中國(guó)工商銀行首爾分行：牛建軍  湯志賢

從韓國(guó)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看，普惠金融成功與否的關(guān)鍵，不僅依托于金融機(jī)構(gòu)的投入，且有賴于在國(guó)家層面，建立涵蓋立法機(jī)構(gòu)、政府及獨(dú)立金融管理機(jī)構(gòu)、準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)（如信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和專門(mén)支持組織）、第三方征信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等參與方的綜合性融資支持體系。

一、韓國(guó)中小企業(yè)金融支持體系的組成

為解決中小企業(yè)融資缺乏有效抵押物、融資成本高問(wèn)題，從20世紀(jì)70年代開(kāi)始，在韓國(guó)政府主導(dǎo)下，經(jīng)過(guò)幾十年努力，最終形成一個(gè)以立法機(jī)構(gòu)和政府主導(dǎo)，信用擔(dān)保基金、征信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、銀行深度參與的中小企業(yè)金融支持體系。具體而言，該體系主要由以下四個(gè)部分組成。

第一部分：立法、行政機(jī)構(gòu)及金融獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)。公權(quán)力部門(mén)構(gòu)筑了法律、政策基礎(chǔ)與體系的自頂向下設(shè)計(jì)。

韓國(guó)支持中小企業(yè)融資的法制建設(shè)可以追溯到1961年制定的《中小企業(yè)銀行法》，之后還出臺(tái)了《信用擔(dān)保基金法》、《新技術(shù)企業(yè)金融支持法》、《支援中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)法》等一系列法律，目前韓國(guó)有16部專門(mén)針對(duì)小企業(yè)發(fā)展的法律和條例，奠定了中小企業(yè)融資支持體系的基礎(chǔ)。

行政機(jī)構(gòu)及金融獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)執(zhí)行前文法律的落地機(jī)構(gòu)。包括中小企業(yè)廳（行政負(fù)責(zé)主體）、韓國(guó)央行、韓國(guó)企劃財(cái)政部等。

以韓國(guó)央行為例，其便利中小企業(yè)獲取融資的措施主要體現(xiàn)在三方面，第一是貸款投向規(guī)定，要求銀行發(fā)放貸款中的特定比例必須是投放至中小企業(yè)，其中全國(guó)性商業(yè)銀行不得低于45%，地方性商業(yè)銀行不得低于60%。第二是資金支持，韓國(guó)央行向積極支持中小企業(yè)融資的商業(yè)銀行提供低息資金。第三是貸款規(guī)模傾斜。對(duì)于商業(yè)銀行中支持中小企業(yè)融資表現(xiàn)較好者，韓國(guó)央行將提高其貸款總額度。

 第二部分：準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)。即依據(jù)法律成立，由政府負(fù)責(zé)注入部分資金，但不屬于政府部門(mén)的專門(mén)支持中小企業(yè)發(fā)展的基金或組織。

準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)具備專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)和審核、評(píng)估企業(yè)的能力。其中最重要的當(dāng)屬中小企業(yè)振興公團(tuán)和中小企業(yè)信用擔(dān)保基金體系。

中小企業(yè)振興公團(tuán)可為中小企業(yè)提供直接、間接融資、企業(yè)咨詢和顧問(wèn)、交易信息等服務(wù)。

所謂中小企業(yè)信用擔(dān)保基金體系是指覆蓋各類中小企業(yè)擔(dān)保融資的信用擔(dān)保基金。主要包括韓國(guó)信用擔(dān)保基金（KCGF）、韓國(guó)科技信用擔(dān)保基金（KTCGF）、韓國(guó)信用保證基金聯(lián)合會(huì)、地方擔(dān)保基金 （共16家）。

中小企業(yè)信用擔(dān)保基金體系由政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)注入資金，如韓國(guó)信用擔(dān)保基金2016年由政府注資1.81億美元，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供7.76億美元。金融機(jī)構(gòu)是按照其貸款余額比例提供資金（翻譯為“信保料”）。2018年，銀行承擔(dān)的基本信保料為22.5BP,銀行根據(jù)日均貸款余額的0.225%（約）為基金提供資金。本質(zhì)是政府強(qiáng)制收取銀行收益中的一部分用于支持中小企業(yè)發(fā)展。

