近段時間，互金巨頭上市步伐加速，京東金融（京東數(shù)科）、螞蟻金服（螞蟻科技）、小米支付（小米數(shù)科）都在上市前夕不約而同更名，脫去“金融”標(biāo)簽，強(qiáng)調(diào)“科技”屬性。瞭望消金發(fā)現(xiàn)，早先因網(wǎng)貸基業(yè)順利登陸資本市場上的互金老將們，在監(jiān)管日益趨嚴(yán)的整治浪潮下，也正朝科技賦能金融業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型。那么，在疫情黑天鵝的影響下，已上市的互金企業(yè)們2020年一季度的表現(xiàn)究竟怎樣呢？作為消費(fèi)金融領(lǐng)域的上市互金企業(yè)代表，樂信憑借新消費(fèi)服務(wù)平臺，今年一季度收入增長明顯，同比增長40.85%至25億元；凈虧損達(dá)到6.78億元。有業(yè)內(nèi)人士分析，從表面上看，這似乎是樂信上市以來交出的一份“最差”財報。但抽絲剝繭，這份財報顯示其具有較強(qiáng)的逆周期抗風(fēng)險能力，預(yù)計Q2將迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇。而樂信方面也對外表示，公司二季度將繼續(xù)回到規(guī)模化盈利軌道，對完成全年1700-1800億元的目標(biāo)充滿信心。從信用指標(biāo)來看，樂信資產(chǎn)質(zhì)量總體保持穩(wěn)定、風(fēng)險呈下降態(tài)勢：一季度其新增資產(chǎn)FPD7逾期率為3.7%，隨著國內(nèi)社會經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，六月初其FPD7逾期率已降至2.77%，恢復(fù)到疫情前水平；樂信M1回收率從2月的86.25%回升至一季度末的90.8%，是行業(yè)最高水平；其一季度末的M3逾期率為2.57%，處于業(yè)內(nèi)地位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與樂信近年不斷加大新消費(fèi)布局，從而鎖定高成長客群密不可分。但在瞭望消金看來，樂信以年輕人為主要展業(yè)目標(biāo)，存在誘導(dǎo)大學(xué)生消費(fèi)行為，業(yè)務(wù)涉嫌合規(guī)問題。據(jù)悉，樂信的新消費(fèi)平臺已分期樂服務(wù)年輕人的消費(fèi)金融需求，消費(fèi)特權(quán)“樂卡”提供吃喝玩樂衣食住行一站式會員服務(wù)，以對接包括騰訊、美團(tuán)、沃爾瑪、星巴克等巨頭在內(nèi)。瞭望消金了解到，近期分期樂還與數(shù)碼家電連鎖平臺順電達(dá)成合作，獨(dú)家為順電線下門店提供分期服務(wù)。天眼查顯示，順電成立于2000年9月，目前在全國有近70家門店。此外，7月1日，分期樂“天風(fēng)證券-分期樂1期信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”在深交所掛牌設(shè)立。公開資料顯示，這是樂信首次通過主題信用增信，并以儲架模式登陸公開債項市場。目前國內(nèi)互金市場上，采用同類方式發(fā)行ABS產(chǎn)品的僅有阿里小貸、京東白條等頭部平臺。相比之下，同樣主營消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的趣店，就沒有這么幸運(yùn)了。趣店一季度財報顯示，營收為9.579億元，與上年同期的20.969億元相比下滑54.3%；凈虧損為4.865億元，而上年同期凈利潤人民幣9.496億元。瞭望消金獲悉，這是趣店自上市以來出現(xiàn)的首次虧損。而其孤注一擲的全球跨境奢侈品電商平臺——“萬里目”，目前還面臨著假貨、發(fā)貨慢、無法退貨等問題投訴。另外，據(jù)財報顯示，第一季度貸款簿業(yè)務(wù)的交易量比上一季度減少了約53%；D1違約率上升到大約20%。