來源：新金融瑯琊榜
作者：董云峰
草根金融慘不慘，P2P慘不慘？他們不敢哭也不能哭。那些惡意逃廢債者，正躲在陰暗的角落里等著他們崩潰，就像禿鷲等待行將就木之人的倒下。要想保留轉型重生的希望，殘存的P2P平臺必須扛下來，繼續往前走，將屬于出借人的錢拿回來。
疫情之下，哀鴻遍野。
最近，我們聽到了太多來自中小企業的哭喊，就連西貝、老鄉雞這類明星企業也在哀嚎。
會哭很重要。就像西貝、老鄉雞哭過之后，很快就有銀行找上門來慷慨相助。對于中小企業，從中央到地方亦推出了減稅減費等扶持政策。
同一片天空下，有個群體是不敢哭的，或者不敢哭出聲來。這就是草根金融，諸如P2P。
過去數年里，他們一直被整治、被嚴打。在當前的輿論環境下，他們的形象很難稱得上正面，也不會被視為弱勢群體?？蘖擞秩绾?，會有人聽嗎？
而那些不想還錢的借款人，正躲在陰暗的角落里等著他們崩潰，就像一群貪婪的禿鷲，等待行將就木之人的倒下。
要想留得青山在，草根金融從業者不能哭，唯有扛下來，繼續往前走。
2013年以來，乘著金融市場改革與移動互聯網的東風，以P2P為代表的草根金融有過短暫的春天。然而，好景不長，2015年末e租寶覆滅之后不久，一場全國性的互金整治降臨。隨著整治的持續與深入，草根金融的生存空間不斷被擠壓，越來越多的平臺退出了歷史舞臺。而公安機關的介入，則讓這場出清變得更為殘酷。據銀保監會統計，截至2019年末，全國實際運營網貸機構248家，較年初下降76%，機構數量、借貸余額及參與人數連續18個月下降。巔峰期的時候，網貸平臺的數量一度超過5000家，這意味著存活率不到5%。P2P陷入了四面楚歌的境地。備案、備案試點、監管試點都被證明遙不可及，P2P平臺也很難再吸引新的投資人。在資產端，一方面宏觀經濟不景氣，導致整體信用風險抬升，另一方面，催收行業遭受嚴打，大大增加了資產管理的難度。盡管行業里對今年從未有過樂觀預期，但是誰都沒有料到2020年代的開場如此慘烈。新冠疫情的爆發，成為壓垮P2P平臺的最后一根稻草，清盤潮正在快速向頭部平臺蔓延。2月15日，實力與口碑都不錯的老牌平臺積木盒子宣布退出P2P業務，并開啟戰略轉型，申請轉型為小額貸款公司。同日，51信用卡旗下P2P平臺51人品發公告表示，將于2月16日起暫停人品業務充值、省心投投資功能，也就是停發新標。之后2月18日，美股上市的車貸龍頭微貸網，一家更加老資格的平臺，正式啟動債權還原措施，將暫時不再兌付利息，僅兌付在投本金；但未發布公告，僅通過出借人交流群等方式告知了相關出借人。受疫情影響，P2P資產端遭受了前所未有的壓力，貸后催收瀕臨癱瘓，借款人的還款能力與還款意愿都在顯著惡化，對于車貸等資產的沖擊則更加顯著。不過，就算沒有疫情沖擊，在當前的政策環境下，無論積木盒子、51人品還是微貸網，終將走到這一步，或早或晚。此前已有多個地方政府發布通告，當地P2P平臺一家不留。前幾天，云南省金融局對外披露稱，該省納入整治范圍的211家機構均不符合監管要求和有關管理規定，必須全部依法予以清理退出。而從監管層釋放的信號來看，包括浙江在內的多地P2P平臺，需在2020年6月份前完成清退或轉型的準備工作，否則將可能面臨更嚴厲的整治措施。事已至此。P2P的宿命只能是消亡，絕大部分平臺將化作歷史的塵埃，僅有極少數幸存者，需要歷經千辛萬苦，才能獲得轉型新生的機會。要想留得青山在，殘存的P2P平臺需要爭取出借人的理解和支持，充分借助市場化的手段，體面退場，從而保留浴火重生的可能性。最不可控的是公安機關。一旦被立案，必定引發硬著陸，P2P平臺所有的努力與希望都將化為泡影，而出借人同樣會是輸家。從過去幾年P2P平臺的退出情況來看，那些被立案的平臺，不管是兌付效率，還是實際兌付的資金比例，都不及那些未被立案的良性退出平臺。畢竟，一個是硬著陸，一個是軟著陸。歸根到底，除了那些惡意跑路的平臺，P2P平臺與出借人的利益是高度一致的，以市場化的手段去化解歷史問題，是一個最優解。只有在未被立案的前提下，P2P平臺才有可能實現良性退出。在此過程中，平臺與投資人之間會有一個博弈，兌付要求太高平臺會承受不了；兌付要求太低，大部分投資人接受不了。P2P平臺還要綜合考量輿論風險與品牌風險。目前來看，不管積木盒子還是微貸網，都希望通過轉型持續經營，因此他們有極強的動力去完成兌付承諾，最大程度保障出借人的利益。當前的最優解是，借助市場之手，達成一個平臺可以承受，大部分乃至絕大部分投資人也能夠接受的方案，并在雙方的緊密團結之下，實現平穩有序退出。這符合《關于網絡借貸信息中介機構轉型為小額貸款公司試點的指導意見》（83號文）的精神：出借人的資金處理各地可在出借人、借款人和擬轉型網貸機構自愿的情況下，協商制定網貸存量業務分類處置方式。反過來，一旦進入立案程序，局面將變得復雜化，將是漫長的凍結、追繳、清算。參與的人和機構越多，處置時間越長，成本和費用越高。同時，有關部門將承受更大壓力，稍有不慎還會造成維穩問題。道理再簡單不過。對投資人來說，最終目的是拿到錢，盡可能多、盡可能快的拿到錢，而不是直接廢了平臺，將平臺高管送進監獄。這樣的情形，只符合一種人的利益：不想還錢的借款人。這也決定了，不管是積木盒子還是微貸網，這些草根金融的從業者們不能哭，哭泣只會助長惡意逃廢債者的囂張氣焰。他們唯有扛下來，往前走，帶領借款人共渡難關，將屬于他們的本金早日還回來。而值得慶幸的是，在去年9月《關于加強P2P網貸領域征信體系建設的通知》下發后，央行征信系統啟動了一輪大范圍的接入計劃，此舉將在一定程度上遏制逃廢債風潮，推動P2P存量風險的有序化解。