圖一：韓國(guó)信用擔(dān)保基金運(yùn)作原理圖

第三部分：第三方征信和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

分為兩類，一類是有政府背景的或獨(dú)立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理的征信數(shù)據(jù)服務(wù)提供方，如韓國(guó)信用擔(dān)保基金、韓國(guó)銀行業(yè)聯(lián)合會(huì)（KFB）、 韓國(guó)金融監(jiān)督院管理的企業(yè)數(shù)據(jù)分析、檢索、傳輸系統(tǒng)（DART），三者均為金融機(jī)構(gòu)提供可靠的征信管理服務(wù)。第二類為盈利機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)的評(píng)級(jí)查詢和財(cái)務(wù)分析服務(wù)。最權(quán)威的當(dāng)屬韓國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu):韓國(guó)企業(yè)評(píng)級(jí)、韓國(guó)信用評(píng)級(jí)、韓國(guó)國(guó)家信息與信用評(píng)估公司，他們?yōu)橹行∑髽I(yè)銀行融資和債券發(fā)行提供了大量參考數(shù)據(jù)，是韓國(guó)信用管理體系的重要組成部分。

上述征信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為金融機(jī)構(gòu)提供各有側(cè)重點(diǎn)、全面、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)服務(wù)，如查詢企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)融資余額、評(píng)級(jí)情況等。第一類征信管理機(jī)構(gòu),有政府和監(jiān)管部門(mén)介入,具備強(qiáng)大的公信力和威懾力。第二類中的韓國(guó)企業(yè)評(píng)級(jí)和韓國(guó)信用評(píng)級(jí)分別是穆迪和惠譽(yù)結(jié)合韓國(guó)實(shí)際在韓成立的分支機(jī)構(gòu)。作為本土評(píng)級(jí)公司的韓國(guó)國(guó)家信息與信用評(píng)估公司成立于1986年，已經(jīng)于2004年在韓國(guó)證券交易所上市。三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)成立時(shí)間均在30年以上，擁有極高的可信度。

第四部分：以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)。

在韓國(guó)，銀行一直是中小企業(yè)融資的主要來(lái)源，數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)中小企業(yè)98%以上的融資來(lái)自銀行。根據(jù)韓國(guó)央行和商業(yè)銀行最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年末，中小企業(yè)貸款總額已經(jīng)超過(guò)635萬(wàn)億韓元。

政策性銀行韓國(guó)中小企業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資起到了重要示范作用，近年其對(duì)中小企業(yè)支持力度持續(xù)加大，至2018年一季度末，該行對(duì)中小企業(yè)貸款余額為146.18萬(wàn)億韓幣。

韓國(guó)本土銀行之所以敢于給中小企業(yè)貸款，與韓國(guó)完善的信用體系及中小企業(yè)融資配套設(shè)施建設(shè)密不可分，使銀行在評(píng)估中小企業(yè)貸款過(guò)程中能夠有效把控實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。

二、韓國(guó)中小企業(yè)金融支持體系的成功之處。

上述生態(tài)體系為支持韓國(guó)中小企業(yè)融資，控制金融風(fēng)險(xiǎn)提供了有力的保障。數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)中小企業(yè)數(shù)量占全國(guó)企業(yè)總數(shù)量99%，貢獻(xiàn)了全國(guó)87.9%的就業(yè)，中小企業(yè)出口額占全國(guó)總出口額37.5%。中小企業(yè)在吸收就業(yè)、提供稅收、創(chuàng)新發(fā)揮了重要作用。加之韓國(guó)中小企業(yè)布局在韓國(guó)財(cái)閥經(jīng)濟(jì)供應(yīng)鏈條之上，對(duì)韓國(guó)核心產(chǎn)業(yè)的發(fā)展功不可沒(méi)。因而，中小企業(yè)在韓國(guó)被公認(rèn)為“國(guó)民經(jīng)濟(jì)的根基”。

