互金協(xié)會(huì)顯示的逾期數(shù)據(jù)以平臺(tái)報(bào)送為主，互金協(xié)會(huì)不對(duì)報(bào)送數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性負(fù)責(zé)。目前政策對(duì)逾期率的計(jì)算方式并沒有統(tǒng)一的口徑，各家平臺(tái)可能在逾期數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)上采取不同算法

　　《投資者報(bào)》記者 占昕

　　伴隨各地網(wǎng)貸備案日程的臨近，《投資者報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)上的相關(guān)逾期數(shù)據(jù)的變化走勢(shì)也變得更為微妙：有的一路升高，有的有序下降；有的穩(wěn)定浮動(dòng)，有的瞬間清零……數(shù)字漲跌背后，究竟都藏了哪些玄機(jī)？

　　為了解詳情，《投資者報(bào)》記者對(duì)互金協(xié)會(huì)登記在華東范圍內(nèi)六省一市地區(qū)里的43家網(wǎng)貸平臺(tái)的逾期數(shù)據(jù)進(jìn)行了研究和調(diào)查。結(jié)果顯示，由于標(biāo)準(zhǔn)、理解、經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)開展情況的不同，不同地區(qū)之間公司的逾期情況呈現(xiàn)出較大差異。而且即便在同一地區(qū)，由于對(duì)政策的理解不一，也會(huì)出現(xiàn)“靈活掌握”統(tǒng)計(jì)結(jié)果的現(xiàn)象。

　　目前，這43家公司的數(shù)據(jù)多數(shù)更新到了2018年1月底，也有少數(shù)更新至2月底或去年底。在這些公司中，由于只有愛投金融、點(diǎn)融、陸金服、你我貸、宜貸網(wǎng)5家披露了逾期項(xiàng)目數(shù)，其余均未披露，加之每個(gè)平臺(tái)項(xiàng)目多寡的差異，項(xiàng)目逾期率排名的參考性相對(duì)降低。而如果從金額逾期率看會(huì)更好一點(diǎn)，德眾金融、拍拍貸、新新貸、愛投金融、e聯(lián)貸、利典金融、信而富7家平臺(tái)的金額逾期率相對(duì)較高，均超過了2%；點(diǎn)融、陸金服、你我貸、銅板街、麻袋理財(cái)、宜貸網(wǎng)則依次由1.86%至0.02%遞減。

　　值得注意的是，這43家公司中，僅14家有逾期記錄，而多達(dá)29家公司的項(xiàng)目逾期率、金額逾期率、逾期項(xiàng)目數(shù)和逾期金額這四項(xiàng)指標(biāo)皆為零。其中一家名為投融家的平臺(tái)，截至2018年2月底，該平臺(tái)雖有16.58萬元的逾期金額，但項(xiàng)目逾期率和金額逾期率卻均顯示為零。投融家在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)對(duì)此解釋稱，這是由于平臺(tái)還在做最新信息披露的調(diào)整工作導(dǎo)致的。

　　不論如何，逾期涉及合規(guī)信披，規(guī)范利在長(zhǎng)遠(yuǎn)，而隨著備案落定，相關(guān)公司的實(shí)力將陸續(xù)見光。

　　德眾金融逾期數(shù)最高

　　在華東地區(qū)的六省一市中，逾期率最高的是一家兼具有國(guó)資金融集團(tuán)背景和上市公司控股背景的安徽公司，名為“德眾金融”。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月31日，德眾金融的逾期金額9099.5萬元，項(xiàng)目逾期率9.91%，金額逾期率14.33%，均為華東最高。

　　對(duì)此，德眾金融相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者解釋稱，2017年以來，集中出現(xiàn)逾期主要是受公司前期服務(wù)定位、業(yè)務(wù)類型和監(jiān)管限額的影響?！?014年成立之初，公司主要定位支持地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、緩解中小企業(yè)融資難問題，選擇與國(guó)有和政策性擔(dān)保公司合作，融資項(xiàng)目由擔(dān)保公司推薦并提供連帶責(zé)任保證，單筆融資項(xiàng)目額度均在100萬元以上?！?/p>

　　但2016年8月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》出臺(tái)，監(jiān)管政策對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)提出限額要求。對(duì)照規(guī)定，德眾金融彼時(shí)近13億元的余額里有超過98%的比例都屬超限額業(yè)務(wù)，需要在一年的過渡期內(nèi)壓縮退出。

