文 | 宋瑋 王瑋

　　從去年開始，銀團貸款開始陸續(xù)涌入各個消費金融公司。

　　早在2017年11月，招聯(lián)消費金融就完成了首筆外資銀團貸款，由富邦華一銀行、國泰世華銀行牽頭，總共13家外資行參貸，總額度11.5億元，超額認貸約2倍，首次提款金額為6億元。此次招聯(lián)消費金融的銀團貸款是國內(nèi)持牌消費金融公司的首筆外資銀行銀團貸款。2018年6月20日，招聯(lián)消費金融宣布完成第二筆外資銀團貸款，共有12家外資行參貸，貸款總額度為10.4億元，認貸額超過2倍，提款已經(jīng)全部落地。至此，招聯(lián)消費金融合作的外資授信銀行已超過20家，銀團借款余額21.9億。

　　隨后，捷信消費金融完成其境內(nèi)首單人民幣銀團借款，由法國巴黎銀行、東亞銀行、南京銀行、匯豐銀行作為牽頭行，籌集了超過7億元人民幣的一年期銀團借款。興業(yè)消費金融完成由永豐銀行、東亞銀行、合作金庫銀行、招商銀行作為牽頭行，共9家中外資銀行共同參與的總額度為9.33億元的銀團貸款。

　　融資新嘗試

　　消費金融公司是近年來消費金融市場上的“新生力量”，在提高消費者生活水平、支持經(jīng)濟增長等方面發(fā)揮著積極的推動作用，尤其是近期國際經(jīng)濟形勢的變化導(dǎo)致外需縮緊，發(fā)展消費金融成為帶動內(nèi)需增長的一劑良方。

　　然而，截至2018年初，全國持牌消費金融公司僅有26家，增速緩慢。這固然有我國消費金融公司設(shè)立門檻高的原因，但作為以發(fā)放貸款為主營業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，消費金融公司的融資渠道受限，資金來源不足，“錢從哪來”的問題一直是困擾消費金融公司做大做強的絆腳石。

　　因此，銀團貸款越來越受到消費金融公司的青睞。其中，銀行系消費金融公司使用銀團貸款的速度在同業(yè)中位于前列。由于依托銀行股東背景，具有長期實踐積累起來的風控經(jīng)驗優(yōu)勢、專業(yè)管理團隊優(yōu)勢、線下網(wǎng)絡(luò)協(xié)同優(yōu)勢、品牌認知度優(yōu)勢等，資源稟賦是其他競體無法比擬的，所以銀行系消費金融公司更容易獲得大額銀團貸款。而對于其他消費金融公司，一旦獲得銀團貸款，就意味著獲得認可，在未來的資金融通方面會更具有優(yōu)勢。

　　銀團貸款又稱為辛迪加貸款，是由獲準經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構(gòu)參加而組成的銀行集團采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。銀團貸款一般適用于大型集團客戶、大型項目融資和大額流動資金融資。銀團貸款的成功落地是消費金融公司為滿足業(yè)務(wù)快速發(fā)展所進行的融資新嘗試。相比傳統(tǒng)的銀行貸款，銀團貸款能夠降低融資成本、有效分散信貸風險，有利于緩解消費金融公司融資難的困境。

　　從融資成本的角度來看，銀團貸款的成本較低，并且在有限的貸款渠道中表現(xiàn)出了很高的性價比。捷信消費金融公布的資料顯示，一年期的銀團貸款年化利率為5.66%，對比銀行融資7%~9%、ABS融資5%~6%與信托貸款9%~11%，銀團貸款的低成本使其越來越受到消費金融公司的青睞。

　　從分散信貸風險角度來看，銀團貸款能夠使牽頭行與參與行分擔風險，通過貸款分銷和轉(zhuǎn)讓，可以優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和增加流動性。銀團貸款牽頭行與參與行共同對借款機構(gòu)和貸款進行風險評估，可以有效地識別消費金融公司的資質(zhì)，把貸款發(fā)放給真正運營有效率的消費金融公司，在消費金融公司的競爭中幫助其實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，提高金融市場的規(guī)范性和效率。具體到持牌消費金融公司進行銀團貸款時，牽頭銀行會對申請貸款的消費金融公司進行多方位、多角度的盡職調(diào)查，一旦獲得通過，不但對今后繼續(xù)融資提供了便利，同時也是對公司品牌和今后發(fā)展的一種信任。

　　成長的煩惱

　　中國消費經(jīng)濟的迅速崛起已引領(lǐng)消費金融業(yè)務(wù)進入發(fā)展的“高速期”。中國經(jīng)濟增長模式從投資和出口驅(qū)動轉(zhuǎn)向消費驅(qū)動，政府相應(yīng)出臺各項促進消費、鼓勵增加消費信貸供給的政策利好，再加上社會消費主力轉(zhuǎn)向熱衷于“超前消費”的80后、90后群體，多重因素共同支撐，為消費領(lǐng)域及其衍生的消費信貸市場創(chuàng)造了長遠而廣闊的發(fā)展空間。

　　消費金融公司作為專門提供小額、無抵押、無擔保消費貸款的非銀行金融機構(gòu)，主要針對風險可控的中低收入群體，以信用方式為主，在授信方式與核給額度上與銀行錯位競爭。由于具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢，消費金融公司廣受不同消費群體歡迎。這一金融服務(wù)方式目前在成熟市場和新興市場均已得到廣泛使用。

　　銀團貸款為消費金融公司帶來生機，解決了消費金融公司融資難的問題，能夠助力其進一步發(fā)展。但是不可忽視的是，在銀團貸款后續(xù)回收過程中可能存在著一系列風險，這主要源于消費金融公司自身的雙重壓力——外在欺詐和信用風險造成逾期、騙貸和壞賬壓力，以及公司內(nèi)在的合規(guī)風險和金融服務(wù)流程優(yōu)化壓力。為了促使銀團貸款更好服務(wù)于消費金融公司的發(fā)展，需從宏觀與微觀兩個層面共同努力。

　　從宏觀上看，為了降低銀團貸款相關(guān)銀行的放貸風險，需要監(jiān)管部門出臺相關(guān)規(guī)定來加強消費金融公司的資質(zhì)審核，以及消費金融公司對貸款者的資質(zhì)審核。輔之以行業(yè)組織的自律管理以及從業(yè)機構(gòu)的自我約束，可以有效提高行政和市場力量的糾偏效率，將無視消費者利益、經(jīng)營效率低下的競爭者淘汰出局。隨著行業(yè)格局的日漸清晰，消費金融公司的發(fā)展會更加成熟。

　　從微觀上看，消費金融公司自身需要把大數(shù)據(jù)風控作為降低風險的主要手段。選擇線上審批流程簡化、全自動快速判斷的大數(shù)據(jù)風控是非常必要的。消費金融公司開啟以科技創(chuàng)新為基礎(chǔ)的全流程業(yè)務(wù)體系變革，可以推進營銷獲客的精準化、工作流程的自動化、風控篩查的智能化以及貸后管理的精細化，實現(xiàn)效率提升、成本降低和質(zhì)量改善。

　　隨著政策支持力度加大以及市場消費升級的大趨勢，消費金融公司迎來了廣闊的發(fā)展空間，其良好表現(xiàn)和業(yè)績也在吸引新生力量的進入，引入銀團貸款的開源舉措有助于解決行業(yè)發(fā)展所伴隨的“成長的煩惱”，助其進入發(fā)展的快車道。

　　（作者均供職于中國人民大學財政金融學院）