近日，今日頭條低調(diào)上線(xiàn)的一款線(xiàn)上借貸產(chǎn)品。其最高可借款額度為20萬(wàn)元，并且日利率低至0.03%起。 

早在這之前，愛(ài)奇藝和ofo就已經(jīng)推出了現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，在其app頁(yè)面中開(kāi)放了入口導(dǎo)流，即使這些平臺(tái)的定性與金融并無(wú)聯(lián)系。但總觀大環(huán)境，其實(shí)是有跡可循的。 

就這段時(shí)間，不光是嗶哩嗶哩、獵聘網(wǎng)、拼多多、映客在扎堆上市，連獨(dú)角獸們也看準(zhǔn)了這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，比如此前聲稱(chēng)五年不上市的小米、上市沒(méi)必要的美團(tuán)。 

最近掀起的上市熱潮，其實(shí)已經(jīng)暴露了市場(chǎng)的恐慌，那么在2018年資本寒冬的背景下，今日頭條上線(xiàn)了現(xiàn)金貸便也不足為奇。 

頭條與ofo選擇現(xiàn)金貸，暴露了其資金困境所在 

包括最近上市公司在內(nèi)的眾多企業(yè)，關(guān)注他們近些年的數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，目前的形式已經(jīng)走向了嚴(yán)峻。 

1）盈收增長(zhǎng)放緩，今日頭條在2017年便被市場(chǎng)分析師張雪茹預(yù)計(jì)營(yíng)收增長(zhǎng)了五倍但還是沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利。ofo更是不久前才被《財(cái)新周刊》報(bào)道過(guò)欠款已達(dá)15億元。 

企業(yè)本質(zhì)目的離不開(kāi)盈利二字，長(zhǎng)時(shí)間的虧損或是盈利速度緩慢都會(huì)產(chǎn)生壓力。選擇在這時(shí)候引進(jìn)現(xiàn)金貸緩解這種壓力也是平臺(tái)迫不得已的選擇。 

2）用戶(hù)增速下滑，易觀千帆數(shù)據(jù)顯示：2018年四月十一號(hào)，今日頭條宣布整改當(dāng)天，今日頭條日活躍用戶(hù)人數(shù)還有1.41億。而改過(guò)后僅僅三天，就流失掉1000多萬(wàn)活躍用戶(hù)，跌破1.3億。 

不只是今日頭條，根據(jù)阿里學(xué)術(shù)委員會(huì)主席曾鳴的爆料，哈羅單車(chē)只用了一年半的時(shí)間就逆襲摩拜和ofo，日訂單總量超過(guò)二者之和。從中我們不難猜想，ofo此時(shí)的焦灼境況。 

平臺(tái)的用戶(hù)粘性直接與平臺(tái)收益相掛鉤，活躍用戶(hù)增速的下滑給流量平臺(tái)帶來(lái)不輕的焦慮。平臺(tái)選擇現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)來(lái)應(yīng)對(duì)這種焦慮。 

3）變現(xiàn)渠道單一，眾所周知，今日頭條這類(lèi)信息平臺(tái)主要盈利來(lái)源就是廣告商，而ofo這類(lèi)出行工具更是只能靠著一元一小時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)在用戶(hù)的充值金額中實(shí)現(xiàn)盈利。 

這些與高收益的金融業(yè)務(wù)相比，后者更能夠在短時(shí)間內(nèi)汲取更多現(xiàn)金流。在盈收與用戶(hù)都走下坡的趨勢(shì)下，緩解其壓力。 

頭條與ofo同樣無(wú)法回避現(xiàn)金貸行業(yè)的窘境 

收益與風(fēng)險(xiǎn)向來(lái)并存，平臺(tái)在渴望通過(guò)引進(jìn)現(xiàn)金貸來(lái)熬過(guò)寒冬的同時(shí)，種種問(wèn)題也會(huì)應(yīng)運(yùn)而生。 

1）轉(zhuǎn)化能力問(wèn)題，根據(jù)花唄數(shù)據(jù)顯示，在2017年五月，支付寶花唄的用戶(hù)就已經(jīng)破一億。特別是天貓618期間，花唄分期交易金額突破40億。支付寶擁有海量消費(fèi)用戶(hù)，與其相關(guān)聯(lián)的消費(fèi)業(yè)務(wù)也眾多，花唄的轉(zhuǎn)化能力毋庸置疑。 

與之相比，今日頭條的主業(yè)務(wù)是信息流閱讀，ofo是共享單車(chē)，和現(xiàn)金貸都沒(méi)有什么關(guān)聯(lián)性。雖然用戶(hù)量大，但轉(zhuǎn)化率不一定高。這類(lèi)平臺(tái)想要在互聯(lián)網(wǎng)金融這塊大蛋糕中分杯羹很難。 

2）品牌傷害不容小覷，愛(ài)奇藝接入的產(chǎn)品主要是百度旗下的借貸產(chǎn)品百度有錢(qián)花、品鈦集團(tuán)的讀秒、百信集團(tuán)的理財(cái)產(chǎn)品等，其中百度有錢(qián)花便引起過(guò)群眾不滿(mǎn)。 

