（原標題：嚴防P2P“雷潮”波及無辜 引發風險）

摘要：許多P2P平臺到了今年前半年終于撐不住了，尤其是最近一段時間。7月9日，深圳錢爸爸、杭州PP基金均在官網掛出停止運營的公告，稱受監管政策收緊、備案延期、投資人恐慌擠兌等因素的影響，造成平臺出現回款延遲現象，平臺將暫停運營。

冉學東

許多P2P平臺到了今年前半年終于撐不住了，尤其是最近一段時間。7月9日，深圳錢爸爸、杭州PP基金均在官網掛出停止運營的公告，稱受監管政策收緊、備案延期、投資人恐慌擠兌等因素的影響，造成平臺出現回款延遲現象，平臺將暫停運營。

近期P2P平臺連連暴雷，據不完全統計，不到10天已經有30多家平臺宣布停止運營。

上述兩家平臺均已經完成商業銀行的銀行第三方存款，深圳錢爸爸的存管銀行是平安銀行，杭州PP激進的存管銀行是晉商銀行。官網數據顯示，兩家平臺的累計交易規模加起來超過700億元。

P2P平臺的銀行存款是一道坎，銀行上線存管成本達幾百萬甚至千萬的都有，銀行對資質要求也比較高，業內有這種說法，如果能夠邁過存款這道坎，那么離合規備案就不遠了，因為上線存管比監管層規定的合規條件還要細。如果能夠上線存款，平臺存活下來的希望就非常大。最近關門清算的好多平臺就是因為過不了存款這道坎，失去信心，關門大吉的。

第三方機構的數據顯示，截止去年年末完成銀行存管的平臺大約600多家，這在目前還在正常運營的不到2000家平臺中，數字不算多。如果經過存管銀行的平臺都宣布停止運營，應該不僅僅是簡單的個別平臺的問題，可能是投資者對整個行業的信心松動。

筆者發現公安機關在類似“案情通告”中對于平臺的實際控制人基本描述均是“涉嫌非法吸收公眾存款犯罪”或者“涉嫌非法集資存款犯罪”，這表明了公安機關的基本態度，對現存的P2P平臺負責人心理壓力不可謂不小。

更加可怕的還在后邊，錢爸爸的公告稱：“隨著近年來國家宏觀經濟的下滑，互聯網金融政策的收緊及備案延期，行業大規模負面爆發等問題，已對互聯網行業造成了結構性的危機，整體環境下借款人還款意愿逐步下降，也讓很多投資人產生緊張情緒，大量用戶集中申請提現造成平臺出款工作量增大積壓，這直接導致了近期平臺部分出借者回款延遲的現象。”

這個公告中透露的一點，尤其需要重視：由于近期大量平臺出現問題，導致投資者對網貸行業整體的信用問題產生動搖，可能導致全行業的信任危機，不論好平臺壞平臺，引發投資者集中擠兌，就可能引發整體的金融風險。

金融業的流動運行類似水流，相互依存，相互連接，互金平臺大面積出現問題，絕不僅僅是一個行業的問題，而是整個金融行業可能會面臨風險，投資人信心動搖對于本就脆弱的股市、樓市的行情，對于某些資質差，風險大的小銀行都存在負面影響。

互金平臺接二連三的出現問題，有一個很大的宏觀經濟背景，到了2018年，高層對于中國經濟杠桿過高越來越擔憂，過高的杠桿也已經開始嚴重制約經濟的進一步發展，因為企業的盈利都用來還債，不能進行再投資，經濟就會倒退，而且一旦出現一致的做空預期，可能引發系統性金融風險。

去年年末發布的《資管新規》開始嚴格執行，去剛性兌付，銀行表外資產轉表內，這是扎扎實實的去杠桿，市場資金面開始收緊，盡管看市場利率還不高，但是機構不會給資質差的機構錢，一些評級差的公司債出現違約，尤其是民營的公司。今年第一季度到如今還在不斷出現風險事件。接著就是P2P平臺，正規金融機構一旦不給資金，資金鏈就開始斷裂。

再加上國際局勢發生動蕩，近期中美貿易戰打響，投資人對經濟未來發展也產生一定的懷疑，不論股市、債市還是人民幣匯率近期出現較大幅度的波動，中國金融穩定發展委員會召開會議，就是為了應對以上局勢。

盡管政策的不確定也是一個重要原因，P2P平臺監管政策已經延期三次，本次本來是6月份完成備案，許多平臺為此付出極大精力和成本，但最終不了了之，這對行業和投資者心理造成不確定性，急需監管予以明確。

為穩定市場預期，布置下一步的工作，近日，人民銀行會同互聯網金融風險專項整治工作領導小組有關成員單位召開互聯網金融風險專項整治下一階段工作部署動員會。整治工作領導小組組長、人民銀行副行長潘功勝指出，互聯網金融風險是金融風險的重要方面，為貫徹落實黨中央國務院決策部署，按照打好防范化解重大風險攻堅戰總體安排，再用一到兩年時間完成互聯網金融風險專項整治，化解存量風險，消除風險隱患，同時初步建立適應互聯網金融特點的監管制度體系。

潘功勝強調，整治下一階段工作極為關鍵，要聚焦重點業態、區域和機構，引導機構無風險退出，開展行政處罰和刑事打擊，穩妥有序加速存量違法違規機構和業務活動退出。

從會議精神看，盡管層可定了互聯網金融技術在金融服務中的作用，但是更加重要的是要意識到，行業負面消息的加速傳播，影響市場心理，波及優良平臺，引發風險。