來源：消費金融風控聯盟
消費金融公司是指經銀保監會批準，在中華人民共和國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。截至2020年5月30日，我國正式開業的持牌消費金融公司共有26家，陽光消費金融等4家仍在籌建，另有不少擬成立的消費金融公司正排隊等待批復。
那么，已經正式開業的消費金融公司，其經營情況、主要產品、用戶特征、資產質量等方面情況如何呢？小編綜合對其年報、ABS發行文件、網站信息等進行了整理匯總，供業界人士參考。從股東背景來看，26家消金公司中，有20家的股東中出現了商業銀行的身影，包括4家全國性銀行以及16家區域性銀行。非銀系消金公司各具有一定的標志性，如捷信為第一家外商獨資消金公司、金美信為第一家臺灣合資消金公司等。此外，3家電器公司蘇寧、海爾、國美也參股或控股了消金公司，分別為蘇寧消金、海爾消金和金美信消金。近年來，隨著互聯網巨頭的介入，部分消金公司引入了互聯網基因，如哈銀消金在2019年引入度小滿作為新晉股東。根據各消金公司披露的2019年數據，捷信消金、招聯消金、馬上消金的資產總額都超過了500億元，站穩第一梯隊；興業消金、中銀消金、中郵消金、杭銀消金、尚誠消金、長銀消金、長銀五八消金、海爾消金的資產總額均超過了100億元，屬于第二梯隊；但依舊有超過半數的持牌消金公司總資產規模在百億以下。在盈利能力上，兩極分化趨勢明顯。從2019各機構的凈利潤來看，招聯消金、捷信消金和興業消金三家的凈利潤都超過了10億元；凈利潤在1-10億之間的公司有10家；凈利潤在1億以下的公司有7家（不含未披露凈利潤數據的持牌消金公司），其中，中信消金和華融消金在2019年處于虧損狀態。從凈利潤同比變動狀況來看，長銀五八消金2019年的凈利潤同比增長18倍，遠超其他持牌消金公司；長銀消金、杭銀消金、尚誠消金、錦程消金、哈銀消金和興業消金2019年凈利潤都實現了成倍增長；捷信消金、晉商消金、蘇寧消金和華融消金在2019年都出現了凈利潤下跌的情況。
由于股東背景、經營策略等方面的差異，各家消金公司的產品、客群、場景等也呈現出了一定的差異。捷信消金主要提供商品貸和自主支付消費貸兩類產品。商品貸（又稱POS貸，Point-of-Sales貸款）是其中國市場合作開展的主要業務，主要為客戶在零售商的實體銷售點購買商品或服務時提供資金，也會通過合作零售商的網上店鋪及捷信金融APP為客戶提供商品貸。其主要通過與蘇寧、迪信通、中域、樂語等大型連鎖企業、地區性連鎖企業以及獨立門店零售商合作，向特定客戶群體發放貸款。截至2019年9月，已在中國設置超過29萬個POS貸款點（Point-of-Sales），擁有全職雇員約4.3萬人。捷信消金陸續推出了“10-10-10”、“0-0-8”、“每月多付1%”等新型產品。“10-10-10”產品，即消費者在商場購買商品時支付10%的首付、每月還款商品價格的10%、分10 期還款，“0-0-8”產品指消費者在合作商戶選購手機、摩托車、電腦和時尚電子產品等，有機會享受首付最低0元起、0費率、8期還款的優惠分期貸款服務。“每月多付1%”是客戶額外支付的金額每月不超過商品價格的1%。此外，捷信消金的唯一股東捷信集團是國際領先的消費金融服務提供商，成立于1997年。其業務始于提供商品貸款，后來擴展到消費貸款、信用卡/循環貸款及其他產品，業務遍布全球九個國家和地區，主要致力于向信用記錄缺失或很少的人群提供負責任的貸款。招聯消金主要產品為“好期貸”與“信用付”。