國家金融與發展實驗室銀行研究中心主任、中國社科院金融所銀行研究室主任、中國交易銀行50人論壇學術委員曾剛

2018年8月24日，由《貿易金融》雜志、中國貿易金融網、中國消費金融網主辦，中銀消費金融聯合主辦，中國消費金融產業生態聯盟、中國供應鏈金融產業生態聯盟、中國交易銀行50人論壇協辦的2018第二屆中國消費金融年會在北京隆重召開。

本次年會以“重構消費金融價值，助力消費健康升級”為主題，圍繞消費金融場景化發展、金融科技創造消費金融企業新價值、如何聚合多方資源，破題消費金融的資金觀等熱點話題展開討論。大會采取主題演講+《中國消費金融年鑒（2018）發布+頒獎典禮+圓桌論壇的形式進行。年會現場，30余位重量級主講嘉賓以及涵蓋政府、協會、銀行、產業巨頭系、消金公司、金融科技公司、新零售企業、經貿系近300位嘉賓共同參與了這場有趨勢分析、有案例討論、有權威解讀、有服務手段的高端商務交流盛會。

在年會上，國家金融與發展實驗室銀行研究中心主任、中國社科院金融所銀行研究室主任、中國交易銀行50人論壇學術委員曾剛先生進行了《消費金融行業展望》的主題分享。他表示：

第一、消費金融是未來大趨勢之所在，在過去十幾年的時間，尤其是在全球金融危機之后，中國的金融經濟結構已經發生了非常大的變化，以前投資是拉動中國GDP的主力，現在，消費在GDP的比重將超過一半以上的，大大的超出了投資對經濟增長的貢獻度。

第二、經濟增長動力發生變化。實體經濟的結構變化或經濟動能的轉化一定會帶動金融服務主要領域的變化，所以，今天看世界主要發達國家的銀行業或者金融業，他們來自于零售銀行的收入一定是超過對公銀行的收入，但是在中國，目前還沒有成為一個普遍的趨勢。中國現在僅有幾家上市銀行來自零售業務的收入超過對公業務收入，多數銀行對公仍然是占主導的，從趨勢上看，整個消費經濟增長的貢獻度如果持續維持在這樣一個水平上，未來整個經濟金融結構和收入結構的變化是必然的。

第三、這次的消費升級或者消費加速增長期和互聯網應用是高度相關的，這意味著，消費增長所產生的很多經濟服務和金融服務是需要在互聯網平臺上發生的，這些消費金融的需求可能會和依托互聯網消費的人需求是相關的。這就要求企業在進行產品開發服務的時候，充分考慮服務的場景以及所服務對象的需求特征。今天的中國，互聯網化的程度上已經遠遠超過了其他國家，這其中，可能互聯網的技術包括人工智能等前沿技術未必是領先的，但是在應用層面上，中國一定是領先的，在信息獲取的來源上，中國是具有優勢的。

第四、在過去一段時間，消費迅速成為經濟增長重要動力之一，在很大程度上與消費金融的發展是有很大關系的。我們以前講居民信貸增長，看到更多的是住房按揭的增長，但是在近幾年，除了住房按揭在迅速增長以外，短期的消費信貸類也在迅速的增長。反過來，消費金融信貸的發展很明顯促進了整個消費的發展，也帶動了整個經濟結構的轉型。

曾剛表示，可以看到，未來中國消費金融的市場發展空間巨大，并且呈現多元化發展的格局，有傳統銀行、新的消費金融公司、互聯網金融企業、甚至也有一些P2P的平臺，但隨著監管日益強化，未來這些不同類型的機構也會進行差異化的發展，競合的格局會更頻繁的出現，大家會根據各自的優勢，揚長避短，尋找適合自己的發展模式。也正是這種多元化模式的踴躍出現、嘗試、應用，翹動消費金融的發展。

