互金協(xié)會顯示的逾期數(shù)據(jù)以平臺報送為主，互金協(xié)會不對報送數(shù)據(jù)的真實性和完整性負(fù)責(zé)。目前政策對逾期率的計算方式并沒有統(tǒng)一的口徑，各家平臺可能在逾期數(shù)據(jù)的統(tǒng)計上采取不同算法

　　《投資者報》記者 占昕

　　伴隨各地網(wǎng)貸備案日程的臨近，《投資者報》記者發(fā)現(xiàn)，中國互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺上的相關(guān)逾期數(shù)據(jù)的變化走勢也變得更為微妙：有的一路升高，有的有序下降；有的穩(wěn)定浮動，有的瞬間清零……數(shù)字漲跌背后，究竟都藏了哪些玄機？

　　為了解詳情，《投資者報》記者對互金協(xié)會登記在華東范圍內(nèi)六省一市地區(qū)里的43家網(wǎng)貸平臺的逾期數(shù)據(jù)進行了研究和調(diào)查。結(jié)果顯示，由于標(biāo)準(zhǔn)、理解、經(jīng)營、業(yè)務(wù)開展情況的不同，不同地區(qū)之間公司的逾期情況呈現(xiàn)出較大差異。而且即便在同一地區(qū)，由于對政策的理解不一，也會出現(xiàn)“靈活掌握”統(tǒng)計結(jié)果的現(xiàn)象。

　　目前，這43家公司的數(shù)據(jù)多數(shù)更新到了2018年1月底，也有少數(shù)更新至2月底或去年底。在這些公司中，由于只有愛投金融、點融、陸金服、你我貸、宜貸網(wǎng)5家披露了逾期項目數(shù)，其余均未披露，加之每個平臺項目多寡的差異，項目逾期率排名的參考性相對降低。而如果從金額逾期率看會更好一點，德眾金融、拍拍貸、新新貸、愛投金融、e聯(lián)貸、利典金融、信而富7家平臺的金額逾期率相對較高，均超過了2%；點融、陸金服、你我貸、銅板街、麻袋理財、宜貸網(wǎng)則依次由1.86%至0.02%遞減。

　　值得注意的是，這43家公司中，僅14家有逾期記錄，而多達29家公司的項目逾期率、金額逾期率、逾期項目數(shù)和逾期金額這四項指標(biāo)皆為零。其中一家名為投融家的平臺，截至2018年2月底，該平臺雖有16.58萬元的逾期金額，但項目逾期率和金額逾期率卻均顯示為零。投融家在接受《投資者報》記者采訪時對此解釋稱，這是由于平臺還在做最新信息披露的調(diào)整工作導(dǎo)致的。

　　不論如何，逾期涉及合規(guī)信披，規(guī)范利在長遠(yuǎn)，而隨著備案落定，相關(guān)公司的實力將陸續(xù)見光。

　　德眾金融逾期數(shù)最高

　　在華東地區(qū)的六省一市中，逾期率最高的是一家兼具有國資金融集團背景和上市公司控股背景的安徽公司，名為“德眾金融”。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月31日，德眾金融的逾期金額9099.5萬元，項目逾期率9.91%，金額逾期率14.33%，均為華東最高。

　　對此，德眾金融相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報》記者解釋稱，2017年以來，集中出現(xiàn)逾期主要是受公司前期服務(wù)定位、業(yè)務(wù)類型和監(jiān)管限額的影響?！?014年成立之初，公司主要定位支持地方實體經(jīng)濟發(fā)展、緩解中小企業(yè)融資難問題，選擇與國有和政策性擔(dān)保公司合作，融資項目由擔(dān)保公司推薦并提供連帶責(zé)任保證，單筆融資項目額度均在100萬元以上?！?/p>

　　但2016年8月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》出臺，監(jiān)管政策對網(wǎng)貸平臺提出限額要求。對照規(guī)定，德眾金融彼時近13億元的余額里有超過98%的比例都屬超限額業(yè)務(wù)，需要在一年的過渡期內(nèi)壓縮退出。