“好期貸”僅憑個人信用即可獲取相應的授信額度，最高可達20萬元，最長借款期限為36個月，支持7*24小時隨時借款、實時到賬，針對不同客群，可細分為三個產品：針對普通客戶的“信用貸”、針對優質白領的“白領貸”、針對優質客戶臨時周轉的額度較高的“大期貸”。“信用付”是互聯網信用支付產品，支持招聯自有分期商城及教育、醫美等眾多場景，由招聯直接結算款項給商戶，客戶按月向招聯還本付息。根據應用場景不同，可分成大額專項貸款產品以及通用消費貸款產品兩個大 類。憑借與股東中國聯通的場景，“信用付”已進入中國聯通29個省份的2萬余家自有營業廳。此外，招聯消金還與中國聯通合作，打造了“沃信用分”產品。馬上消金主要開展商品分期、循環額度兩大類業務，旗下產品“安逸花”最高額度可達20萬，最快30秒審批，目標客群定位于具有積極的消費理念、擁有穩定工作的年輕群體，單戶授信金額集中于2萬元以內，有明確資金用途的貸款主要投向3C電子、裝修、醫美、家電、教育等。前期公司以線下獲客渠道為主，包括重慶百貨、物美集團等股東方的銷售網絡，以及包括電信運營商營業廳在內的其他消費電子產品、家電的銷售商戶等，近年來公司著力發展線上消費場景、電子商務平臺的覆蓋，與20多個線上消費場景及180多個線上流量平臺合作，如騰訊、支付寶、中國電信翼支付、OPPO、VIVO、京東金融、唯品會、愛奇藝、上銀閃付等。興業消金主要產品為“家庭消費貸”，針對具有穩定還款來源的受薪客戶和自雇人士，主要用戶是個人及家庭在旅游、教育、婚慶、裝修等除購房、購車以外的消費用途。主要由線下營銷團隊拓展，通過親核、親訪，核實客戶的申請意愿及還款能力，有效防范客戶欺詐風險和信用風險，并在確認貸款用途后發放。中銀消金是上海第一家消金公司，產品分為直營類和聯盟商戶類。直營類產品包括新易貸信用貸款、信用啟航計劃、樂享貸和中銀新易貸信用卡等；聯盟商戶類包括商戶專享貸和居易通等。中郵消金堅持“自營+代理+合作”的特色模式，產品包括郵你貸、郵你花、郵你購等，用戶可在APP、微信、支付寶渠道進行貸款。杭銀消金為浙江省首家消費金融公司，主要產品有輕享貸、輕享卡、尊享貸，針對不同年齡層次的客戶群體。其中尊享貸產品1天起借，1000元起用，最高額度20萬元，1次申請，3年有效，客群主要面向公務員、事業單位在編崗位人員以及電信、電力、煙草、煉化、港務、水務、航空等專營企業、事業單位轉制企業、央企、大型國企。尚誠消金由上海銀行和攜程集團跨界融合打造，主要產品為誠e借，最高額度20萬元，是一款互聯網在線個人消費信用貸款產品。長銀消金是西北首家持牌消金公司，主要產品為暢享貸（根據個人客戶消費需求提供的消費類金融服務）、暢開花（給予客戶授信額度，在額度有效期內可重復申請并使用）、暢快買（消費場景中客戶購買商品或服務的資金需求而提供的消費分期金融服務）。長銀五八消金主要產品為長銀五八消費貸，無抵押、免擔保、可循環使用，最高額度20萬，授信最長可達5年，日利率最低萬分之三，按天計息。海爾消金是我國首家由產業發起設立的產融結合消金公司，旗下海爾消費金融APP針對18-60周歲用戶，支持信用借款、商品分期和O2O場景掃碼分期支付，夠花APP針對年輕白領用戶，支持隨借隨還和按日計息，主要分期場景包括家居、裝修、家電、教育、醫美、數碼等。湖北消金為華中地區首家全國性消金公司，主打嗨貸和嗨花兩類產品。根據擔保方式，嗨貸又分為嗨貸-信用、嗨貸-抵押及嗨貸-保證，主要用于購買大件商品、旅游、醫療、裝修等消費用途，嗨貸-信用產品主要包含保單貸、月供貸、護照貸、流水貸、積金貸、薪金貸、面積放大貸等，嗨貸-抵押下設樂居貸，嗨貸-保證下設惠農貸、光伏貸、車主貸。