金融科技上市公司三季報(bào)逐一披露，揭曉業(yè)績考卷的同時(shí)，公司股價(jià)表現(xiàn)又如何？11月18日，北京商報(bào)記者對(duì)陸金所、金融壹賬通、360數(shù)科、樂信、信也科技、趣店、宜人貸、玖富、嘉銀金科、小贏科技、微貸網(wǎng)、簡普科技、和信貸、品鈦14家美股上市金融科技公司股價(jià)表現(xiàn)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)盡管同為金融科技中概股，但股價(jià)分化明顯。其中，近半公司刷新股價(jià)歷史新低，但也有少數(shù)機(jī)構(gòu)股價(jià)在三季度沖上新高。在分析人士看來，后續(xù)，金融科技類上市公司的股價(jià)將會(huì)繼續(xù)分化，從業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)劣、轉(zhuǎn)型是否成功、商業(yè)模式是否可持續(xù)等角度來看，不排除優(yōu)秀的金融科技公司在股價(jià)調(diào)整后還會(huì)再創(chuàng)新高，但沒有核心競(jìng)爭力的企業(yè)則將退出市場(chǎng)。 三季度金融科技公司股價(jià)整體表現(xiàn)低迷。 11月18日，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，14家公司中，以5美元為界，除了金融壹賬通、陸金所、360數(shù)科、樂信4家機(jī)構(gòu)外，包括趣店、宜人貸、玖富、嘉銀金科、小贏科技、信也科技、微貸網(wǎng)、簡普科技、和信貸、品鈦10家機(jī)構(gòu)股價(jià)長期處于5美元之下，表現(xiàn)較為低迷。其中，近半機(jī)構(gòu)刷新了股價(jià)歷史新低。 除了股價(jià)表現(xiàn)長期不振外，還有個(gè)別公司或?qū)⒚媾R退市挑戰(zhàn)。北京商報(bào)記者注意到，目前包括品鈦、小贏科技兩家公司，股價(jià)在10月底已跌至1美元以下，截至目前20余天時(shí)間內(nèi)仍未“攀上”1美元股價(jià)紅線。 根據(jù)紐交所退市規(guī)則：上市公司如果連續(xù)30天總市值低于5000萬美元；或一家上市公司股票的平均收盤價(jià)在連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)低于1美元，便觸發(fā)退市機(jī)制。此外，納斯達(dá)克證券交易所退市規(guī)則也明確指出：連續(xù)30個(gè)交易日股價(jià)低于1美元，便會(huì)向該公司提出退市警告，并限其在90天內(nèi)改善公司業(yè)績，否則該公司將被勒令退市。 針對(duì)股價(jià)表現(xiàn)為何低迷不振，北京商報(bào)記者嘗試對(duì)前述多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行采訪，大多機(jī)構(gòu)表示不便做出回應(yīng)，品鈦方面表示不便對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)發(fā)表評(píng)論。 小贏科技稱將繼續(xù)全力關(guān)注自身業(yè)務(wù)發(fā)展，提高投資人信心，目前公司運(yùn)營情況良好，自第三季度初始業(yè)務(wù)已經(jīng)步入健康復(fù)蘇的軌道。 嘉銀金科則表示，由于目前市場(chǎng)環(huán)境變化，行業(yè)估值較過往整體下行，且股票價(jià)格受多重因素影響，并不完全反映公司實(shí)際經(jīng)營狀況。 宜人貸方面同樣回應(yīng)稱：整體中概股和金融科技板塊今年確實(shí)受到疫情和中美關(guān)系等不利因素影響，不過，隨著公司業(yè)務(wù)順利轉(zhuǎn)型和大力發(fā)展線上財(cái)富管理業(yè)務(wù)，預(yù)期資本市場(chǎng)會(huì)很快逐漸認(rèn)知其業(yè)務(wù)價(jià)值。 不過，北京商報(bào)記者注意到，盡管整體表現(xiàn)低迷，但也有金融科技企業(yè)股價(jià)在三季度沖上新高。其中，金融壹賬通在7月股價(jià)漲至28.8美元，刷新歷史新高，截至目前最新報(bào)價(jià)20.66美元；同時(shí)，360數(shù)科股價(jià)也在7月突破年內(nèi)新高，一度漲至18.06美元。 股票價(jià)格是反映行業(yè)動(dòng)向的晴雨表。