根據中國聯通(600050)發布的公告，本次增資聯通運營公司和招商銀行(600036)分別投資10億元，增資價格為每人民幣1元注冊資本作價人民幣1.9809元，如果按此比例計算的話，招聯消費金融本次增資完成后的工商注冊資本將由28.5932億元增加至38.6898億元。

此前某些媒體引用了部分工商數據查詢APP上的錯誤數據，就此作出“原定20億元增資，實際增資10億元”的結論，但這樣的分析忽略了“資本溢價”這個財務專業問題。

如何正確理解“資本溢價”？從專業角度看，招聯金融股東增資20億元的資本溢價較高，一方面說明公司成立后經營情況良好，資本回報穩定，另一方面也從側面說明了股東對公司未來持續發展的信心。

中國銀保監會批復的增資公告早在2019年初就已經發布于原中國銀監會官網，目前已完成工商資料信息變更手續。

在復雜多變的外部環境和趨于下行的經濟形勢下，銀行同業融資成本增加，引流獲客難度加大，加之新進競爭者增多，導致消費金融行業盈利空間不可避免地收窄。

在過去的四年中，招聯金融主要財務指標保持了持續增長態勢。營收方面，2015年為1.31億元；2016年為15.3億元；2017年為41.63億元；2018年為69.56億元。凈利潤方面，2015年凈虧損8400萬元；2016年由負轉正至3.24億元；2017年11.89億元；2018年12.53億元。

整體看，招聯金融體量快速增長后，仍然能夠保持較高的營收和凈利潤水平，體現出健康的增長能力。另外，消費金融承擔著普惠金融的任務，規模優勢是消費金融頭部公司更好踐行普惠的重要基礎。招聯金融相關負責人表示，公司自誕生之日起，始終將踐行普惠金融的發展理念放在首要位置，隨著客群覆蓋面越廣，風險成本也越大，而招聯始終保持業內相對低定價，履行良心企業的社會責任，這是招聯公司的余額規模和放款額相對更高、但營收卻相對更低的原因。

作為中國銀保監會持牌的消費金融公司，相關業務均需要在監管要求下開展，并具有嚴格的內控機制，市場亂象中常見的對用戶以及第三人進行惡意騷擾，偽造公檢法文書進行催收等行為被嚴格禁止。

如在消費者投訴集中的在線教育場景中，招聯金融首先優選市場上教育行業垂直領域的頭部機構，與VIPkid、海風教育、櫻花國際日語等知名機構開展正規商務合作，為用戶提供教育類課程貸款服務作為支付方式，貸款服務明碼標價，只按照合同收取正規貸款息費，無其他額外分期費等費用。同時，還要對培訓機構進行合規培訓，并幫助客戶與商家溝通解決相關疑問與投訴。

除了完善的內控機制，持牌消費金融頭部公司的優勢，還體現在有意愿有能力為風控技術成本買單，通過深度應用金融科技，提升智能化風控水平。如招聯金融建立了“標準核身體系+交叉驗證”的雙重體系進行偽冒風險管控，對于“身份被冒用”類的投訴，設立專門團隊排查是否存在投訴人即為貸款申請人本人，如確為身份被盜用的情況，則不會向客戶催收欠款，并為用戶妥善處理，充分保障用戶的合法權益。

目前，招聯金融在總資產、營業收入等主要業務指標保持穩健增長的同時，資產質量較好，全年風險表現保持低于行業平均水平，偽冒和賬戶盜用風險控制在百萬分之一以內，即100萬個貸款申請中，大概只有1單發生風險，在行業中已處于極低水平。

頭部公司普遍重視風控技術，但從行業整體看，消費金融的信用基礎設施建設仍然薄弱。我國征信系統累計收錄9.9億自然人、2591萬戶企業和其他組織的有關信息，仍有30%人口未被征信評估覆蓋。雖然征信系統建設進展快速，但仍然存在龐大的長尾低額消費金融客群，并由此衍生出信息孤島問題，對消費金融機構深度應用金融科技，提高風控能力提出了迫切要求。

近年來，招聯金融積極推進信用基礎設施建設，與聯通大戶數據中心合作，通過大數據機器學習、用戶畫像等技術，探索出了KS值超過40的沃信用分價值評分體系，直接應用到聯通后付費的永不停機、信用購機等業務。還與中科院深圳先進技術研究院合作建立智慧金融聯合實驗室，圍繞人工智能、大數據等領域進行探索，推進消費金融行業健康創新發展，針對交易反欺詐領域的痛點難點進行了重點探索，轉化應用消費金融創新技術成果。

來源：北國網