來源：網經社

導讀：2月6日消息，中國新電商平臺拼多多在美國證券交易委員會（SEC）公布后續發行（Follow-On Offering）計劃，并披露2018財年部分運營數據，公告顯示，截至2018年12月31日的12個月期間，拼多多平臺GMV達4716億元，較去年同期的1412億元增長233.99%。根據新招股書計劃，扣除發行費用，本次新股發行所得款項凈額超過10億美元。募資所得將主要投入涉及“農產品上行”與“新品牌計劃”等新商業基礎設施，部分技術研發項目，以及潛在的戰略投資和收購。

此前一個交易日，拼多多盤中創下31.18元的歷史新高，最終收于30.33元，市值336億美金。IPO至今，拼多多股價上漲超過60%。

此次后續發行股票由兩部分組成，其中拼多多擬公開發售37,038,000股美國存托憑證（“ADS”），此外以公司早期投資人為主的原持股股東擬發售14,815,000股ADS。同時，承銷商有權在30天內向公司及限售股東額外購買最高累計7,777,950股ADS。

本次后續發行的新股擬于2月8日完成最終定價并上市交易，發行完成后預計將會有效增加公眾持股量，利于更多投資者參與。高盛，摩根士丹利，美銀美林，中金，華興將擔任此次后續發行的主要承銷商和聯席賬簿管理人。

據國家統計局預測，到2020年中國農產品電商交易額將由五年前的1500億元增至8000億元人民幣，復合年增長率為39.8%。“新品牌計劃”將有效幫助中國大量出口轉內銷型的制造企業轉型升級，幫助他們以最小成本創造品牌，直接觸達和服務消費者。

作為中國新電商平臺，拼多多各方面數據指標表現強勁。截至2018年12月31日的12個月期間，拼多多核心指標如下：

年度活躍買家4.185億 月活用戶凈增4200萬

拼多多招股書顯示，截至2018年12月31日的12個月期間，拼多多平臺活躍買家數達4.185億，較去年同期的2.448億勁增1.737億。

來源：網經社—電子商務研究中心中國電商上市公司數據庫

2018年Q4，平臺移動客戶端月活用戶數達2.73億（不包括通過社交網絡和接入入口訪問拼多多平臺的用戶），較去年同期的1.41億增長1.32億，接近翻倍；較去年Q3環比新增4200萬，高于此前一季3700萬的新增月活用戶數。

上述數據表明，拼多多在年度活躍買家數和月活用戶數均為中國第二大電商平臺的同時，用戶規模依舊維持著高速增長并保持著高用戶粘性。

年GMV達4716億 日均訂單3040萬筆

招股書顯示，截至2018年12月31日的12個月期間，拼多多平臺GMV達4716億元，較去年同期的1412億元增長233.99%。

國家統計局最新數據顯示：2018年，全國網上零售額為90065億元，較上年增長23.9%。上述數據表明，拼多多的市場份額增速10倍于行業平均水平。

截至2018年12月31日的12個月期間，拼多多移動平臺總訂單數達111億筆，較去年同期的43億筆同比增長158.14%。平臺日均訂單量從2017年的1180萬筆/日上漲至2018年的3040萬筆/日。

國家郵政局最新數據顯示：2018年，中國共處理550億件包裹。上述數據表明，2018年中，全社會每產生5個包裹，至少有1個來自拼多多。

2018年，拼多多平臺活躍買家年度平均消費額為1126.9元，較去年同期的576.9元實現翻倍增長；平臺活躍買家年平均訂單達26.56筆，較去年同期17.55筆同比增長51%。該項數據表明，拼多多平臺的用戶粘性持續攀升，消費升級需求旺盛。

網經社—電子商務研究中心主任曹磊表示，中國低線城市不斷上升的網購需求將持續推動拼多多電商業務的增長，目前低線市場最高頻的應用還是微信，在這條滲透低線市場的主跑道上，拼多多還是領先了其他電商很多個身位。淘寶目前通過天天特價和投資小紅書、寶寶樹以及與抖音、快手合作，也在試圖彌補社交缺失帶來的低線市場滲透的效率短板。拼多多能夠抵御其他主要電子商務品牌的競爭。

▲  Trustdata數據顯示，2018年1月-12月拼多多日均啟動次數4.65次，30日復訪天數6.6天，均領先于淘寶及京東。

營收同比增長1222% 9個月讓利消費者23.971億元

公告顯示，截至2018年9月30日，拼多多實現營收74.661億元，較去年同期的5.647億元同比增長1222%。同期，拼多多持有現金及現金等價物和短期投資總額為人民幣225億元。