有市場分析人士對此表示：趣店的風(fēng)控基本就是擺設(shè)。瞭望消金認(rèn)為，風(fēng)控的根本在于，貸前、貸中、貸后等方面的數(shù)據(jù)分析與相對應(yīng)的解決方案。那么，主打金融科技的上市互金企業(yè)，能有更好的表現(xiàn)嗎？轉(zhuǎn)型金融科技，上市互金哪家強(qiáng)？在互金整治大浪潮中，金融科技是大多數(shù)上市互金企業(yè)首選的轉(zhuǎn)型方向。2017年1月，交易額突破500億的小贏理財，率先決定將品牌全面升級為“小贏科技”。2019年7月，宜人貸重組更名為“宜人金科”，強(qiáng)調(diào)上市公司“金融+科技”的雙重屬性。2019年11月，拍拍貸對外宣布正式升級為“信也科技”，全面轉(zhuǎn)向金融科技。瞭望消金發(fā)現(xiàn)，雖然小贏科技、宜人金科、信也科技都正好撞上了金融科技風(fēng)口，但2020年一季度的戰(zhàn)績卻有著天淵之別。從營收來看，除了信也科技同比增幅達(dá)到40.80%，小贏科技與宜人金科2020年Q1營收均出現(xiàn)下滑，同比跌幅分別為31.87%和48.31%。就盈利情況而言，2020年Q1信也科技與宜人金科均實現(xiàn)盈利，但同比呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。其中，宜人金科同比降幅達(dá)到94.79%，財報公布當(dāng)天，其股價大跌15.06%。瞭望消金注意到，當(dāng)前宜人金科主要分為，信貸科技業(yè)務(wù)與財富管理科技業(yè)務(wù)。2020年一季度其貸款總發(fā)放量達(dá)到18億元，環(huán)比下降77.00%。值得一提的是，此前數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，其過去三年發(fā)放貸款的累計凈壞賬率分別為9.4%、16%、113.8%。截至2020年3月31日，其逾期15-29天、30-59天和60-89天的借款的逾期率分別為1.6%、4.1%和3.2%，環(huán)比增長分別為，33.33%、105%、88.24%。由此可見，宜人金科的信貸資產(chǎn)質(zhì)量在變壞，壞賬率與逾期率均在上升。反觀小贏科技，雖然受疫情影響，2020年一季度凈虧損為1.96億元，同比暴跌193.87%。但這完全沒有阻止其俘獲合作機(jī)構(gòu)芳心。財報顯示，2020年Q1小贏科技平臺上的新增放款中，機(jī)構(gòu)資金占比已達(dá)到100%。至此，小贏科技成功完成了平臺資金來源從以個人投資者為主轉(zhuǎn)變?yōu)槿嬗山鹑跈C(jī)構(gòu)提供資金的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。瞭望消金了解到，目前小贏科技已搭建起多個智能業(yè)務(wù)服務(wù)平臺，實現(xiàn)了自身發(fā)展的提質(zhì)增效。一季度平臺撮合貸款總額達(dá)到68.23億元，同比下降29.1%。除了暴跌的虧損以及縮減的交易量，小贏科技也面臨著迅速攀升的逾期率。截至2020年3月31日，平臺所有未償還的31-90天和91-180天未償還貸款的違約率，分別為6.71%和7.12%（遠(yuǎn)高于宜人金科同期逾期率）。但小贏科技總裁成少勇對外表示，小贏科技資產(chǎn)質(zhì)量整體表現(xiàn)穩(wěn)定，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融活動逐漸恢復(fù)，4月份平臺產(chǎn)品逾期率將得到改善。瞭望消金認(rèn)為，宜人金科（旗下宜人貸借貸余額為314.43億元）與小贏科技（旗下小贏網(wǎng)金借貸余額為22.08億元）目前仍受到旗下網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的羈絆。若后續(xù)不能給網(wǎng)貸業(yè)務(wù)完美善后，也將對品牌信譽(yù)產(chǎn)生不利影響。
