沉寂良久，網貸監管又傳出新消息。1月21日，北京商報記者從監管層人士處求證到，近日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室發布了《關于做好網貸機構分類處置和風險防范工作的意見》（以下簡稱《意見》），要求各地摸清轄內P2P網貸機構的基礎上，按照風險狀況進行分類。監管同時指明，積極引導部分機構轉型為網絡小貸公司、助貸機構或為持牌資產管理機構導流等。在分析人士看來，監管目前的思路仍是處置風險，網貸備案仍無定期。未來，網貸規模將不斷萎縮。

分類處置能退盡退

此次《意見》明確，各地要按照現階段的網貸平臺不同的風險進行分類處置。對于出現問題的平臺或者已經暴露問題的平臺將進行“清退”。

在總體工作思路上，《意見》指出，堅持以機構退出為主要工作方向，除部分嚴格合規的在營機構外，其余機構能退盡退，應關盡關，加大整治工作的力度和速度。同時，穩妥有序推進風險處置，分類施策、突出重點、精準拆彈，確保行業風險出清過程有序可控，守住不發生系統性風險和大規模群體性事件的底線。

具體分類包括：已出險機構和未出險機構。以未出險機構而言，包括僵尸類機構、規模較小的機構、規模較大的機構。對于規模較大機構，根據風險狀況進行分類。如網貸平臺存在自融、假標或者資金流向不明的；項目逾期金額占比超過10％的；負面輿情和信訪較多的；拒絕、怠于配合整治要求的；合規檢查發現存在“一票否決”事項等，符合以下特征之一的，列入為高風險機構。

對于此份監管文件，廣州互聯網金融協會會長、廣州e貸總裁方頌表示，這份文件對于地方監管部門來說，是一份實操性很強的指導文件。目前行業的自律檢查工作進入收尾階段，通過這一輪的現場合規檢查，各地監管部門對行業整體風險情況更為清晰。

對于分類施策的舉措，方頌表示，全國網貸整治辦對網貸機構進行了明確分類，“繪制風險圖譜，明確任務清單”，并針對各類風險情況給予具體監管措施，如對僵尸類機構明確定義和處置辦法；對已立案的機構明確以追贓挽損、穩定出借人情緒為重點；對在營高風險機構提出了“雙降”和“四不準”。

指明三大轉型出路

對于目前正常運營的機構，《意見》指出，要堅決清理違法違規業務，不留風險隱患。同時還指出，應積極引導部分機構轉型為網絡小貸公司、助貸機構或為持牌資產管理機構導流等。

業內人士分析認為，監管此舉將給有資產端獲取能力的網貸機構提供一種可轉型的方向選擇。

對于轉型網絡小貸這條路徑，蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言表示， P2P與網絡小貸公司最大的區別是資金來源和放貸杠桿率，P2P資金來源于公眾資金，放貸規模沒有杠桿率要求，而網絡小貸公司的資金來源于股東和金融機構貸款等，且存在嚴格的杠桿率要求，整體上看，P2P的風險管理壓力更大，且具有一定的風險傳染性，轉型為網絡小貸公司后，風險向公眾傳染的鏈條被切斷，后續合規整改與處置的壓力會大大下降。

“網絡小貸公司準入門檻較高，對主發起人、注冊資本、高管團隊都有較高要求；網貸平臺有的側重于資產端，有的側重于資金端，轉型為助貸機構或為持牌資產管理公司引流，可以發揮特長，同時不碰資金或少碰資金，發揮持牌機構識別風險、控制風險的能力特長，幫助網貸機構合規經營。” 方頌表示，鼓勵正常運營機構轉型為網絡小貸、助貸機構或為持牌資產管理機構導流，表明監管層希望網貸機構發揮自身優勢，專注主業，積極轉型，實現可持續性發展。

網貸規模將不斷萎縮

在分析人士看來，監管目前的重點仍是風險處置。在整治舉措下，網貸行業規模將不斷萎縮。

事實上，規模較小的網貸機構面臨著被清退的命運。《意見》指出，對于在營規模較小機構，堅決推動市場出清，引導無風險退出，具體舉措包括逐個約談機構實際控制人、高管，講明要求其限期退出的相關政策和時間要求；對于不愿主動退出的機構，通過合規檢查，嚴查其違法違規行為。

薛洪言表示，從目前的監管思路來看，監管機構正綜合通過存量清理、轉型引導、切斷風險傳染鏈條等方式，逐步化解潛在風險，為備案的推進掃清障礙。一個客觀的影響就是，P2P網貸業務的存量規模與市場影響會不斷萎縮。

在網貸備案進展方面，2018年8月，網貸啟動合規檢查，分為網貸機構自查、中國互聯網金融協會和地方互金協會或相關機構開展的自律檢查、地方網貸整治辦的行政核查三大部分。近日，北京地方金融監督管理局局長霍學文表示，北京地區網貸的行業自律檢查接近尾聲，預計在3月底前完成行政核查。

根據此次《意見》，監管已經圈定了整治名單。《意見》提到，網貸平臺要進行名單制管理。網貸機構整治名單已鎖定為網安中心數據報送管理系統中錄入的機構。對于系統內未正常報數的網貸機構以及系統名單外的機構，各省網貸整治辦要立即移送當地處置非法集資工作機制進行處置。

此外，監管要求，各省網貸整治辦負責本地區網貸機構集中信息披露工作組織實施，確定集中信息披露機構名單，相關工作應于2019年3月底前完成。

方頌表示，從這份文件來看，目前監管的重心是“精準拆彈，風險出清”，遠未到備案階段。

中國社科院金融所法與金融室副主任尹振濤表示，針對P2P網貸平臺的轉型，英國和美國也都在探索中。只有通過分類發展、分類監管的方式，才能避免“一刀切式”的監管，才能有效引導互聯網金融機構支持小微企業，豐富和健全多層次金融市場，避免同質化競爭，實現服務于實體經濟的普惠金融發展目標。