　　“從2016年開始，我司逐步壓縮和退出超限額業(yè)務(wù)，截至目前余額6億元左右，超限額業(yè)務(wù)已經(jīng)大幅壓縮。但這一過程并非一帆風(fēng)順，遇到不少困難。一方面，企業(yè)的正常經(jīng)營發(fā)展需要源源不斷的資金支持，在當(dāng)前中小企業(yè)融資環(huán)境未得到明顯改善的情況下，網(wǎng)貸平臺的退出相當(dāng)于進一步壓縮了其融資渠道，借款企業(yè)面臨較大的資金周轉(zhuǎn)壓力，短期內(nèi)難以壓縮融資總量從而造成了逾期；另一方面，部分地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境惡化，我司合作的安徽政策性擔(dān)保體系內(nèi)的擔(dān)保公司面臨短期內(nèi)代償壓力較大、代償資金不足的情況，不能及時履約代償，這也是逾期發(fā)生的一大原因?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人向《投資者報》記者表示，目前各渠道的清收工作都取得一定進展，逾期項目正在陸續(xù)解決當(dāng)中。雖然按網(wǎng)貸整改驗收相關(guān)要求，整改驗收并未把逾期列為驗收內(nèi)容，但平臺還是將投資人權(quán)益保護作為重點，加大了清收力度。對于存量逾期中的超限額業(yè)務(wù)，德眾也正在積極處置并與監(jiān)管部門溝通。

　　網(wǎng)貸平臺表現(xiàn)各異

　　除德眾金融外，回顧過去6個月網(wǎng)貸平臺的整體表現(xiàn)，各公司也不盡相同。剔除逾期率穩(wěn)定波動、有序下降和微增的公司外，拍拍貸、點融和麻袋理財?shù)臄?shù)據(jù)相對更有特點。

　　拍拍貸去年下半年的金額逾期率從2.17%升至3.52%，雖一直保持著對金額逾期率的披露，但項目逾期率卻顯示為零。對此，拍拍貸未回復(fù)記者的詢問。零壹數(shù)據(jù)分析師王君彥分析認(rèn)為原因可能兩個：一是拍拍貸報送數(shù)據(jù)不完整，只報送了逾期金額，未報送逾期項目數(shù)量，互金系統(tǒng)默認(rèn)后者為零；二是統(tǒng)計口徑不同，比如一個6月期的項目，只要有任何一期有正常還款則逾期項目數(shù)記為零，但逾期金額不為零。

　　而點融和麻袋理財?shù)南嚓P(guān)逾期率在去年底的變化也十分劇烈。其中，點融項目逾期率去年11月里從8.03%驟降至5.94%，金融逾期率今年1月里從4.36%驟降至1.86%；而麻袋理財?shù)捻椖坑馄诼嗜ツ?2月也從5.62%驟降至0.01%。但點融方面并未正面回應(yīng)記者對逾期率顯著下跌原因的提問，而麻袋理財則表示在不承諾保本保息的前提下，資產(chǎn)合作方在年底一次性回購了逾期資產(chǎn)，因此出現(xiàn)逾期金額和逾期率的大幅下降。

　　據(jù)悉，按照監(jiān)管要求，P2P平臺不得承諾保本保息或有擔(dān)保代償行為。因此，在不向投資人承諾剛兌的前提下，許多平臺會尋找保險或融資擔(dān)保公司合作，或者由資產(chǎn)合作方回購逾期資產(chǎn)以增進信用。在化解逾期資產(chǎn)后，P2P平臺的整體逾期率就會下降。

　　“由于金額逾期率指的是截止統(tǒng)計時點，逾期金額與待償金額之比，因此剔除數(shù)據(jù)本身的問題，逾期率驟降也可能是待償金額大幅上升所致?！?網(wǎng)貸之家研究院院長于百程說。

　　零逾期引來的猜疑

　　在互金登記披露服務(wù)平臺上，大量零逾期的記錄引來眾多猜疑。“有逾期披露才說明合規(guī)，沒有逾期披露簡直是不敢想象。”3月7日，一位上海網(wǎng)貸平臺的高管對《投資者報》記者如是說：“如果一直在持續(xù)性做借貸撮合業(yè)務(wù)，不通過外部擔(dān)保機構(gòu)等方式對逾期代償，幾乎是不可能出現(xiàn)零逾期狀況的。就算代償，項目本身也是出現(xiàn)過逾期的狀況。”

