就在上周，網貸頭部老大哥陸金所被曝轉型消費金融。消費金融這個詞，對身處網貸的我們來說熟悉又陌生，說熟悉，是因為不少網貸的實際業務都跟消費金融相關，不少平臺的資產端主力也都是由消費金融組成的，畢竟符合小額分散嘛！說陌生，是因為真正的消費金融公司，并不直接從個人手中拿錢，所以大家又很少會關注到他們。

傳統消費金融實際上就是向各階層的消費者提供以日常消費為目的的貸款，這里面要拋出買房和購車，買房購車在貸款領域里面一般單獨計算的，說白了，消費金融就是在消費的時候提前幫你買單，事后再分期付款。

說到這，很多人肯定覺得很熟悉，對，跟大家平時使用的信用卡其實是一個功能。不過，消費金融的發展路程與信用卡卻存在很大的區別，國內比較正式的消費金融是從2009年開始的，這一年，銀監會頒布了《消費金融公司試點辦法》，同時在北京、上海、天津和成都開放消費金融試點，國內首批消費金融公司也由此誕生了。持牌消費金融機構的本質是覆蓋那些天然銀行不能覆蓋的群體，但因監管層對持牌消金機構的資質要求非常高，消費金融并沒有快速發展，真正的快速發展是從阿里、京東進入開始的，而監管也逐漸把消費金融的市場準入擴展至全國。

從經濟發展角度上來說，消費金融的機會廣闊，當前社會消費品零售在GDP中的占比不低，同時有逐年上升的趨勢，相較于消費信貸模式比較成熟的美國，我國當前消費金融杠桿仍然處于較低水平，市場遠遠沒有飽和，這也給予我們充分的想象力，當然，國家對國民消費力度的支持也在前所未有的加強，就在前幾日北京市商務局關于印發《北京市關于進一步繁榮夜間經濟促進消費增長的措施》的通知，地鐵運營時間都跟著延長了。

雖然消費金融前景很大，但實際上國內拿到消費金融牌照的機構還真不多，一共只有24家。

24家消費金融公司中，有19家公司披露了其2018年的凈利潤數據。其中，唯一虧損的是河北幸福消金，虧損金額為0.13億元，其余18家消金公司均實現盈利，凈利潤最高的消費金融公司為捷信消費金融，凈利潤接近14億元，而招聯消金、馬上消金、中銀消金和興業消金，凈利潤也均超過5億元以上。

從管理的資產上來看，捷信也是管理資產最多的消金公司，總資產近千億，招聯、馬上、興業等幾家公司管理資產也均達到數百億。我們發現，目前消金公司的盈利情況和管理資產的規模，與當前網貸頭部平臺或有相似之處。

上周末“瘋傳”的陸金所，實際管理資產也超過千億元，同樣有銀行系股東背景，雖說盈利數千萬，但在持牌的消金機構中也不算太差；那么除了陸金所外，還有哪些平臺可能有轉型消金的機會呢，其實，我們不難發現，消費金融公司往往有幾個特征，首先，消金公司的股東往往有“金主”，這些金主大多是商業銀行，此外也可能是實力雄厚的國企；其次，消金公司的注冊資本都不會太低，最低也有3個億；最后，消金公司大多都能實現盈利，其放貸收益與資金成本差異較大，因此盈利能力并不差。

那么，話說回來，哪些網貸平臺有跟他們相似的特征呢？

首先，從網貸平臺當前的股東背景上來說，擁有銀行背景的平臺并不算多，畢竟銀行除了消金外，還在理財子公司方面發力，目前，僅有開鑫金服、民生易貸、e融e貸和前面提到的陸金所有銀行股東背景；其次，已經上市的平臺能夠通過公開市場融資，其資金成本和募資能力也不能小覷。

其次，平臺的盈利能力和資產管理能力也是重要的參考項，李財師有手工統計過去年一些平臺的盈利情況，其中盈利過億的平臺不少于9家，而這些平臺管理的資產規模也都在百億左右，這樣的能力與持牌消金機構比也并不遜色。

當然，持牌的消費金融公司要受到銀保監會的嚴格監管，包括放款額度、機構資金來源、還有利率范圍等，這相比于快速野蠻生長的網貸行業要規范的多，當然，網貸行業也在逐漸規范，畢竟，試點備案也正離我們不遠。

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