　　“從2016年開始，我司逐步壓縮和退出超限額業(yè)務(wù)，截至目前余額6億元左右，超限額業(yè)務(wù)已經(jīng)大幅壓縮。但這一過程并非一帆風(fēng)順，遇到不少困難。一方面，企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要源源不斷的資金支持，在當(dāng)前中小企業(yè)融資環(huán)境未得到明顯改善的情況下，網(wǎng)貸平臺(tái)的退出相當(dāng)于進(jìn)一步壓縮了其融資渠道，借款企業(yè)面臨較大的資金周轉(zhuǎn)壓力，短期內(nèi)難以壓縮融資總量從而造成了逾期；另一方面，部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，我司合作的安徽政策性擔(dān)保體系內(nèi)的擔(dān)保公司面臨短期內(nèi)代償壓力較大、代償資金不足的情況，不能及時(shí)履約代償，這也是逾期發(fā)生的一大原因。”上述負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，目前各渠道的清收工作都取得一定進(jìn)展，逾期項(xiàng)目正在陸續(xù)解決當(dāng)中。雖然按網(wǎng)貸整改驗(yàn)收相關(guān)要求，整改驗(yàn)收并未把逾期列為驗(yàn)收內(nèi)容，但平臺(tái)還是將投資人權(quán)益保護(hù)作為重點(diǎn)，加大了清收力度。對(duì)于存量逾期中的超限額業(yè)務(wù)，德眾也正在積極處置并與監(jiān)管部門溝通。

　　網(wǎng)貸平臺(tái)表現(xiàn)各異

　　除德眾金融外，回顧過去6個(gè)月網(wǎng)貸平臺(tái)的整體表現(xiàn)，各公司也不盡相同。剔除逾期率穩(wěn)定波動(dòng)、有序下降和微增的公司外，拍拍貸、點(diǎn)融和麻袋理財(cái)?shù)臄?shù)據(jù)相對(duì)更有特點(diǎn)。

　　拍拍貸去年下半年的金額逾期率從2.17%升至3.52%，雖一直保持著對(duì)金額逾期率的披露，但項(xiàng)目逾期率卻顯示為零。對(duì)此，拍拍貸未回復(fù)記者的詢問。零壹數(shù)據(jù)分析師王君彥分析認(rèn)為原因可能兩個(gè)：一是拍拍貸報(bào)送數(shù)據(jù)不完整，只報(bào)送了逾期金額，未報(bào)送逾期項(xiàng)目數(shù)量，互金系統(tǒng)默認(rèn)后者為零；二是統(tǒng)計(jì)口徑不同，比如一個(gè)6月期的項(xiàng)目，只要有任何一期有正常還款則逾期項(xiàng)目數(shù)記為零，但逾期金額不為零。

　　而點(diǎn)融和麻袋理財(cái)?shù)南嚓P(guān)逾期率在去年底的變化也十分劇烈。其中，點(diǎn)融項(xiàng)目逾期率去年11月里從8.03%驟降至5.94%，金融逾期率今年1月里從4.36%驟降至1.86%；而麻袋理財(cái)?shù)捻?xiàng)目逾期率去年12月也從5.62%驟降至0.01%。但點(diǎn)融方面并未正面回應(yīng)記者對(duì)逾期率顯著下跌原因的提問，而麻袋理財(cái)則表示在不承諾保本保息的前提下，資產(chǎn)合作方在年底一次性回購(gòu)了逾期資產(chǎn)，因此出現(xiàn)逾期金額和逾期率的大幅下降。

　　據(jù)悉，按照監(jiān)管要求，P2P平臺(tái)不得承諾保本保息或有擔(dān)保代償行為。因此，在不向投資人承諾剛兌的前提下，許多平臺(tái)會(huì)尋找保險(xiǎn)或融資擔(dān)保公司合作，或者由資產(chǎn)合作方回購(gòu)逾期資產(chǎn)以增進(jìn)信用。在化解逾期資產(chǎn)后，P2P平臺(tái)的整體逾期率就會(huì)下降。

　　“由于金額逾期率指的是截止統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)，逾期金額與待償金額之比，因此剔除數(shù)據(jù)本身的問題，逾期率驟降也可能是待償金額大幅上升所致?！?網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程說。

　　零逾期引來的猜疑

　　在互金登記披露服務(wù)平臺(tái)上，大量零逾期的記錄引來眾多猜疑。“有逾期披露才說明合規(guī)，沒有逾期披露簡(jiǎn)直是不敢想象?！?月7日，一位上海網(wǎng)貸平臺(tái)的高管對(duì)《投資者報(bào)》記者如是說：“如果一直在持續(xù)性做借貸撮合業(yè)務(wù)，不通過外部擔(dān)保機(jī)構(gòu)等方式對(duì)逾期代償，幾乎是不可能出現(xiàn)零逾期狀況的。就算代償，項(xiàng)目本身也是出現(xiàn)過逾期的狀況?！?/p>

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，互金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)以平臺(tái)報(bào)送為主，互金協(xié)會(huì)不對(duì)報(bào)送數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性負(fù)責(zé)。你我貸表示，目前對(duì)逾期率的計(jì)算方式并沒有統(tǒng)一的口徑，各家平臺(tái)可能在逾期數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)上會(huì)有不同算法。