來源：網經社—電子商務研究中心中國電商上市公司數據庫

2018年前9個月，拼多多用于向用戶讓利相關費用為23.971億元。按照美國通用會計準則前九個月錄得凈虧損77.93億元人民幣，主要系一次性股權激勵計提所致。而在非美國會計準則下（Non-GAAP），平臺2018年前9個月凈虧損15.60億元人民幣。

截至2018年9月30日前9個月，拼多多營業成本為14.812億元（2.157億美元），較去年同期的3.488億元增長324.7%。平臺成本增加主要是由于在線市場服務的成本增加，包括支付處理費、帶寬與服務器等。由于流量大幅增長，平臺帶寬與服務器成本增長接近6倍，用于商家和消費者服務的呼叫中心支持成本顯著提升。

招股書同時披露，基于龐大的用戶基數與高活躍度，拼多多移動平臺吸引了大量活躍商戶。平臺規模效應促使商戶進一步降低價格，提供更為定制化的產品及服務，形成良性循環。截至2018年底，拼多多平臺活躍商戶數量達360萬，在創造大量社會就業機會的同時，也為消費者提供了廣泛豐富的商品。

▲SensorTower的報告顯示，2018年，拼多多的AppStore下載量冠絕全球，有最多的蘋果手機用戶選擇拼多多作為新的網購平臺。（SensorTower備注此統計未計入中國第三方安卓平臺數據）

股價累積漲幅60% 創歷史新高

2月5日，拼多多盤中漲至31.18美元，市值一度超過345億美元。自2018年7月上市以來，公司股價累計漲幅超過60%。截至美東時間2月6日收盤，拼多多排在阿里巴巴、騰訊、百度、美團點評、京東之后，位列中國第六大互聯網公司。此前，拼多多創始人、CEO黃崢在全員大會上表示：公司上下所有人期權鎖定3年，繼續埋頭苦干，準備迎接關注，贊揚，詆毀甚至攻擊。這意味著3年時間內，拼多多創始人、管理層及員工均不會出現股票套現行為。

▲ 極光大數據顯示，拼多多在手機淘寶用戶中的滲透率高達39.3%，顯著高于全體網民滲透率，表明拼多多對手機淘寶用戶群的滲透效應較為明顯。

募得資金將投入新商業基礎設施建設

拼多多招股書預計，扣除發行費用，本次新股發行所得款項凈額超過10億美元。募資所得將主要投入涉及“農產品上行”與“新品牌計劃”等新商業基礎設施，部分技術研發項目，以及潛在的戰略投資和收購。

農業方面，過去3年，拼多多平臺幫助農戶累計銷售109億斤農產品，相關交易總額達510億元，成為中國農貨上行規模最大的平臺之一。據國家統計局預測，到2020年，中國農產品電商交易額將由五年前的1500億元增至8000億元人民幣，復合年增長率為39.8%。

在出席烏鎮互聯網大會時，拼多多創始人、CEO黃崢表示“AI+5G，將為農業帶來巨大變革”。業界推斷，拼多多“農業體系”的后續發展或與5G相關。

拼工廠方面，去年12月12日，拼多多正式啟動“新品牌計劃”，將扶持1000家覆蓋各行業的品牌工廠，幫助他們以最低成本培育新品牌。截至2019年1月9日，該計劃首期工程的20家工廠已全部完成透明化生產與數據接軌工作，平臺累積收到超過1300家工廠及企業遞交的申請?！靶缕放朴媱潯睂⒂行椭袊罅砍隹谵D內銷型的制造企業轉型升級，幫助他們以最小成本創造品牌，直接觸達和服務消費者。

媒體報道稱，美國政府此次停擺期間，SEC無法及時處理準備上市的公司文書，被延緩的IPO隊伍中，也包括近20家來自中國的企業，原本許多擬在1月份完成募資均延宕至2月之后。

拼多多此次雖然是后續發行（FPO），但凈募資金額料超10億美元。2018年，所有在美IPO企業中，共有10家募資金額超過10億美元。其中四家來自中國，分別是愛奇藝、拼多多、蔚來汽車和騰訊音樂。歷史上谷歌、微軟、Facebook、亞馬遜等美國本土企業以外，攜程、唯品會等中概股等進行過FPO，阿里巴巴、騰訊、京東等中國公司均在上市后進行過增發。（文/溡洸）