作者 | 陳大柴

來源 | 消費金融頻道

「消費金融頻道」從多家消費金融公司獲悉，受疫情影響，去年底陸續放出的貸款正面臨首期還款逾期壓力，部分公司的逾期情況甚至超過以往的三至五倍。就在現金貸遭遇困境時，互金流量巨頭螞蟻金服旗下的借唄升級產品“借唄+”，正面向部分支付寶用戶開放并保持活躍。

“借唄+”開通入口位于支付寶的主頁面和借唄頁面，用戶點擊“借唄+”的引導廣告——“最高可申請30萬額度，可借24期的‘借唄+’來了”，即可進入申請頁面。“借唄+”目前僅邀請部分借唄用戶使用，額度審核包含線上和線下兩種方式，利息與借唄相似。

具體審核方式有：1.帶上資料去線下合作網點進行資料審核；2.電話回訪審核（合作機構預計2個工作日內致電客戶）；3.客戶經理上門審核（預計2個工作日內客戶經理會與用戶溝通上門時間及面簽的地點）；4、系統直接審核。

用戶在線上打開“借唄+”申請界面便有一個貸前資料填寫，主要內容為個人社會保障和資產情況。例如是否繳納公積金、社保和個稅，是否名下有商品房。支付寶會把這些數據資料連同芝麻信用所沉淀的個人征信數據與資金方江蘇銀行共享，加強資金方風控審核能力，防范欺詐風險。

“借唄+”額度具有有效期限制，有效期為30天。“借唄+”客服表示，如果不小心過了有效期，在借唄+已借款金額全部還清后，即可重新再申請。

從授信額度和產品定位來看，“借唄+”是由螞蟻借唄和江蘇銀行聯合打造的大額現金貸產品，最低額度為五萬元，最高額度三十萬元，而借唄的最低額度僅為一千元左右。據支付寶介紹，“借唄+”是螞蟻借唄的系列產品，主要滿足用戶在人生重要階段（如家裝等）的大額資金需求，還款期限最長24個月。

實際上，在“借唄+”的產品架構中，螞蟻金服采取的是信貸聯營的方式。支付寶扮演的是互金流量平臺和風控平臺，屬于助貸角色；江蘇銀行作為資金方，負責資金、風控等工作。二者合作對花唄用戶群體中的次級用戶市場再開發，是利于雙方獲益的。

從資產端來看，螞蟻金服未直接從原有花唄用戶群體中直接提額，而是開發新產品將大額借貸風險過濾給資金方，其實是在風險可控的前提下，對平臺流量的二次開發，從而獲得增量利潤。

從資金端來看，以江蘇銀行為代表的傳統金融機構原本就缺場景缺流量。支付寶有近十億中國用戶，又加上阿里電商等業務生態的加持，流量豐富且具有較高質量。雖然江蘇銀行在風控流程中承擔更多風險，但借助支付寶芝麻信用和平臺沉淀的用戶數據資料，能降低資金風險。

值得一提的是，現金貸平臺在尋求貸超等平臺導流其現金貸產品時，采取的主流方式多為CPA（按注冊付費）、CPS（按成交額付費）、UV（按點擊付費），成本高且不說，轉化率往往成為硬傷。而江蘇銀行與支付寶合作“借唄+”，在合作質量和成本差之間能取得更大的利潤空間。

螞蟻金服集團副總裁黃浩曾談及信貸聯營時提到，互聯網平臺為傳統銀行提供客戶引流也好，或者技術輸出、聯合風控也好，這是互聯網時代技術能力與金融能力專業化分工，順應市場需求進行創新融合的自然選擇。

關于借唄的資產質量，螞蟻金服未披露更新的數據。公開數據顯示，截至2018年6月末，螞蟻借唄貸款逾期率為1.47%，不良率0.96%。從現有的數據來看，螞蟻金服的資產質量遠超一些持牌消費金融公司和銀行。

當監管逐漸把逾期60天作為不良貸款的分界線之后，相對應的銀行、持牌消費金融公司等資金方會更加嚴格監控合作平臺的不良率指標，部分逾期率和不良率高企的現金貸、助貸平臺融資會出現困難。相反，在實施逾期60納入不良的口徑后仍保持較低的不良率的消費金融公司，將會贏得更多的融資機會，甚至是較低成本的優質資金。

“借唄+”作為互金巨頭螞蟻金服聯營信貸模式孵化的新產品，或在資金方受利率、逾期率等限制因素將客群逐漸上移的過程中，獲得更多資金青睞。嚴監管趨勢下，“借唄+”也可能成為現金貸行業分化的風向標，優質資源抱團取暖，形成強者恒強的局面。

有消費金融從業者對「消費金融頻道」表示，從產品形式上來看，“借唄+”是金融科技平臺為傳統金融機構業務賦能所衍生的產品，顯然螞蟻金服是想通過“借唄+”試點打造更加開放的互聯網金融平臺。同時，螞蟻金服在合作中也會最大化評估并轉移風險，充分挖掘平臺流量，以實現存量用戶的增量價值。