當然，中國消費金融的發展目前仍在發展的初級階段，還面臨很多的風險與挑戰。首先是地風控本身的理解，現在很多人講大數據風控，消費金融、金融科技，它們能解決很多問題。但實際上從實踐中來看，也不能神化大數據風控的能力，因為它改變不了交易的對手，服務的對象。原則上講，消費金融的很多服務對象是被銀行體系所不能容納的，這些企業的信用風險很高，我們可以通過風控手段把好的區分出來，但并不能消除實質上的風險。所以我們會看到，目前盡管很多企業使用各種風控手段，但實際上當系統性風險來臨的時候，大家受到的影響其實差不多，波動是客觀存在的。從成熟市場來看，包括美國銀行信用卡不良率的波動都是非常劇烈的，而且它的信用卡波動的風險，不良率的損失是遠遠高于其他行業、其他類型貸款的，因為它是無抵押的貸款，所以從這個角度來講，怎樣更好的控制風險，更多與場景結合的風控是非常重要的，也是非常核心的。

其次，面臨運營成本的問題。目前消費金融市場的特點是小額分散，怎樣有效的降低其運營成本，也是客觀存在的問題。特別是現在我們運用很多新的方法去嘗試，隨著而來的也會有很多其他額外的成本要承擔，這一部分是需要考慮的。

再次，政策風險是目前消費金融面臨的最大挑戰。消費金融是一個全新的市場，當中肯定會出現很多新的問題。過去很多消費金融企業沒有任何牌照，屬于三無產品，現在這部份企業在慢慢退出市場。還有，消費金融行業里，哪些業務是合規的，哪些是不合規的，需要監管部門劃分清楚。比如現金貸人人喊打，實質上，現金貸并不是不合理的，它的商業邏輯沒有問題，只不過這其中定價超出了合理的范圍，以及貸后催收不在合規的范圍內進行，導致很多負面的社會影響，但是我們不能因此否認了產品的合理性。所以，監管部門要做的是規范的流程，從這個角度來講，現在的策對此并沒有很清晰的認識，就會面臨著如果出現問題，被一刀切的結果。很多人說，本來是一個不錯的，有它合理性的行業，但是被一企業搞壞了一個行業。

曾剛表示，合理的方向，符合基本邏輯的創新還需要去探索，一個新的、有極大潛力的行業必然有很多的問題，這就需要我們在政策上提前一步對這些不確定性加以研究應對。還有，消費金融本身發展空間，受到政策影響很大，這也是一大挑戰。

最后，曾剛對中國消費金融行業發展趨勢進行分析，他認為，第一、整個消費的發展在很大程度上是和互聯網、網購，中國的電商發展是高度相關的，所以在這個程度上，意味著很多消費金融的場景是和互聯網深度融合的，在這種情況下，企業的業務模式、產品服務和風險管理都是高度互聯網化的，所以我們不要神化大數據的作用，并不是因為它有絕對的優勢，只是針對這種類型的客戶、這種類型的消費模式是有優勢的，這是非常重要的。我們這次消費金融的發展方向在中國，互聯網化程度很高，所以未來意味著它會有一些深度的融合，這是一個特別的趨勢。

第二、未來消費金融還會有一些細分的發展，現在，頭部企業已經壟斷了很多的場景，但是對于其他的企業而言，怎樣尋找其中一個專業、小的領域去發展，曾剛認為未來越來越細化將是一種趨勢。對于小公司而言，在某個領域，服務好一種類型的客戶就可以了，未來的機會很多，不可能所有企業都做到大而全，這樣的企業在中國也僅僅出現幾家，但是在頭部企業之下仍然有很多發展的空間。

第三，曾剛認為，數據驅動或者基于數據的生態聯盟，是生態平臺的發展，很多企業的業務并不是自己做的，大部分業務都是外包給其他機構做，這樣可以充分發揮其他專業的優勢，從消金公司自己來講，很多公司加入這個平臺來比自己做更加有效。比如消金行業的生態，很多大數據公司、貸后催收的風險管理等等，都有很多發展的空間，在此基礎之上，還有好多新的創新業務的模式和以前傳統業務模式有完全的不同。所以在這一點上，中國真正的互聯網消費金融發展，目前可能才剛剛起步，未來還有很大的空間，不管從規模來講，還是業務創新來講還有很多事情可以做。