征信是指按一定規則合法采集企業、個人的信用信息，加工整理形成企業、個人的信用報告等征信產品。征信作為金融服務的重要參與業務，成為國內很多入局者的選擇。 

相比國外，國內的市場化個人征信業才剛剛開始發展，規范化程度偏低。2018年2月22日，在央行監督指導下，由芝麻信用、騰訊征信、前海征信、考拉征信、鵬元征信、中誠信征信、中智誠征信、華道征信等8家市場機構與中國互聯網金融協會共同發起組建的市場化個人征信機構——百行征信，獲得第一張個人征信牌照。 

縱觀全球征信業發展，最早的征信機構始于美國，經過180多年的歷史，美國征信機構已經發展出比較完善的商業體系，本篇文章將聚焦全球個人征信三大巨頭的發展和商業模式，希望可以給國內的個人征信企業的發展一些啟示。 

益博睿 

益博睿是征信業歷史最悠久的個人征信機構，2006年在倫敦證券交易所上市。益博睿通過收購海外征信機構、數據公司、高科技公司和新興征信服務公司，不斷拓展傳統的征信服務服務范圍，發展中的收購和兼并使其成為世界上最大的個人征信機構。 

值得關注的是，雖然歐美地區的信用消費很早就開始流行，但是受技術限制，益博睿面向消費者市場的征信服務是在互聯網技術發展后才開始興起。不管是個人征信還是企業征信，益博睿的商業模式現已進入平穩發展時期，其主要業務近十幾年幾乎沒有發生變化，主要業務主要包括四個板塊：信用服務、決策分析服務、市場營銷服務和個人消費者服務，其中信用服務占集團收入近50%。 

信用服務是征信行業最基礎和最傳統的業務。企業利用個人和企業的歷史信貸記錄，通過數據搜索、匹配和計算評價消費者和個人的還貸能力。如大部分大部分征信機構的服務模式，益博睿在提供征信服務時，同樣只提供信用報告和評分等信息，并不會直接作出決策，也不會提供建議以保持公正性。 

從個人消費者拓展至小微企業，益博睿的商業邏輯認為：小微企業的經營情況和企業主密切相關，而小微企業的財務數據不易獲得，所以從個人征信延伸到企業征信中，存在一定相似性。 

在信用服務中的數據資源和分析能力奠定了益博睿超越其他對手的基礎，從供需兩端總結益博睿的商業模式可以概括為兩點：針對機構客戶，可以對其風險進行管理，減少損失，降低成本；針對消費者，可以幫助消費了解自己的金融狀態和信用情況，保護消費者身份免遭欺詐和身份盜竊等。 

艾奎法克斯 

艾奎法克斯成立于1899年，是全球第二大消費者征信服務機構。在發展的歷程中，艾奎法克斯也通過收購數據公司和技術公司擴充公司規模并形成了一定的競爭優勢。與益博睿不同的是，艾奎法克斯最初的服務對象是企業，在發展了100年后，才將征信業務延展到個人。 

公司的業務線條方面，除了征信機構提供的傳統服務外，艾奎法克斯的特色征信服務——人力資源解決方案使其與其他公司在發展脈絡上存在一定差異化。 

人力資源解決方案：作為占公司收入20%的主營業務之一，該業務也是艾奎法克斯最具特色的服務。該解決方案是基于企業自身的WorkNumber數據庫，從商業機構獲得可靠的收入和雇用信息來源，一方面向商業機構提供個人雇傭、收入和社會保障驗證服務；另一方面幫助個人管理失業申請。WorkNumber既能夠了解消費者在求職過程中的信用狀況，同時可以將其用在金融信貸中，透明化風險，降低信貸成本。 

艾奎法克斯的服務涉足領域主要以銀行、房貸、消費者信貸和雇用類為主，這四類行業的業務比重接近七成。公司基于交易，為不同行業領域提供產品和解決方案：在線信息服務解決方案、抵押貸款解決方案和金融市場營銷解決方案，通過商業信用報告、評分、抵押清算、銷售批發信用信息等方式獲得收入。 

作為一家百年企業，為了保持生命力，不管是技術還是產品，艾奎法克斯一直致力于創新以充分的準備面對未來征信市場的未知挑戰。 

環聯 

環聯是全球個人征信業頭部企業中最年輕的公司，1968年成立初期，公司就通過在技術、戰略發展和收購方面的投資實現了設備和能力的擴充。與其他兩家相似，環聯的主要業務也是由機構用戶和個人消費者組成，并實現了由B2B服務擴展到個人消費者的邏輯延伸。 

個人征信服務是環聯的主要業務，也是主要收入增長引擎。環聯的基本信用信息服務通過互聯網在線的方式實現，基于消費者的信用記錄和公共記錄，對客戶的信貸風險進行評估；其次，通過信用報告將商業機構和公共記錄數據庫連接，提供查詢特定信息或者關系的服務。 

除了產品方面，環聯的服務模式也體現了環聯的年輕，除了直接服務客戶，近年來，環聯將一些基礎的信用產品和服務批發出售給互聯網公司，發展服務代理商。代理服務商向個人提供免費的信用信息服務，收入主要依靠消費金融機構廣告和信貸產品推薦。 

對中國個人征信企業的啟示 

總結三大公司商業模式，可以看到，征信企業的主要業務都是以消費者信息為基礎，利用技術手段加工成不同層次的數據產品，同時連接服務兩端的商業機構和消費者。作為頭部企業，不管是產品多樣化還是數據分析深度，這三家公司都已經發展到了非常成熟的水平，但究其商業模式的根本，也可以發現，信用評分只是征信系統中的一部分，企業要想在長期發展中占據自己的有利位置，除了吸取成熟企業的經驗外，還需要多加探索以建立自身的護城河。以下是億歐智庫通過分析全球個人征信三巨頭總結的三大啟示： 

1，征信的完善需要長時間的積累，除了企業本身所在的市場情況，金融情況、經濟環境也是影響征信機構能否成功的重要原因，而數據、技術和分析能力會成為影響征信機構的核心競爭力； 

2，收購兼并并不適用于所有企業，技術才是企業商業模式能否實現和獲利的決定性因素，甚至成為企業壁壘； 

3，國內關于征信的監管條例并不完善，國內的征信企業在初期探索時可以專注于某幾個場景，將有限的資源利用到特定的市場中，以減少不必要的損失。