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“未來，互金平臺的金融業務需要持牌的可能性很大。”

近日，有業內資深人士向新金融深度表示，互聯網金融存在有其合理性，但是監管不允許“灰色”地帶存在。未來，互金行業牌照化管理將是大勢所趨。

事實上，央行行長易綱在金融街論壇年會就表示過，金融是一個特殊的行業，它有很強的敏感性和外部性，所以金融的業務一定要持牌。

金融嚴監管環境下，一個值得注意的現象是，不少互金企業接連發聲“去金融化”，不做金融，定位金融+科技。

據21世紀經濟報道，螞蟻金服高管稱，螞蟻金服拿牌照并不代表要做一家金融機構。“我們沒有把牌照作為稀缺資源。”“有一些金融牌照是可以獲得的，但我們主動拒絕了。”

從現實情況來看，互金平臺也確實在加大科技的投入，甚至傳聞有互金平臺計劃拆分金融科技業務準備上市。

對此，有業內人士表示，科技金融是實實在在的助力發展，而不是為了大量獲取收益。那些打著金融科技的旗號做著非法金融活動的企業必將面臨嚴監管。

金融業務牌照化已成定局

“互聯網金融發展已有十多年歷史，我們認為它們有存在的合理性，但是過快發展也使其亂象叢生。”，近日，某業內資深人士向新金融深度表示，未來一段時間，監管的走向是金融業務必須牌照化管理。

其實，從近期下發的監管文件來看，互金行業未來施行牌照化的可能性很大。

4月3日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組下發《關于加大通過互聯網開展資產管理業務整治亂丟及開展驗收工作的通知》（29號文）中提到，非金融機構不得發行、銷售資產管理產品。

“依托互聯網公開發行、銷售資產管理產品，須取得中央金融管理部門頒發的資產管理業務牌照或資產管理產品代銷牌照。未經許可，不得依托互聯網公開發行、銷售資產管理產品。未經許可，不得依托互聯網以發行銷售各類資產管理產品（包括但不限于“定向委托計劃”“定向融資計劃”“理財計劃”“資產管理計劃”“收益權轉讓”）等方式公開募集資金。”

此外，5月9日，上海黃金交易所公布了中國人民銀行金融市場司關于征求對互聯網黃金業務暫行管理辦法意見的函，以及《互聯網黃金業務暫行管理辦法（征求意見稿）》。

意見稿對于互聯網黃金業務做了比較嚴格的規定。其中意見稿將互聯網黃金業務定義為，金融機構通過自己的官方網站和移動終端以及委托互聯網機構代理銷售其開發的黃金產品的活動。

換句話說，這就把持牌金融機構作為互聯網黃金業務的主體和核心。

那么網貸平臺現階段的屬性為何？業內人士分析稱，網貸平臺現階段還不屬于金融機構（信息中介平臺），這種科技+金融說到底是一種科技+中介的模式。

新金融深度注意到，嚴監管環境下“去金融化”開始成為各家互金口號，轉型金融科技掀起浪潮。

從近期年報分析來看，不少互金企業選擇向金融科技領域轉型，趣店一季度財報顯示，趣店一季度針對服務金融機構的金融撮合業務收入從去年同期的3648萬元上升至2.78億元（4425萬美元），同比大幅增長660%。

另據樂信2018年一季報顯示，當季樂信通過為各類金融機構服務而獲得的撮合費、服務費達1.64億元，比去年同期增長204%。

那么互金平臺如何使用金融科技？

新金融深度查詢財報顯示，拍拍貸已將人工智能、大數據、云計算以及區塊鏈等技術應用在貸款端和投資端的精準獲客、反欺詐、智能風控、智能運營、智能客服、智能貸后管理和智能投顧等環節，并于去年9月份全面實現了借款自動化審核。

拍拍貸財報還顯示，今年以來，不斷向智慧金融平臺轉型，并持續加大在大數據、金融云、區塊鏈和人工智能等方面的投入，通過科技賦能，將成為拍拍貸在合規新時代的發力方向。

樂信在財報中也透露稱，每年約三分之一的運營支出投入在金融科技上，且逐年加大。

據證券日報報道，僅2017年，樂信的研發投入就達到了2.35億元，同比增長84.8%。樂信目前已經在風控、資產撮合以及客服運營等方面全面運用了人工智能技術。

加大金融科技研發與使用，減少平臺運營成本，甚至可進行技術輸出起到輔助作用，對于任何互金平臺而言，未嘗不是好事。但需要注意的是，互金平臺的金融科技業務是否合規是一個值得深思的問題。

此前，央行發布《關于規范金融機構資管管理業務的指導意見》，明確“運用人工智能技術開展投資顧問業務應當取得投資顧問資質，非金融機構不得借助智能投資顧問超范圍經營或者變相開展資產管理業務”。

金融科技不是“護身符”

近日，銀保監會創新部主任李文紅在2018金融街論壇上表示，要杜絕以金融創新或者是技術創新的名義，在沒有獲得金融業務資質的情況下進行非法集資或者是開展非法金融業務，這一點對于當前的互聯網金融或者說是金融科技的監管工作尤為重要。

那么科技金融的本質是什么？

業內人士認為，按照現在的監管要求，做科技就不能做金融，做金融必須持牌。從這一點上分析，未來的科技金融也許會出現兩種截然不同的方式。

第一種方式：以互聯網金融公司、網貸平臺利用科技技術對網絡借貸信息中介業務進行優化。網貸平臺現階段還不屬于金融機構（信息中介平臺），這種科技+金融說到底是一種科技+中介的模式。

第二種方式：互聯網公司，運用自己的科技助力傳統金融和實體經營。這類公司同樣也不具備金融資質和牌照，對于科技+金融，是用科技來助推金融的發展。

對于互金平臺來說，金融科技實際上是其業務延伸產品，主要用途在于大數據風控輸出和流量變現兩部分。

互金平臺利用先進技術，推動自身和行業的進化，那么則無可厚非。

但如果做這違規業務，而假借金融科技的名義包裝自己，不過就是想顯得自己高端又專業，但是實際上，很多打著“金融科技”旗號的平臺實質上既不“金融”也不怎么“科技”。

更有甚者，不少互金平臺高舉金融科技大旗，卻干著沒有資質的業務。

以智能投顧為例，目前，不管是傳統金融還是互金過于神話。金融機構運用人工智能技術、采用機器人投資顧問開展資產管理業務應當經金融監督管理部門許可，取得相應的投資顧問資質，充分披露信息，報備智能投顧模型的主要參數以及資產配置的主要邏輯。

“傳統金融機構要開展智能投顧業務，必須有資質，必須要去備案模型和參數。為的就是防止智能投顧變相的突破剛才提到的投資比例底線。”，有業內人士表示，目前私募基金也是采用投顧方式。一般來講發行私募產品，投顧是需要備案的。

事實上，互金企業做金融科技可用之處無非是，首先提升自身平臺科技含量，減少運營成本也提升用戶體驗，其次是進行技術輸出，提供科技服務。

面對備案形勢嚴峻，互金平臺轉型金融科技也是出路之一，但當前環境下，做任何業務的前提都是合規。