嗨花是指單戶余額1萬元以下的小額消費貸款，循環額度，一次授信，額度有效期內可循環使用，可用于自主支付。哈銀消金于2017年4月正式開業，2019年成功引入百度旗下度小滿金融戰略投資，主要產品包括逸享貸、U享貸。錦程消金主要產品有抵押貸、錦囊貸、收入貸、醫美分期、教育分期、福貸分期等，業務實現對成都地區的覆蓋，并延伸至西安、重慶、德陽、綿陽、南充、樂山、眉山、資陽、宜賓、湖南、湖北、江蘇等地區。河北幸福消金打造了“幸福結”、“幸福花”產品，并推出幸福商城，2019年聚焦河北區域教育、婚慶、齒科、月子中心、家裝、商城等消費需求，與當地優質商戶開展合作，借助真實場景獲客。截至2019年底，幸福消金累計投放貸款近500億元，全年新增270億元；信貸資產規模超過70億元，比上年35.7億元增長98%；注冊用戶突破1200萬人，授信用戶760萬人，新增客戶數490萬人；授信銀行71家，累計授信額度157億元，涵蓋國有大行、股份制、城商行、農商行及民營銀行等多類型金融機構。晉商消金主要產品為晉情貸、晉享分期和晉享錢包。晉享分期適用場景包括教育培訓、房屋租賃、汽車保險、家居裝修、旅游度假、3C數碼、醫療美容、婚慶服務。北銀消金主要產品為“輕松付”和“輕松貸”， 輕松貸包括居易貸、宅抵貸、尊享時貸（為優質企業員工、國家正規院校在讀博士、國家承認的國內外博士學位獲得者、中國博士后科學基金會承認的博士后提供的無抵押、無擔保個人信用消費貸款），輕松付包括教育e付、裝修e付、租房e付、旅游e付、車險e付、輕松e付等。華融消金主要產品為天天e貸，依托華融消費金融APP在線辦理，最高授信20萬元，額度可循環，支持隨借隨還。蘇寧消金是江蘇首家持牌的消金機構，也是全國首家以互聯網零售企業為主發起人的消金公司。其小額個人消費貸款業務產品類似于虛擬信用卡，額度循環使用，用戶在購物時可用于直接付款，享受提額、優惠期內30天免息（費）、超低手續費分期等服務。從消費場景看，主要包括蘇寧易購及蘇寧生態圈的消費場景以及蘇寧生態圈未覆蓋到的消費場景，例如家裝、旅游、教育分期及其他日用消費等。盛銀消金是東北地區首家持牌消金機構，提供個人消費貸款服務，貸款產品涵蓋除車貸、房貸外的所有消費領域，包括線上購物、醫療、旅游、教育、婚慶、裝修、3C產品等居民日常生活消費。截至2019年底，累計服務客戶數165.51萬戶。中原消金是河南首家消費金融公司，主要產品包括提錢花和永享貸。截至2019年底，當年放款304.38億元，累計放款541.75億元，當年新增貸款53.54元，累計貸款余額140.08億元，當年放款突破750萬筆，累計放款突破1319萬筆。當年新增客戶數352.61萬，累計為556.62萬客戶提供消費金融服務。金美信消金是首家兩岸合資的消金公司，產品包括極速貸、生活貸、隨心貸。極速貸最快5分鐘到賬，可快速申請2萬元，生活貸最高20萬元，最快當天到賬，最長可貸5年，隨心貸最高授信2萬元，主要用于購買商品。此外，包銀消金主要產品為消費貸。中信消金結合中信集團旗下子公司的消費場景，開發和研究貼近居民生活的消費信貸產品。平安消金定位于“科技+金融”，致力為中國年輕的消費金融客戶群體提供全線上的優質消費信貸體驗。小米消金是首家由互聯網企業發起的消金公司，重點關注互聯網、智能物聯網和新零售等消費信貸場景。據統計，目前共有10家持牌消金公司獲得開辦資產證券化業務的資格，分別為中銀消金、捷信消金、馬上消金、招聯消金、興業消金、錦程消金、湖北消金、海爾消金、蘇寧消金與晉商消金，但招聯消金、海爾消金與晉商消金尚未正式發行相關資產證券化產品。