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，互金協(xié)會的數(shù)據(jù)以平臺報送為主，互金協(xié)會不對報送數(shù)據(jù)的真實性和完整性負(fù)責(zé)。你我貸表示，目前對逾期率的計算方式并沒有統(tǒng)一的口徑，各家平臺可能在逾期數(shù)據(jù)的統(tǒng)計上會有不同算法。

　　對此，于百程稱，借款人到期未償還如立即由第三方代償，按互金協(xié)會的定義，可不統(tǒng)計為逾期。蘇寧金融研究院高級研究員石大龍還指出，除了第三方代償，平臺通過資金運轉(zhuǎn)也可以償還逾期項目。

　　不過，現(xiàn)在政策對其他渠道的代償也有了新的限定。據(jù)悉，以前不少P2P借貸平臺會提取風(fēng)險準(zhǔn)備金等對逾期項目進行代償，但2017年的整改要求封殺了各種承諾保本保息的風(fēng)險準(zhǔn)備金和備用金。相關(guān)政策明確指出，承諾保本保息、代償均屬違規(guī)行為；風(fēng)險準(zhǔn)備金、備付金等各種擔(dān)保本息的形式均違規(guī)；與平臺為同一實際控制人的擔(dān)保公司和保險公司也屬違規(guī)。因此，也有公司將整改前通過上述方法處置完了的逾期記在賬上，以備監(jiān)管審查。

　　記者注意到，自2017年9月開始到年底，銅板街的逾期金額每月均顯示為4790萬元，項目逾期率和金額逾期率基本不變，分別為0.07%和0.59%。銅板街相關(guān)負(fù)責(zé)人對《投資者報》記者表示，這些數(shù)據(jù)并非是投資客戶的逾期數(shù)據(jù)?！般~板街目前累計交易額逾2400億元，迄今為止，沒有任何銅板街投資客戶遭受投資損失。但按照相關(guān)監(jiān)管要求，銅板街仍本著客觀、透明的原則進行了具體借款項目履約情況的披露。”

　　除了上述不同口徑造成的統(tǒng)計出入外，統(tǒng)計周期的問題也給平臺發(fā)布逾期率數(shù)字提供了一定的操作空間。例如，根據(jù)中國互金協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺的數(shù)據(jù)填報說明，“逾期債權(quán)類融資余額”一項是指合同約定到期（含展期后到期）未歸還本金或者利息的債權(quán)類融資本金余額。2016年5月19日，上海市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會公布了《上海個體網(wǎng)絡(luò)借貸(P2P)平臺信息披露指引》，其中對交易逾期情況定義為：主要產(chǎn)品90天以上逾期金額、90天以上逾期率。可以看出，兩個文件對違約的計算時限有很大差異。

　　不過，在備案趨緊的當(dāng)下，還有公司突然清零了逾期數(shù)。博鑫貸、錢吧此前填報的逾期率雖然不高，但先后在去年12月和今年1月清零。而相比之下注冊在杭州的挖財?shù)膭幼饕蟆?017年11月底，挖財平臺上仍有2.4億元逾期金額和1.33%的項目逾期率、1.43%的金額逾期率以及6.25萬個逾期項目，但這一切都在2017年12月底的披露里清零了。比較遺憾的是，記者幾次試圖采訪挖財，公司均表示近期不方便回復(fù)。

　　對此，王君彥認(rèn)為，在監(jiān)管壓力、市場競爭等因素影響下，平臺可能會采取相應(yīng)清理舉措，包括剝離不良資產(chǎn)進入單獨的公司（同時剝離的還有不合規(guī)的資產(chǎn)，以超限項目為主），或交給第三方機構(gòu)處置、墊付都有可能。

　　“眾所周知，哪怕風(fēng)控做得再好，充分展業(yè)后的金融業(yè)務(wù)逾期率都不可能為零。之所以看到逾期為零，原因可能有逾期及時得到了墊付（對投資人而言是零逾期，但并不代表平臺貸款項目是零逾期），也可能因為統(tǒng)計結(jié)果只保留兩位數(shù)字，有更低的逾期率無法反映出來；甚至是統(tǒng)計造假?！蓖蹙龔┱f。