2017年，韓國(guó)中小企業(yè)達(dá)360萬(wàn)家，融資規(guī)模約635.58萬(wàn)億韓元，不良率為1.23%。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布的2018年全球中小企業(yè)研究報(bào)告，在2007-2016年間，韓國(guó)中小企業(yè)融資遲付率優(yōu)于成員國(guó)平均水平和多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家。報(bào)告還顯示，韓國(guó)中小企業(yè)融資利率持續(xù)降低，與大企業(yè)融資成本差距保持低水平。

與之相對(duì)應(yīng)，近幾年韓國(guó)中小企業(yè)破產(chǎn)率持續(xù)減少，明顯好于經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織多數(shù)成員國(guó)。對(duì)此，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織認(rèn)為韓國(guó)中央和地方政府提供的信用擔(dān)保項(xiàng)目扮演了重要角色。

這些都表明，韓國(guó)中小企業(yè)融資體系建設(shè)無(wú)疑是成功的，對(duì)韓國(guó)信用體系的貢獻(xiàn)無(wú)疑是巨大的。

三、韓國(guó)中小企業(yè)融資體系的啟示

首先，政府在中小企業(yè)扶持體系中起主導(dǎo)作用。

早在1998年，針對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改善中小企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》，要求“各商業(yè)銀行都要成立為中小企業(yè)服務(wù)的信貸職能部門(mén)，積極支持中小企業(yè)的合理資金需要”。20年過(guò)去了，中小企業(yè)融資依舊是大難題。

對(duì)中小企業(yè)的融資支持，不純粹是一個(gè)市場(chǎng)問(wèn)題，帶有明顯的公共屬性。韓國(guó)中小企業(yè)融資支持體系的實(shí)質(zhì)是政府主導(dǎo)下用“有形的手”調(diào)節(jié)信貸市場(chǎng)，是對(duì)金融市場(chǎng)資源配置的重新調(diào)整，其核心是對(duì)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的再分配。

政府主導(dǎo)下的中小企業(yè)金融支持體系，一方面要建立在市場(chǎng)化的前提下，要對(duì)金融機(jī)構(gòu)支持特定中小企業(yè)發(fā)展形成的損失進(jìn)行抵補(bǔ)，否則無(wú)法使得金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期穩(wěn)定支持中小企業(yè)。另一方面必須解決基礎(chǔ)信用環(huán)境問(wèn)題，如允許中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗，但需震懾和杜絕中小企業(yè)主騙貸，對(duì)企業(yè)和個(gè)人騙貸和惡意逃債必須有嚴(yán)厲的懲罰措施。

其次，全面而公允的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)是中小企業(yè)支持體系的支撐。

實(shí)務(wù)中，解決信息不對(duì)稱的能力是金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的核心能力。信息不對(duì)稱體現(xiàn)在銀行對(duì)企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)水平不了解，也體現(xiàn)在不同銀行間對(duì)同一企業(yè)評(píng)價(jià)截然不同，這都容易導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)和授信套利，對(duì)金融安全和金融穩(wěn)定危害極大。

韓國(guó)中小企業(yè)融資體系得以成功的重要因素之一是數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確與可得性。政府背書(shū)的第三方數(shù)據(jù)服務(wù)和權(quán)威的市場(chǎng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資提供了極強(qiáng)的支撐，銀行可以隨時(shí)了解客戶的動(dòng)態(tài)信息，貸款決策有據(jù)可循。

數(shù)量化的公信平臺(tái)成為信息價(jià)值標(biāo)桿，是中小企業(yè)融資體系不可或缺的關(guān)鍵要素。

商業(yè)銀行如果希望在信息時(shí)代開(kāi)發(fā)中小企業(yè)業(yè)務(wù)，必須加大信息科技系統(tǒng)建設(shè)力度，運(yùn)用科技提升數(shù)據(jù)處理的能力，更高效的對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行評(píng)估、管理、監(jiān)控，進(jìn)而降低中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)行成本。

