8月債券市場行情波動較大，整體呈現先強后弱的局面，長債表現由于短債，主要圍繞經濟金融數據偏弱加劇經濟增速下行擔憂、MLF超預期降息、資金利率回升、國常會提出寬信用措施等進行交易。展望9月，隨著國常會新增3000億政策性開發性金融工具，穩增長預期邊際升溫。再疊加這輪利率在央行降息后，快速下行至低位，交易盤止盈訴求增加。短期債市利率可能低位小幅反彈，但趨勢性反轉的風險不高。市場人士指出，收益率在意外降息后接近歷史低點，市場對利多鈍化、對利空敏感。9月份債券市場面臨的邊際變化包括經濟底部運行、波動較小，但是仍將走向修復，寬信用政策密集落地，再次步入效果觀察期；資金利率難以回落至8月份水平，甚至存在上行風險。預計債市整體處于逆風環境，但經濟增速仍然處于潛在增速之下，利率反彈的幅度可能也比較有限，預計10年國債收益率將在2.7%中樞附近震蕩。（新華財經）