股價(jià)表現(xiàn)有喜有憂，一定程度上反映了行業(yè)出現(xiàn)分化。但隨著轉(zhuǎn)型逐漸深化，也不乏會(huì)有機(jī)構(gòu)“觸底反彈”，其中關(guān)鍵在于自身業(yè)務(wù)實(shí)力、轉(zhuǎn)型進(jìn)展、盈利能力等。 目前，赴美上市的金融科技中概股中，盡管都自稱為金融科技公司，但業(yè)務(wù)范疇及經(jīng)營邏輯卻有所不同，從14家機(jī)構(gòu)類型來看，其中涵蓋網(wǎng)貸平臺(tái)、助貸平臺(tái)、科技服務(wù)平臺(tái)等不同類型。 針對(duì)不同類型的公司，零壹研究院院長于百程告訴北京商報(bào)記者，從市場(chǎng)一般的邏輯看，未來業(yè)務(wù)模式不確定性高、盈利預(yù)期弱的公司，股價(jià)的表現(xiàn)相對(duì)就弱。另從具體業(yè)務(wù)看，因?yàn)楸O(jiān)管明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)以清退轉(zhuǎn)型為主，因此涉及網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的股價(jià)表現(xiàn)最弱。 “由于網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型是否成功、轉(zhuǎn)型后盈利能否持續(xù)增長，這些都存在不確定性，所以市場(chǎng)給與的估值定價(jià)就會(huì)很低。”在于百程看來，目前轉(zhuǎn)型比較成功的公司股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，但依然受到利率紅線下調(diào)、網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管辦法等行業(yè)政策影響，所以業(yè)務(wù)依然在不斷調(diào)整的過程中。 北京商報(bào)記者注意到，針對(duì)股價(jià)低迷的情況，已有公司做出反應(yīng)。 其中不乏股價(jià)回購方式。正如11月17日，信也科技在財(cái)報(bào)中透露，“截至今年11月12日，公司使用了今年8月24日起新增的6000萬美元授權(quán)金額中的1090萬美元用于回購其美國存托股票(ADSs)。結(jié)合此前授權(quán)金額上限為1.2億美元的回購計(jì)劃，公司目前已使用總金額約1.219億美元進(jìn)行回購”。 此外還有專注業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。11月18日，小贏科技相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴北京商報(bào)記者，目前平臺(tái)上的新增發(fā)放的貸款中，機(jī)構(gòu)資金占比已達(dá)到100%。未來，會(huì)與更多金融機(jī)構(gòu)會(huì)與頭部金融科技公司合作，發(fā)揮各自長處，將服務(wù)投入到小微企業(yè)和個(gè)人。嘉銀金科方面同樣稱，目前公司已成功轉(zhuǎn)型為金融科技公司，機(jī)構(gòu)資金占比達(dá)100%，旗下子公司你我貸網(wǎng)貸余額已清零。 于百程進(jìn)一步告訴北京商報(bào)記者，股價(jià)低迷背后是市場(chǎng)預(yù)期等因素的影響。提振股價(jià)有一些方式，比如回購股票注銷、股東增持、合股等，但這些措施的影響往往是短期的，且回購需要公司的現(xiàn)金比較充裕，并非所有公司都適用。長期股價(jià)的表現(xiàn)依然要靠業(yè)務(wù)上的恢復(fù)和增長，以獲得二級(jí)市場(chǎng)投資者的支持。 事實(shí)上，金融科技上市公司股價(jià)走向，也是金融科技公司在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代面臨轉(zhuǎn)型的一個(gè)縮影。麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮認(rèn)為，如今各行各業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型逐步深化，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融牌照爭奪戰(zhàn)加劇，實(shí)體與金融相互滲透，如果能把握住時(shí)代的節(jié)奏，找準(zhǔn)自身定位，那么可以順勢(shì)而上。