“巨人時(shí)代教育”的學(xué)員報(bào)名時(shí)，使用了百度有錢(qián)花來(lái)貸款交學(xué)費(fèi)。沒(méi)多久，教育機(jī)構(gòu)破產(chǎn)并停課后，學(xué)員詢(xún)問(wèn)百度有錢(qián)花的客服能否停還貸款，卻收到還需要繼續(xù)還貸的回復(fù)。一時(shí)間，用戶(hù)對(duì)借貸平臺(tái)有了議論。 

百度有錢(qián)花的評(píng)價(jià)在一定程度上也引起用戶(hù)對(duì)愛(ài)奇藝的質(zhì)疑，愛(ài)奇藝甚至做到特意發(fā)表了一則聲明來(lái)撇清自身與金融產(chǎn)品間的其他聯(lián)系，表示自己僅僅為其提供平臺(tái)，但影響用戶(hù)好感度這一因素是不可控的，仍然對(duì)愛(ài)奇藝造成了品牌傷害。 

同樣的事情也可能發(fā)生在頭條與ofo身上，就算他們只負(fù)責(zé)前端工作，而并不涉及具體的金融運(yùn)營(yíng)。一旦其嵌入的金融業(yè)務(wù)在受眾群中口碑不佳，也很容易造成原本平臺(tái)受眾對(duì)整個(gè)平臺(tái)的印象打折。更糟糕的情況是造成用戶(hù)的流失。 

3）政策管制是一大變數(shù)，如今國(guó)家已經(jīng)對(duì)借貸環(huán)境進(jìn)行了嚴(yán)格監(jiān)管，越來(lái)越多平臺(tái)出現(xiàn)在重點(diǎn)整治的名單之中。不久前正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，更是將矛頭直指現(xiàn)金貸。有的現(xiàn)金貸平臺(tái)被政策所挾，沒(méi)幾天就被爆出了倒閉。 

例如“現(xiàn)金幫”折賣(mài)辦公用品；“凡普信貸”員工大批離職；“錢(qián)到”停止放貸，遣散員工，公司人去樓空。 

已有先例在前，那么今日頭條與ofo面對(duì)國(guó)家的新一輪的圍堵，也要考慮如何明哲保身。 

4）壞賬風(fēng)險(xiǎn)難控，導(dǎo)航2345推出“2345貸款王”后的三年，便發(fā)布《關(guān)于2017年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告》。公告顯示其減值損失1.3億元，其中壞賬損失就高達(dá)1.2億元，這結(jié)果令人咋舌。 

深圳某現(xiàn)金貸平臺(tái)創(chuàng)始人謝思表示：現(xiàn)金貸行業(yè)壞賬率在20%~30%之間才是正常情況，但是現(xiàn)在行業(yè)的壞賬率應(yīng)該高達(dá)60%以上。 

這種現(xiàn)狀使今日頭條與ofo很難不為之頭痛，沒(méi)人能保證下一個(gè)輪到的不會(huì)是自己。 

一方面，是制約能力欠缺，此類(lèi)平臺(tái)不同于支付寶的地方在于，支付寶的適用性強(qiáng)，使用頻率與消費(fèi)場(chǎng)所都倒逼用戶(hù)不敢去挑戰(zhàn)支付寶的信用黑戶(hù)名單。 

而信息流app除了今日頭條還有許多，共享自行車(chē)除了ofo也有別的選擇。在今日頭條與ofo逾期被拉黑，他們就選擇其他功能相似的產(chǎn)品使用，平臺(tái)卻沒(méi)有足夠的能力去制約。 

另一方面，是數(shù)據(jù)風(fēng)控能力不足，今日頭條與ofo的應(yīng)用并不能夠探知用戶(hù)的經(jīng)濟(jì)情況與消費(fèi)水平，不像是支付寶掌握大量的用戶(hù)消費(fèi)數(shù)據(jù)，能夠做到盡可能準(zhǔn)確的風(fēng)控。 

一旦今日頭條與ofo不能做到很好的去衡量用戶(hù)的還款能力，也就無(wú)法有針對(duì)性限制借貸金額，導(dǎo)致借款人無(wú)力償還，很容易就變成了給自己挖坑。 

今日頭條與ofo或在鋌而走險(xiǎn) 

今日頭條一直以來(lái)的信息流模式到了瓶頸，而此前與其他企業(yè)的合作都甚少。作為T(mén)MD中唯一一家沒(méi)有上市的企業(yè)，今日頭條接下來(lái)若也有上市的計(jì)劃，需要充足的資金來(lái)打基礎(chǔ)。 

同樣，共享單車(chē)行業(yè)日益暴露出來(lái)的問(wèn)題，使整個(gè)市場(chǎng)陷入低迷。無(wú)論是對(duì)已投放單車(chē)的管理或是維修與回收的成本都困擾著ofo。摩拜單車(chē)已經(jīng)被美團(tuán)收購(gòu)，資金方面相比ofo有了緩解的空間。ofo想要下一輪的融資，勢(shì)必得拿出一手漂亮的數(shù)據(jù)。 

二者引進(jìn)與自己主業(yè)務(wù)并不相關(guān)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，只為快速、大規(guī)模的獲得利益，這毫無(wú)疑問(wèn)是條捷徑。 

但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這場(chǎng)流量與資金之間的交易，總體來(lái)說(shuō)弊大于利，寄希望于現(xiàn)金貸來(lái)熬過(guò)寒冬的今日頭條與ofo，恐怕是選擇了一條險(xiǎn)路。