過去一年，網貸行業防范風險與監管整治持續加碼，重大政策相繼落地實施，互金平臺在經歷了“史上最嚴”監管年后，步入合規元年。

　　求發展與強監管并行。近期，多家網貸平臺在迎接備案倒計時的同時，相繼披露了2017年相關數據。數據顯示，平臺普遍呈現借款更加小額分散，但逾期率有所上升。

　　而對于目前平臺最關心的備案問題，一位接近監管部門人士對第一財經記者表示，目前網貸平臺整改備案問題多、困難大，監管部門或推遲備案時間、放寬對備案的時間截點。

　　小額分散化、逾期率上升

　　多家互金平臺發布2017年年報及運營報告，第一財經記者梳理發現，平臺呈現年化率逐漸下降、小額分散、借款周期偏長等特點。

　　例如，人人貸發布的2017年年度報告顯示，其在過去一年內共成交27.4萬筆，成交金額超過218億元，累計成交金額超過462億元。從借款端數據來看，該平臺的人均借款金額為8.01萬元，相比2016年更加小額分散；但長期借款占比較高，有超過90%的借款期限在25～36個月。

　　凡普金科旗下網貸平臺愛錢進發布的2017年度運營報告顯示，2017年平臺人均借款金額為5.5萬元，筆均借款期限為31個月。

　　上周，宜人貸（NYSE:YRD）發布2017年年報稱，去年共為64.91萬人促成借款總額414.06億元，較2016年增長102%，平均借款金額為6.38萬元。

　　在監管加碼的背景下，網貸行業分化趨勢加速。根據第三方機構網貸之家的年度報告，截至2017年年末，網貸行業正常運營平臺數量跌破2000家。

　　捷越聯合創始人王曉婷對第一財經記者表示，政策接連落地，行業的變化首先體現在投資人謹慎的投資態度上。總體來說，排名靠前、合規程度高的大平臺比較受投資人青睞。其次，行業馬太效應愈加明顯，優勢進一步向頭部企業集中，排名靠前的大平臺獲得了更多的市場份額。

　　在美上市的互金企業趣店集團（NYSE：QD）和宜人貸的2017年度報告顯示，兩家公司借款用戶及營收強勁增勢。

　　2017年，趣店全年總收入達到47.754億元，相較2016年的14.428億元增長231%；凈利潤達到21.645億元，較去年同期的5.767億元增長275.3％；2017年，宜人貸凈收入55.43億元，較2016年全年增長71%；凈利潤13.72億元，較2016年全年增長23%。

　　在監管部門出手整頓不規范網絡借貸行為后，退出平臺逐漸增多，雖然頭部平臺率先調整合規步伐，但在嚴監管的背景下也出現一些新的問題。例如，逾期率的上升。

　　根據趣店財報，2017年前三季度放款交易的M1+（逾期1個月以上）逾期率保持低于0.9%的水平，而截至2017年12月31日，M1+逾期覆蓋率為1.3倍（累計計提撥備/30天以上逾期余額）。

　　趣店集團首席財務官楊家康表示，“在這一階段，隨著消費信貸供給以及消費者流動性的下降，行業的整體信貸質量惡化，因此，公司的逾期率在新監管出臺后略有上升。”

　　而宜人貸的財報顯示，截至2017年12月31日，逾期15～29天、30～59天、60～89天借款的逾期率分別為0.8%、0.9%和0.7%，截至2017年9月30日，上述逾期率則分別0.5%、0.7%和0.6%。宜人貸表示，2017年12月監管要求出臺之后，借款人風險表現出現短期波動。

　　值得注意的是，大部分網貸平臺在年報中并未披露有關逾期率的數字。此前，就有業內人士對第一財經記者表示，由于嚴監管，部分平臺提高了放貸門檻，同時由于借款人無法借新還舊等現象的發生，這些情況都會在平臺的四季度數據中有所體現。

　　中南財經政法大學金融協創中心研究員李虹含對記者表示，在金融嚴監管的大背景下，互聯網金融發展面臨必然的收縮與不可逆的行業整頓。

　　有平臺擬境外上市“曲線救國”

　　在多家平臺發布年報的同時，互金平臺“你我貸”的母公司嘉銀金科（832031）卻在3月7日確認將正式退出新三板，3月16日，其收到來自股轉系統公司發出的年報問詢函。

　　根據嘉銀金科披露的2017年年報內容，公司報告期內實現營業收入15.3億元，其中網絡借貸信息中介服務費收入15.01億元，占比98.14%；而2016年這一數字為6.67億元。也就是說這15.3億元的營業收入幾乎全部由你我貸貢獻。

　　根據此次問詢函內容，包括經營數據、網貸平臺整改驗收情況、其他應付款以及4億元大額分紅等四大類問題都被問及，并要求公司在10天之內做出書面回答。

　　一位接近你我貸內部人士對第一財經記者表示，此次從新三板退市，原因主要是出于為謀求更大的資本市場發展空間，為公司在美國或中國香港上市做鋪墊。

　　根據公開資料，2017年末，嘉銀金科董事長嚴定貴曾以個人名義收購了中國香港上市公司中國支付通（08325.HK）24.13%的股份，成為后者第一大股東、實際控制人。

　　上述受訪者表示，關于備案，你我貸內部有觀點認為，監管部門對于體量規模較大的平臺會相對放寬驗收標準，而且公司如果在海外上市，也會對備案是一個加分項。

　　然而對于平臺規模大小與備案成功到底有多大關系，有業內人士曾表示，“兩者沒太大關系。”他指出，對于某些規模較大的平臺來講，業務復雜，存量問題較多，短時間難以消化。能否短時高效解決違規業務問題，才是備案的重點。

　　此前，息費不透明、利率過高、砍頭息等亂象在網絡借貸領域頻出，引發監管整頓。2017年12月，央行與銀監會聯合下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》（下稱《通知》），要求年化利率不得超過36%，暫停發放無特定場景和指定用途的網絡小額貸款、不得暴力催收等。

　　根據《通知》內容，高利率、場景問題都會成為影響公司是否備案成功的關鍵性問題。而此前你我貸平臺因為超高利率也備受關注媒體關注。有媒體曾報道，你我貸旗下借款產品“秒啦”實際借款成本遠高于民間借貸利率上限，達到年化68%。

　　“你我貸平臺是2016年才開始做無抵押信貸業務的，壞賬率、客戶群質量都比較差，此前只能通過高利率覆蓋高風險的模式來運營。如果按照監管的合規要求將利率降到36%以下，其收益是無法覆蓋成本的。”上述受訪者表示。