2019年消費金融增速或放緩 多頭借貸風險成業界最大擔憂

　　本報記者 王曉 北京報道

　　國家統計局數據顯示，2018年我國社會消費品零售總額達到38萬億元，比上年增長9.0%，增速比2017年放緩1.2個百分點；消費對GDP貢獻率達到76.2%，比上年提高18.6個百分點。

　　在居民消費中，除房地產、汽車等大額消費外，服務居民小額、分散消費需求的消費金融公司，對消費市場的冷暖感知最為明顯。

　　21世紀經濟報道記者多方采訪了解到，在當前經濟形勢下，消費金融領域或將面臨增速放緩的情況。在互聯網金融風險專項整治、現金貸整治過程中，部分多頭借貸、借新還舊的消費金融用戶信用風險暴露；此外，多家消費金融機構表達了當前資金端渠道較窄、同業合作受限帶來的影響。

清華大學中國與世界經濟研究中心近日發布的《2018中國消費信貸市場研究》（下稱《報告》）指出，消費金融市場規模由2010年1月的6798億元攀升至2018年10月的84537億元，占境內貸款比重由1.7%上升至6.3%。在以房貸為代表的中長期消費貸款增速放緩之際，短期消費貸款呈現快速上漲趨勢，居民在教育、文化、醫療、旅游等領域的消費金融需求正不斷釋放。

　　馬上消費金融創始人兼CEO趙國慶對21世紀經濟報道記者表示，2018年消費金融領域遇到了許多挑戰，隨著宏觀經濟增速放緩，一些企業發展經歷陣痛，而消費金融用戶受經濟變化影響更為明顯，包括收入、就業、未來預期等變化，帶來消費金融用戶信用風險水平上升。此外，消費金融領域相當一部分用戶存在多頭借貸、借新還舊的現象，部分用戶甚至惡意逃廢債。

　　“我個人對于2019年保持比較審慎的態度。”趙國慶表示。業務一線的消費金融公司對于居民消費變化更為敏感，例如手機等3C數碼產品的銷售額、產能下滑，耐用消費品的更新頻率出現明顯下降，一些基本生活服務類的金融服務需求有所上升。

《報告》還指出，部分購房者利用消費貸等產品規避首付比例限制；房價的持續上漲透支了部分居民的消費能力，但居民消費意愿又在不斷增加，部分居民轉向消費貸款來維持消費水平。盡管居民杠桿率整體不高，但其過快上漲也存在一定風險。

　　中國互聯網金融協會通報信息顯示，截至2018年9月，在登記披露平臺上披露信息的100家P2P會員機構，貸款余額合計6376億元，累計服務借款人數9685萬人。

　　一位不愿具名的消費金融業務負責人對21世紀經濟報道記者表示，上述數據表明，僅通過P2P渠道進行線上借貸的用戶有近1億人次，還未包括小貸、消費金融公司等渠道用戶，這是機構爭奪的線上借貸主要用戶群，但我們日常感知中并沒有這么多的借款人，從側面反映出當前線上借貸用戶多頭借貸情況。“我們原來曾考慮不借款給共債客戶，但這樣可能就沒多少客戶了，只好放寬一些審核標準。”

　　趙國慶表示，當前行業背景下，消費金融要堅持小額分散，與場景結合。“貸款用途與場景結合，在當下能盡可能避免多頭借貸，避免用戶被過度營銷、過度消費。”

　　針對年輕人過度舉債消費的爭議，知名經濟學家陳志武表示，消費金融的主體是年輕人才符合經濟學規律，沒必要擔憂年輕人借錢消費。

　　上述消費金融業務負責人對21世紀經濟報道記者表示，對于年輕人負債消費，首先要嚴厲打擊“套路貸”；其次，部分平臺出于競爭，對年輕用戶授信過高誘導其過度消費，也存在隱患。

2018年下半年以來，銀行間市場資金價格有所下降，但消費金融公司卻感受不明顯。多家消費金融公司表達了希望拓寬消費金融資金渠道的想法。較高的消費金融資金成本帶來相對較高的信貸定價，獲取的客戶風險水平也較高。

　　《報告》課題組也表示，消費金融融資渠道多元化還需要探索。過去幾年消費金融ABS成為一條重要路徑。

　　包銀消費金融總經理助理張莎表示，負債端的供給能力是困擾消費金融發展的瓶頸之一。監管部門也推出了同業借款、股東存款和資產證券化等方式，希望能夠讓持牌消費金融公司更快進入同業拆借市場，簡化資產證券化業務的流程。

　　趙國慶表示，消費金融公司從銀行獲得授信屬于同業業務，同業業務嚴監管的同時，消費金融資金來源也受到了限制。“嚴監管資金空轉的同業業務方向是正確的，不過消費金融一定程度上被誤傷。客單價2000多元的消費金融業務是服務居民真實的消費需求，而不是流向房地產、投資領域。”

　　隨著業務快速發展，增資成為消費金融公司的常態。如招聯消費金融在增資至28.59億元后，將再次獲得招商銀行和聯通公司各投資10億元；中郵消費金融公司從10億元增資至30億元；馬上消費金融從22.1億元增資至40億元等。