例如某些機(jī)構(gòu)具有場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，又如某些機(jī)構(gòu)及時(shí)轉(zhuǎn)向數(shù)字科技、瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)金融；而部分機(jī)構(gòu)存量業(yè)務(wù)受大環(huán)境拖累，在戰(zhàn)略的把控上節(jié)奏失衡，沒有想清楚到底做全牌照發(fā)展還是做細(xì)分賽道，在數(shù)字變革的洪流中迷失了方向。 針對(duì)股價(jià)提振，蘇筱芮進(jìn)一步建議道，機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快解決存量歷史問題，尋找到合適的轉(zhuǎn)型方向，制定明晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，盡快確立起自身的收入支柱業(yè)務(wù)，然后做大做強(qiáng)。 基于業(yè)務(wù)的不同，金融科技公司股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)明顯分化。目前看，轉(zhuǎn)型為數(shù)字化持牌金融機(jī)構(gòu)和轉(zhuǎn)型為科技服務(wù)機(jī)構(gòu)是兩條路徑，但涉及金融服務(wù)都會(huì)被納入監(jiān)管，未來合規(guī)性要求更高。于百程告訴北京商報(bào)記者，在這些前提下，后續(xù)，具有場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)、數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司，在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)會(huì)更出色。 值得一提的是，金融科技類上市公司的股價(jià)將會(huì)繼續(xù)分化。南開大學(xué)金融學(xué)教授、聯(lián)儲(chǔ)證券董事兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李全指出，從業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)劣、轉(zhuǎn)型是否成功、商業(yè)模式是否可持續(xù)等角度來看，不排除優(yōu)秀的金融科技公司在股價(jià)調(diào)整后還會(huì)再創(chuàng)新高，但沒有核心競(jìng)爭力的企業(yè)則將退出市場(chǎng)，這與市場(chǎng)上其他上市公司的發(fā)展其實(shí)是一個(gè)邏輯。 “今后金融科技行業(yè)的股價(jià)會(huì)在調(diào)整企穩(wěn)后，穩(wěn)步攀升。”李全進(jìn)一步稱，“之所以要有充分的調(diào)整，是因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)良莠不齊，但之前均呈現(xiàn)出股價(jià)大漲的狀態(tài)，這是不正常更是不健康的市場(chǎng)表現(xiàn)，市場(chǎng)化的表現(xiàn)應(yīng)該是股價(jià)與業(yè)務(wù)發(fā)展高度對(duì)應(yīng)，我個(gè)人認(rèn)為當(dāng)市場(chǎng)充分調(diào)整過后，依然會(huì)有優(yōu)秀的金融科技類公司成為投資者的擁躉，而沒有核心競(jìng)爭力的企業(yè)則會(huì)逐漸退出市場(chǎng)，市場(chǎng)化的優(yōu)勝劣汰將會(huì)持續(xù)下去。” 蘇筱芮同樣認(rèn)為，今后金融科技行業(yè)股價(jià)依舊會(huì)出現(xiàn)分化，對(duì)于金融科技機(jī)構(gòu)后續(xù)，其建議道，機(jī)構(gòu)應(yīng)明確自身定位，實(shí)力足夠的尋求全牌照發(fā)展，實(shí)力不足的扎根于細(xì)分賽道，做精、做細(xì)支柱業(yè)務(wù)，基于監(jiān)管環(huán)境的不確定性，建議機(jī)構(gòu)有針對(duì)地拓展收入來源、平衡收入結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，可以向產(chǎn)業(yè)金融類方向進(jìn)行探索。