再次，國(guó)家信用擔(dān)保體系公信力是其成功的前提。

韓國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保基金體系的特點(diǎn)是“非盈利”、“公開(kāi)透明”、“執(zhí)行有力”，這些搭建了其公信力的根本。

“非盈利”是指政府發(fā)起的為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，其宗旨不包含獲取利潤(rùn)目標(biāo)。如韓國(guó)信用擔(dān)保基金主要擔(dān)保五類中小企業(yè),分別是：出口導(dǎo)向型企業(yè)、初創(chuàng)類企業(yè)、工廠和設(shè)備投資類企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)、新興能源行業(yè)類企業(yè)。不同大類中的企業(yè)在不同發(fā)展階段風(fēng)險(xiǎn)度迥然不同，若不遏制擔(dān)保機(jī)構(gòu)的盈利沖動(dòng)，無(wú)法保證擔(dān)保流向真正需要支持的中小企業(yè)。

“公開(kāi)透明”是信用擔(dān)保基金體系對(duì)所有參與方一視同仁、業(yè)務(wù)辦理流程和數(shù)據(jù)公開(kāi)、可比對(duì)。如韓國(guó)信用擔(dān)保基金體系定期公布其資產(chǎn)負(fù)債、資金來(lái)源、業(yè)務(wù)表現(xiàn)（如違約率、擔(dān)保余額）等信息。

“執(zhí)行有力”是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)賠付是有保障的，不會(huì)有保無(wú)賠。如韓國(guó)信用擔(dān)保基金2016年從金融機(jī)構(gòu)處取得代位求償權(quán)金額達(dá)14.3億美元，金融市場(chǎng)甚少有對(duì)該基金體系不履行擔(dān)保的指責(zé)。這增進(jìn)了擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行的互信，使銀行集中精力控制商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)即可。

2018年3月，中國(guó)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定成立國(guó)家融資擔(dān)保基金，如何構(gòu)筑其公信力，將是中國(guó)政府需要考慮的重要問(wèn)題。

最后，商業(yè)銀行需提高中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

在韓國(guó)中小企業(yè)融資支持體系中，政策性銀行韓國(guó)中小企業(yè)銀行2017年末對(duì)中小企業(yè)貸款余額占所有貸款余額的78.2%，凈利潤(rùn) 5129億韓幣，整體不良率1.36%，撥備覆蓋率164.4%。其對(duì)中小企業(yè)融資取得的成績(jī)很大程度上得益于其在中小企業(yè)信貸方面的專業(yè)實(shí)力，早在1995年，該行就投產(chǎn)了專門(mén)針對(duì)中小企業(yè)融資的信貸分析處理系統(tǒng)，其亦配備有一批從業(yè)時(shí)間長(zhǎng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的中小企業(yè)信貸從業(yè)人員。

韓國(guó)中小企業(yè)銀行根據(jù)不同類型、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品，對(duì)貸款分類管理，分為技術(shù)型企業(yè)支持貸款、財(cái)政型基金支持貸款、普通中小企業(yè)貸款三大類；對(duì)不同大類的產(chǎn)品實(shí)行不同的貸前、貸中、貸后管理制度。有力的平衡了風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，提高控制風(fēng)險(xiǎn)的能力和建設(shè)優(yōu)秀的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)辦理體系將決定銀行能否迅速鎖定合格目標(biāo)客戶，能否以最快的速度滿足客戶的需求。

中國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)該對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)收益比進(jìn)行深入了解，仔細(xì)權(quán)衡自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力和融資管理水平，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)對(duì)中小微企業(yè)的融資總量明顯增長(zhǎng)，客戶數(shù)量明顯增加，貸款質(zhì)量和綜合成本得到有效控制的目標(biāo)。

原文刊發(fā)于《中國(guó)城市金融》

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