互聯(lián)網(wǎng)平臺想獲得消費金融牌照難度升級，牌照數(shù)量或有收緊的趨勢。2022年初，國家九部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的若干意見》，其中提到：嚴格規(guī)范平臺企業(yè)投資入股金融機構(gòu)和地方金融組織，督促平臺企業(yè)及其控股、參股金融機構(gòu)嚴格落實資本金和杠桿率要求。這意味著互聯(lián)網(wǎng)系消費金融公司在數(shù)量和質(zhì)量都將受到強監(jiān)管。消費金融牌照更香了！雖然，消費金融行業(yè)從2010年的首批4家試點公司逐漸擴容至30家，但體量依然比較小，在暢通內(nèi)循環(huán)、促進消費拉動經(jīng)濟增長的背景下，消費金融行業(yè)仍有望繼續(xù)擴容。從數(shù)據(jù)來看，消費金融行業(yè)在過去五年中保持著規(guī)模高速增長，同時用戶數(shù)也保持增長。根據(jù)《中國消費金融公司發(fā)展報告2021》，截至2020年年末，消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模首次突破5000億元，達5246.49億元，同比增長5.18%；貸款余額4927.8億元，同比增長4.34%；累計服務(wù)客戶16339.47萬人（為各家機構(gòu)數(shù)據(jù)加總，并未剔除重復(fù)情形），同比增長28.37%。牌照數(shù)量少、市場規(guī)模大，是引各類機構(gòu)爭相申請消費金融牌照和入股消費金融機構(gòu)的的主要原因。僅2021年以來，滴滴、寧波銀行、南京銀行分別通過入股杭銀消金、華融消金、蘇寧消金獲得消金牌照，牌照競爭日益激烈。此消彼長：互聯(lián)網(wǎng)系vs銀行系目前30家消費金融公司中有27家具有銀行系背景，19家具有互聯(lián)網(wǎng)背景。其中，具有全國性銀行背景的消費金融公司有5家，具有地方性銀行背景的消費金融公司有16家，第一大股東為銀行的消費金融公司為20家左右。整體來看，不同背景持牌機構(gòu)力量呈現(xiàn)此消彼長態(tài)勢，互聯(lián)網(wǎng)系消費金融牌照申請或?qū)⑹艿较拗疲倾y行系消費金融牌照力量卻在增強。截至目前，平臺企業(yè)中已有中國聯(lián)通、海爾集團、蘇寧電器、海爾集團、百度、攜程、國美、小米、螞蟻科技集團、唯品會、新浪以及滴滴等互聯(lián)網(wǎng)公司已控股或參股消費金融公司。近期，字節(jié)跳動擬布局消費金融牌照。目前字節(jié)跳動雖已取得網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，但在電商業(yè)務(wù)加速發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管政策收緊的情況下，可能更需要一張消費金融牌照。另一方面，消費金融牌照成為城商行需求零售突圍和地域突圍的鑰匙。銀行若能收購優(yōu)質(zhì)的消費金融資產(chǎn)，或者與消費金融業(yè)務(wù)進行深度融合，其業(yè)績將有望實現(xiàn)新的增長。比如，2021年底寧波銀行拿下華融消費金融70%股權(quán)，最終出價高于轉(zhuǎn)讓底價50%。2022年3月，南京銀行以56%的持股比例成為蘇寧消金控股股東，消費金融牌照的市場價值進一步凸顯。近幾年，監(jiān)管對消費金融管理越來越規(guī)范和嚴格，持牌經(jīng)營的消費金融公司也會更加正規(guī)。一方面，監(jiān)管對城農(nóng)商行和小貸公司跨區(qū)域經(jīng)營有所限制之后，全國范圍內(nèi)展業(yè)的消費金融牌照價值進一步提升。另一方面，圍繞著數(shù)據(jù)、助貸、征信、產(chǎn)品營銷、評級、客群等方面的一系列政策陸續(xù)出臺，都促使著行業(yè)整體向著合規(guī)、健康、有序的方向發(fā)展。這對于現(xiàn)有的持牌消費金融公司是長期利好。在具體的政策上，僅2021年，消費金融行業(yè)迎來多份有重大影響的文件：《消費金融公司監(jiān)管評級辦法（試行）》、《關(guān)于進一步規(guī)范大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款監(jiān)督管理工作的通知》、《關(guān)于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》。