　　對(duì)此，于百程稱，借款人到期未償還如立即由第三方代償，按互金協(xié)會(huì)的定義，可不統(tǒng)計(jì)為逾期。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員石大龍還指出，除了第三方代償，平臺(tái)通過資金運(yùn)轉(zhuǎn)也可以償還逾期項(xiàng)目。

　　不過，現(xiàn)在政策對(duì)其他渠道的代償也有了新的限定。據(jù)悉，以前不少P2P借貸平臺(tái)會(huì)提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等對(duì)逾期項(xiàng)目進(jìn)行代償，但2017年的整改要求封殺了各種承諾保本保息的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和備用金。相關(guān)政策明確指出，承諾保本保息、代償均屬違規(guī)行為；風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、備付金等各種擔(dān)保本息的形式均違規(guī)；與平臺(tái)為同一實(shí)際控制人的擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司也屬違規(guī)。因此，也有公司將整改前通過上述方法處置完了的逾期記在賬上，以備監(jiān)管審查。

　　記者注意到，自2017年9月開始到年底，銅板街的逾期金額每月均顯示為4790萬元，項(xiàng)目逾期率和金額逾期率基本不變，分別為0.07%和0.59%。銅板街相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，這些數(shù)據(jù)并非是投資客戶的逾期數(shù)據(jù)?！般~板街目前累計(jì)交易額逾2400億元，迄今為止，沒有任何銅板街投資客戶遭受投資損失。但按照相關(guān)監(jiān)管要求，銅板街仍本著客觀、透明的原則進(jìn)行了具體借款項(xiàng)目履約情況的披露?！?/p>

　　除了上述不同口徑造成的統(tǒng)計(jì)出入外，統(tǒng)計(jì)周期的問題也給平臺(tái)發(fā)布逾期率數(shù)字提供了一定的操作空間。例如，根據(jù)中國(guó)互金協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)填報(bào)說明，“逾期債權(quán)類融資余額”一項(xiàng)是指合同約定到期（含展期后到期）未歸還本金或者利息的債權(quán)類融資本金余額。2016年5月19日，上海市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)公布了《上海個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸(P2P)平臺(tái)信息披露指引》，其中對(duì)交易逾期情況定義為：主要產(chǎn)品90天以上逾期金額、90天以上逾期率?？梢钥闯?，兩個(gè)文件對(duì)違約的計(jì)算時(shí)限有很大差異。

　　不過，在備案趨緊的當(dāng)下，還有公司突然清零了逾期數(shù)。博鑫貸、錢吧此前填報(bào)的逾期率雖然不高，但先后在去年12月和今年1月清零。而相比之下注冊(cè)在杭州的挖財(cái)?shù)膭?dòng)作要更大。2017年11月底，挖財(cái)平臺(tái)上仍有2.4億元逾期金額和1.33%的項(xiàng)目逾期率、1.43%的金額逾期率以及6.25萬個(gè)逾期項(xiàng)目，但這一切都在2017年12月底的披露里清零了。比較遺憾的是，記者幾次試圖采訪挖財(cái)，公司均表示近期不方便回復(fù)。

　　對(duì)此，王君彥認(rèn)為，在監(jiān)管壓力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響下，平臺(tái)可能會(huì)采取相應(yīng)清理舉措，包括剝離不良資產(chǎn)進(jìn)入單獨(dú)的公司（同時(shí)剝離的還有不合規(guī)的資產(chǎn)，以超限項(xiàng)目為主），或交給第三方機(jī)構(gòu)處置、墊付都有可能。

　　“眾所周知，哪怕風(fēng)控做得再好，充分展業(yè)后的金融業(yè)務(wù)逾期率都不可能為零。之所以看到逾期為零，原因可能有逾期及時(shí)得到了墊付（對(duì)投資人而言是零逾期，但并不代表平臺(tái)貸款項(xiàng)目是零逾期），也可能因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)結(jié)果只保留兩位數(shù)字，有更低的逾期率無法反映出來；甚至是統(tǒng)計(jì)造假?！蓖蹙龔┱f。

　　逾期將間接影響合規(guī)備案

　　對(duì)此，“對(duì)于借貸業(yè)務(wù)來說，借款人逾期是不可避免的，只要維持在合理的逾期水平就是正常?！庇诎俪滔蛴浾弑硎?，逾期指標(biāo)并不會(huì)和備案直接相關(guān)，但對(duì)逾期數(shù)據(jù)進(jìn)行充分的信息披露是監(jiān)管方所要求的，如果信披不合規(guī)就會(huì)對(duì)備案產(chǎn)生影響。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，逾期雖不直接作用于備案，但各方面的相互影響少不了。“如果一個(gè)平臺(tái)的逾期率過高，可能會(huì)導(dǎo)致其他條件不符合備案的要求，比如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所不敢出具審計(jì)報(bào)告、法律意見書等證明材料，進(jìn)而導(dǎo)致無法備案?！笔簖堈f。