　　逾期將間接影響合規(guī)備案

　　對此，“對于借貸業(yè)務(wù)來說，借款人逾期是不可避免的，只要維持在合理的逾期水平就是正常?！庇诎俪滔蛴浾弑硎?，逾期指標(biāo)并不會和備案直接相關(guān)，但對逾期數(shù)據(jù)進行充分的信息披露是監(jiān)管方所要求的，如果信披不合規(guī)就會對備案產(chǎn)生影響。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，逾期雖不直接作用于備案，但各方面的相互影響少不了?！叭绻粋€平臺的逾期率過高，可能會導(dǎo)致其他條件不符合備案的要求，比如會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所不敢出具審計報告、法律意見書等證明材料，進而導(dǎo)致無法備案。”石大龍說。

　　王君彥也表示，“逾期較高在一定程度上說明平臺自身問題較大，特別是風(fēng)控問題嚴(yán)重，會影響銀行存管進展（銀行也會對平臺設(shè)定存管門檻），進而影響合規(guī)備案。”在王君彥看來，逾期的產(chǎn)生有宏微觀兩方面原因，宏觀上，相關(guān)政策法規(guī)欠缺、行業(yè)規(guī)范度低、監(jiān)管機制欠缺、征信體系不健全；微觀上，平臺可能對借款人、借款項目審核不嚴(yán)，導(dǎo)致遭遇欺詐等風(fēng)險；也可能是借款方周轉(zhuǎn)不良、經(jīng)營不善，無償還能力等。此外，監(jiān)管趨嚴(yán)、合規(guī)整改也在一定程度上使得借款人無法繼續(xù)“拆東墻補西墻”、故意賴賬，從而抬高了表觀逾期率。

　　“解決方法主要有加強征信體系建設(shè)，強化貸前貸中的風(fēng)險控制，加強貸后逾期懲處，同時利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段改善風(fēng)控模型等。“在央行征信系統(tǒng)未開放的情況下，信聯(lián)或許是個有效的解決途徑，但落地尚需時間，業(yè)內(nèi)的黑名單共享、防止二次抵押聯(lián)盟等機制也是有益嘗試?！?王君彥表示。

　　不過，有平臺認(rèn)為，如果經(jīng)過嚴(yán)密的風(fēng)控設(shè)置，平臺較好地控制住了風(fēng)險的話，也不是沒可能實現(xiàn)零逾期?！坝馄跒榱愕钠脚_肯定是自身的風(fēng)控水平過硬，能夠確保平臺上的每一個項目都不會出現(xiàn)逾期的現(xiàn)象?！笔簖堈f。

　　而作為零逾期的平臺，開鑫金服總經(jīng)理周治翰向《投資者報》記者表示，通過多重風(fēng)控環(huán)節(jié)，截至目前，開鑫貸就對投資人一直保持著零逾期，所有項目都按時甚至提前回收了本金。

　　“開鑫貸一直堅持著全面的風(fēng)險管理，要求公司每個部門、每個操作環(huán)節(jié)、每個員工都要有風(fēng)險意識。不論是信用風(fēng)險、聲譽風(fēng)險還是操作風(fēng)險，都要及時發(fā)現(xiàn)、預(yù)警并妥善處置。開鑫貸現(xiàn)在的產(chǎn)品主要有鑫普匯和保鑫匯。比如對很多鑫普匯產(chǎn)品，我們增加了履約責(zé)任險，并經(jīng)保險公司確認(rèn)保單的真實有效，同時通過第三方征信數(shù)據(jù)，平臺對借款人信用狀況進行交叉核驗。保鑫匯產(chǎn)品則為保單質(zhì)押借款，由保險公司確認(rèn)保單的抵質(zhì)押和承保情況，保證保單的真實有效，保障投資人的合法權(quán)益?！?周治翰說。

　　你我貸風(fēng)控負(fù)責(zé)人向記者表示：“風(fēng)控很大程度上是在歷史數(shù)據(jù)、當(dāng)下決策與未來行為之間，尋找一個平衡點。風(fēng)險判斷所依賴的因子具有相對穩(wěn)定的一面。比如高學(xué)歷、高收入的借貸人，還款的可能性相比更大。但這種因果關(guān)系不是絕對的，而是相對的。風(fēng)控量化基于的因子越多，模型的精準(zhǔn)度就越高。風(fēng)控是歷史與未來的平衡，關(guān)鍵在迭代。量化是精準(zhǔn)與商業(yè)效率的平衡，關(guān)鍵在適時。目前你我貸的風(fēng)控架構(gòu)設(shè)置更多是基于機動性和對市場的響應(yīng)效率。”