其中，《消費金融公司監(jiān)管評級辦法（試行）》是行業(yè)首次迎來監(jiān)管評級，評級較低的消費金融公司或依法被實施接管，甚至退出市場。在監(jiān)管政策密集出臺的情況下，30家持牌消費金融機構(gòu)將更加正規(guī)。而在“二八定律”的作用下，消費金融頭部和長尾公司分化趨勢愈加明顯。比如，招聯(lián)、捷信、興業(yè)、中銀、中郵等等頭部幾家消費金融，資產(chǎn)占全行業(yè)的一半以上。其中，無論從營業(yè)收入、凈利潤還是總資產(chǎn)、貸款余額等指標來看，招聯(lián)消費金融都在銀行系消費金融隊伍中拔得頭籌。高質(zhì)量發(fā)展：資金端&資產(chǎn)端&技術(shù)端消費金融行業(yè)已經(jīng)進入到精細化高質(zhì)量發(fā)展階段，關(guān)鍵在于資金端的多元化和低成本，資產(chǎn)端的客群質(zhì)量和收益能力，以及技術(shù)創(chuàng)新和風(fēng)險控制能力等。眾所周知，持牌消費金融公司的融資渠道呈現(xiàn)多樣化，除了自有資金外，還可以吸收股東存款、同業(yè)拆借、銀團貸款、發(fā)行債券、發(fā)行ABS等。其中，由于發(fā)行金融債券和ABS對于機構(gòu)主體都有比較高的要求。同業(yè)拆借、發(fā)行ABS和金融債比自有資金和銀行信貸的融資方式更便宜。相比于其他背景的消費金融公司，銀行系公司擁有更低成本的資金來源。持牌消費金融機構(gòu)近幾年均在積極拓展自身的融資能力，以控制資金成本，推動產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)擴張。目前，經(jīng)銀保監(jiān)會批準，具備金融債發(fā)行資質(zhì)的消費金融公司共計8家，分別為招聯(lián)消費金融、中銀消費金融、捷信消費金融、興業(yè)消費金融、馬上消費金融、中郵消費金融、哈銀消費金融、中原消費金融。相較于融資端渠道暢通，資產(chǎn)端卻承擔(dān)一定的壓力。尤其是合規(guī)利率下調(diào)后對于資金成本挑戰(zhàn)不斷呈現(xiàn)。但是，銀行系消費金融公司面對的客群，有較穩(wěn)定收入和還款能力。因此，銀行系消費金融公司的貸款余額都普遍在百億規(guī)模，招聯(lián)消費金融已突破千億大關(guān)。其他背景的消費金融公司場景更為下沉，有些消金公司主要服務(wù)于母公司的客戶。技術(shù)端能力是消費金融公司發(fā)展的重要保證。招聯(lián)消費金融開創(chuàng)純線上精細化運營模式，這是招聯(lián)消費金融科技創(chuàng)新成果的重要應(yīng)用之一。基于云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，招聯(lián)消費金融實現(xiàn)核心系統(tǒng)去IOE，自主構(gòu)建了一整套以“云技術(shù)”為基礎(chǔ)的消費金融系統(tǒng)和運營服務(wù)體系。馬上消費金融與中國信通院云大所成立“可信AI聯(lián)合實驗室”，將整合人力、技術(shù)等資源，并在人臉識別安全關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)方面開展合作，切實推動產(chǎn)學(xué)研深度融合，促進科技成果轉(zhuǎn)化，提升創(chuàng)新能力和技術(shù)水平。海爾消費金融在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方向提出“場景生態(tài)化、科技場景化、風(fēng)控數(shù)字化”發(fā)展模式，更多利用數(shù)據(jù)挖掘場景優(yōu)勢，洞察用戶需求，不斷優(yōu)化產(chǎn)品體驗。海爾消費金融有完全自主研發(fā)系統(tǒng)89套，擁有33項軟件著作權(quán)。金融科技已成為消費金融行業(yè)的核心競爭力，增加科技含金量將是消費金融業(yè)務(wù)突圍的關(guān)鍵。人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)應(yīng)用范圍也將進一步深入和拓展，消費金融行業(yè)有望進一步實現(xiàn)降本增效、提升智能化水平。
