美國聯邦儲備委員會2025年7月16日發布的全國經濟形勢調查報告顯示，美國經濟活動雖然小幅增長，但普遍面臨價格上漲。

根據美國“聯邦儲備法”，美國全國劃分為12個聯邦儲備區，每區設立一家聯邦儲備銀行。該報告根據12家聯邦儲備銀行的最新調查結果編制而成，也稱“褐皮書”。

報告顯示，自5月底到7月初，所有聯邦儲備區均經歷物價上漲，7個地區物價溫和上漲，5個地區物價有些許上漲，大多數地區物價上漲情況與此前一個報告期類似。所有聯邦儲備區的企業均報告經歷關稅帶來的溫和或顯著的投入成本上漲壓力，尤其是制造業和建筑業所使用的原材料方面。

報告說，盡管一些企業因客戶對價格的敏感沒有漲價，但很多企業通過漲價或附加費至少把一部分成本增加轉移給消費者。美聯儲所聯系的企業廣泛預期成本壓力將在今后數月維持在高位，這提高了消費者價格在2025年夏季晚些時候開始更快上漲的可能性。

報告說，經濟活動出現小幅增長，好于此前一個報告期的情況。不確定性依然處于高位，這導致企業持續保持謹慎。大多數聯邦儲備區除汽車以外的消費支出下滑，整體小幅走軟。消費者在2025年早些時候為避免關稅而突擊購買后，汽車銷售大體溫和回落。經濟活動前景處于中性至輕度悲觀水平，僅有兩個聯邦儲備區預計經濟活動會增長。

勞動力市場方面，就業整體有非常輕微的增長。企業招聘總體依然謹慎，很多美聯儲所聯系企業把此歸結為經濟和勞動人口政策不確定性的持續。雖然很多雇主的勞動力可獲得性改善，但越來越多的聯邦儲備區提到技術型勞動力的短缺，幾個聯邦儲備區提到移民政策變化導致外國出生工人的減少。一些聯邦儲備區的雇主增加自動化和人工智能投資以減少額外招聘需求。在不確定性減少之前，很多美聯儲所聯系企業預期會推遲做出重大的招聘或解雇決定。

美聯儲每年發布8次“褐皮書”，通過聯邦儲備銀行對全美經濟形勢進行摸底。該報告是美聯儲貨幣政策會議的重要參考資料。下一次美聯儲貨幣政策會議將于7月29日至30日舉行。

來源：新華財經