小編對部分資產支持證券發行說明書中所披露的情況進行了整理，值得注意的是，其僅能反映當期資產證券化基礎資產的情況，由于機構在選取基礎資產過程中可能會考慮多重因素，故不能代表消金公司整體業務情況，相關信息僅供參考。注：安逸花2020年第一期個人消費貸款資產支持證券入池資產加權平均貸款合同期限為659.08天，捷贏2020年第二期個人消費貸款資產支持證券入池資產加權平均貸款合同期限為540天，楚贏2020年第一期個人消費貸款資產支持證券入池資產加權平均貸款合同期限為35.63期僅以上述數據來看，興業消金、湖北消金的借款人平均未償本金金額較高，超過10萬以上，同時加權平均貸款年利率也較高。蘇寧消金、馬上消金借款人平均未償本金金額較低，分別為0.33萬元、0.11萬元。捷信消金借款人加權平均年齡最低，在借款人加權平均年收入上，興業消金高達76萬元，銀行系的湖北消金、錦程消金與中銀消金該項指標也在20萬以上，而蘇寧消金、馬上消金、捷信消金則在4-8萬元。在借款人加權平均收入債務比上，蘇寧消金為23.72，其次為捷信消金，達13.24。借款人地域分布與各消金公司主營業務地域范圍直接相關，貸款用途則直接反映了消金公司重點布局的場景領域，僅以數據情況來看，在興業消金、湖北消金、錦程消金與中銀消金4家銀行系消金公司的資產證券化基礎資產中，裝修用途占比最大，蘇寧消金、馬上消金、捷信消金則更多在手機數碼、家用電器等場景布局。此外，部分消金公司也披露了整體用戶畫像情況。如截至2019年9月底，馬上消金注冊用戶數約9,000萬，活躍客戶規模約2665萬人，其中貸款客戶規模約2000萬人，戶均貸款余額為2700元左右，存量貸款中約70%為單戶金額在1萬元以內的貸款。蘇寧消金的個人消費貸款業務呈現出以東部地區為核心，輻射東北、中部、西部地區的業態分布，其中東部地區業務占比在50%以上。從性別分布來看，申請開通的用戶中，男性用戶約占65%，女性用戶約占35%。從年齡分布來看，申請開通的用戶中，40 歲以內客戶占比最高，達到86%，平均用戶年齡為30.5歲。
部分消金公司在年報或資產證券化產品發行說明書中披露了近幾年的業務數據，筆者主要對發放貸款和墊款金額、不良率進行了整理。持牌消金公司整體處于快速發展階段，但由于發展時間較短，其業務規模與銀行相比仍有一定差距。結合此前上市銀行披露的2019年報中信用卡業務相關數據來看，透支規模位居第一的建設銀行達7412億元，工商銀行、招商銀行的透支規模也超過了6700億元，股份制多集中在3000-5000億的水平。目前看來，即便是頭部持牌消金公司，如捷信等，貸款和墊款規模在短時間內也難與其比肩。注：根據監管要求，興業消金2019 年6 月公司調整五級分類規則，將原逾期90 天以上計入不良調整為逾期60 天以上計入不良。若按逾期90 天以上進入不良統計，則2019 年6 月末的不良貸款率為2.04%大部分消金公司以未能充分享受到傳統銀行貸款服務的客群為服務主體，因此相較銀行客群來說下沉特征明顯，不良率較高。在監管趨嚴的背景下，消金公司經歷了前期粗放擴張經營階段后，業務經營逐步邁入精細化階段，機構業績分化，在增資潮后，股東也更加多元化，使得場景布局日臻完備，同時，金融科技的發展也為風控管理、客戶運營等提供了更多技術手段。在普惠金融加速推進、居民消費信貸需求攀升的行業背景下，銀行、持牌消金、互聯網巨頭、小貸公司等越來越多的機構進軍消費金融市場，未來發展如何，我們拭目以待。
