作者 | 橙子同學
近兩年內，持牌消費金融公司頻頻發布增資或擬增資信息，以通過增資來緩解資金壓力。除了增加注冊資本，消費金融公司也在積極拓寬融資渠道。
據了解，銀行系的持牌機構除了自有本金和依靠股東背景資金外，融資方式還可通過同業拆借、ABS、發展等渠道獲得不同成本的資金。1月14日，招聯金融2020年第一期20億元的金融債券成功發行，該期金融債票面利率3.48%，創迄今獲批發行的4家消費金融公司（中銀、捷信、興業、招聯）金融債的最低利率紀錄，認購倍數3.15倍。中誠信作為信用評級機構，給予招聯金融主體AAA評級，評級展望為穩定，并給予本期金融債AAA評級。本次金融債相關公告顯示，截至2019年6月末，招聯金融已獲得165家金融機構授信，授信總額度為1803.69億元。其中，股東招商銀行給予招聯金融270億元同業授信中，4億元為透支額度，在發行流動性風險事件時可直接支取使用。可以看出，本期債券的成功發行，將為招聯提供充足的中長期資金。這不僅充分說明資本市場對招聯金融的高度認可，更反映了其多年的穩健經營和優良的財務表現。招聯消費金融成立于 2015 年 3 月 6 日，截至本募集說明書簽署日，招聯消費金融實收資本人民幣 38.69 億元，股東單位 3 家，分別是招商永隆銀行持股 25.85%、招商銀行持股 24.15%、中國聯通持股 50.%。相關資料顯示，截至 2019 年 6 月末，公司資產總額 766.35 億元，股東權益 86.03 億元，各項貸款余額 765.93 億元，貸款規模在消費金融公司中位居前列，不良貸款率 2.08%；截至今年9月末，招聯消金資產總額達到882.3億元，凈資產89.8億元，資本充足率達13.11%。在過去的三年中，2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，招聯營業收入分別為11.91億元、41.63億元、69.56億元、45.87億元，年復合增長率達到141.66%；凈利潤分別為3.36億元、11.89億元、12.53億元及7.10億元，年復合增長率達到92.99%。整體看，招聯金融體量快速增長后，仍然能夠保持較高的營收和凈利潤水平，體現出健康的增長能力。實際上，資產質量方面，招聯消費金融的不良率遠沒有此前一些外部評論的高。此前不乏評論以招聯消金為例，稱持牌消費金融不良率上行至3%以上。記者獲取的投行資料顯示，截至三季度末招聯消金的不良率為1.76%，但其撥備覆蓋率高達260%，風險抵御能力非常充分。在產品方面，招聯金融旗下已擁有“好期貸、“信用付”和“零零花”三大產品體系，以線上模式為主，無抵押、無擔保，憑個人信用申請，借款與還款全部在網上完成，極大滿足了中低收入人群差異化的消費金融需求。其中，好期貸為現金貸產品，最高授信額度可達20萬元，最長借款期限為36個月；信用付則為信用支付產品，借款人最長可享受40天免息和最長24期分期服務；零零花則專為在校大學生提供分期消費、閃付買單、低息借款等服務。 眾所周知，消費金融承擔著普惠金融的任務，規模優勢是消費金融頭部公司更好踐行普惠的重要基礎。招聯金融相關負責人曾表示，公司自誕生之日起，始終將踐行普惠金融的發展理念放在首要位置，隨著客群覆蓋面越廣，風險成本也越大，而招聯始終保持業內相對低定價，履行良心企業的社會責任，這是招聯公司的余額規模和放款額相對更高、但營收卻相對更低的原因。據記者了解，中國聯通的支持重點側重場景端，招聯消費金融依托母公司中國聯通的優勢資源，不斷拓寬消費金融場景，升級金融服務；招行的支持則主要側重資金端，幫助公司豐富資金來源渠道，為公司業務持續發展提供有力保障。另外，招聯金融還是國內首家以“互聯網金融”定位的消費金融有限公司。公司以移動互聯網為依托，以股東雙方擁有的巨量客戶群為基礎，以大數據分析為精準營銷和風險控制的技術支撐，為新時代居民的消費提供兼具標準化與個性化、優質的消費金融服務。截至 2019 年 6 月末，招聯金融現有在崗員工 840 人，男占比70%，女占30%；碩士及以上學歷占據占比40%。招聯金融建設了職能獨立、風險制衡、三道防線（貸前、貸中、貸后）各負其責的風險管理框架，并執行覆蓋全公司范圍的風險識別、計量、監控、管理政策和流程，確保公司的風險、資本和收益的均衡。在貸前、貸后、征信、反欺詐、模型、催收等風險管理方面，2016 年招聯消費金融搭建了基于互聯網大數據深度挖掘的“風云”風控系統，“風云”風控系統包括“云策”、“云信”、 “云智”、“云識”、“云盾”、“云網”、“云挽”七大模塊。其根據客戶不同風險、不同場景進行智能分級、自動校驗、模型評分，通過抓取用戶的社交行為及第三方征信數據，幾秒內建立客戶風險畫象，幾分鐘內評估用戶的資產質量，并收集用戶特征對欺詐、偽冒、套現等行為進行有效攔截。借助互聯網大數據征信和風險量化技術，建立差異化和精細化的授信審批策略，實現了授信申請的自動化審批，并根據風險的動態變化進行策略的快速迭代，有效防范新客戶的信用風險。