　　王君彥也表示，“逾期較高在一定程度上說明平臺(tái)自身問題較大，特別是風(fēng)控問題嚴(yán)重，會(huì)影響銀行存管進(jìn)展（銀行也會(huì)對(duì)平臺(tái)設(shè)定存管門檻），進(jìn)而影響合規(guī)備案?！痹谕蹙龔┛磥?，逾期的產(chǎn)生有宏微觀兩方面原因，宏觀上，相關(guān)政策法規(guī)欠缺、行業(yè)規(guī)范度低、監(jiān)管機(jī)制欠缺、征信體系不健全；微觀上，平臺(tái)可能對(duì)借款人、借款項(xiàng)目審核不嚴(yán)，導(dǎo)致遭遇欺詐等風(fēng)險(xiǎn)；也可能是借款方周轉(zhuǎn)不良、經(jīng)營(yíng)不善，無償還能力等。此外，監(jiān)管趨嚴(yán)、合規(guī)整改也在一定程度上使得借款人無法繼續(xù)“拆東墻補(bǔ)西墻”、故意賴賬，從而抬高了表觀逾期率。

　　“解決方法主要有加強(qiáng)征信體系建設(shè)，強(qiáng)化貸前貸中的風(fēng)險(xiǎn)控制，加強(qiáng)貸后逾期懲處，同時(shí)利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段改善風(fēng)控模型等?！霸谘胄姓餍畔到y(tǒng)未開放的情況下，信聯(lián)或許是個(gè)有效的解決途徑，但落地尚需時(shí)間，業(yè)內(nèi)的黑名單共享、防止二次抵押聯(lián)盟等機(jī)制也是有益嘗試?！?王君彥表示。

　　不過，有平臺(tái)認(rèn)為，如果經(jīng)過嚴(yán)密的風(fēng)控設(shè)置，平臺(tái)較好地控制住了風(fēng)險(xiǎn)的話，也不是沒可能實(shí)現(xiàn)零逾期?！坝馄跒榱愕钠脚_(tái)肯定是自身的風(fēng)控水平過硬，能夠確保平臺(tái)上的每一個(gè)項(xiàng)目都不會(huì)出現(xiàn)逾期的現(xiàn)象?！笔簖堈f。

　　而作為零逾期的平臺(tái)，開鑫金服總經(jīng)理周治翰向《投資者報(bào)》記者表示，通過多重風(fēng)控環(huán)節(jié)，截至目前，開鑫貸就對(duì)投資人一直保持著零逾期，所有項(xiàng)目都按時(shí)甚至提前回收了本金。

　　“開鑫貸一直堅(jiān)持著全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，要求公司每個(gè)部門、每個(gè)操作環(huán)節(jié)、每個(gè)員工都要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。不論是信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)還是操作風(fēng)險(xiǎn)，都要及時(shí)發(fā)現(xiàn)、預(yù)警并妥善處置。開鑫貸現(xiàn)在的產(chǎn)品主要有鑫普匯和保鑫匯。比如對(duì)很多鑫普匯產(chǎn)品，我們?cè)黾恿寺募s責(zé)任險(xiǎn)，并經(jīng)保險(xiǎn)公司確認(rèn)保單的真實(shí)有效，同時(shí)通過第三方征信數(shù)據(jù)，平臺(tái)對(duì)借款人信用狀況進(jìn)行交叉核驗(yàn)。保鑫匯產(chǎn)品則為保單質(zhì)押借款，由保險(xiǎn)公司確認(rèn)保單的抵質(zhì)押和承保情況，保證保單的真實(shí)有效，保障投資人的合法權(quán)益。” 周治翰說。

　　你我貸風(fēng)控負(fù)責(zé)人向記者表示：“風(fēng)控很大程度上是在歷史數(shù)據(jù)、當(dāng)下決策與未來行為之間，尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)判斷所依賴的因子具有相對(duì)穩(wěn)定的一面。比如高學(xué)歷、高收入的借貸人，還款的可能性相比更大。但這種因果關(guān)系不是絕對(duì)的，而是相對(duì)的。風(fēng)控量化基于的因子越多，模型的精準(zhǔn)度就越高。風(fēng)控是歷史與未來的平衡，關(guān)鍵在迭代。量化是精準(zhǔn)與商業(yè)效率的平衡，關(guān)鍵在適時(shí)。目前你我貸的風(fēng)控架構(gòu)設(shè)置更多是基于機(jī)動(dòng)性和對(duì)市場(chǎng)的響應(yīng)效率。”