程中，也存在不少質疑和投訴。據國內知名網絡消費糾紛調解平臺“電訴寶”（315.100EC.CN）數據顯示，酒仙網在近年投訴頻頻，被獲得“不予評級”。問題集中在售后服務、虛假促銷等。