原標(biāo)題：[兩會財(cái)經(jīng)觀察]房貸利率上浮10%-20% 信貸寬松時代一去不返

　　日前，央行副行長潘功勝在出席兩會記者會時表示，最近我國的房貸利率略有上升，但從長遠(yuǎn)的周期來看，仍然處于較低的水平。當(dāng)人們還在紛紛懷念首套房貸利率八折、八五折的時候，上浮10%-20%的房貸利率真的不高嗎？

　　如果往回翻個二十幾年看的話，恐怕還真是這樣。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年2月全國首套房貸款平均利率為5.46%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率1.1倍多，同比去年2月的平均利率4.47%，上升了超過20%。不過，即便按照基準(zhǔn)貸款利率上浮20%的水平計(jì)算，5.9%房貸年化利率也只是相當(dāng)于三年前的水平，遠(yuǎn)低于2014年之前。真往前翻20年看的話，那時候的房貸利率還在10%以上。

　　人們之所以對目前水平的房貸利率感到緊張，可能是因?yàn)檫^去幾年，我國乃至全球的貨幣和信貸都處于寬松時期。面對經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的壓力，央行曾經(jīng)在2014-2015年出現(xiàn)過一年內(nèi)6次降息、5次降準(zhǔn)的情況，向市場釋放出了大量的流動性。基準(zhǔn)利率快速下降，資金面又寬松，房貸利率在2016年初曾經(jīng)降低到了4.2%左右的水平，那是歷史低點(diǎn)。如果往前看看，房貸利率上一輪低于6%得追溯到2008年。

　　而利率曲線下降的走勢是從什么時候悄然轉(zhuǎn)向的呢？正是去年。從國際環(huán)境來看，去年以來美聯(lián)儲從高喊加息到付諸行動，一直在對人民幣產(chǎn)生壓力；從國內(nèi)環(huán)境來看，隨著防風(fēng)險、去杠桿成為政策主基調(diào)，M2增速連續(xù)下滑，市場錢緊，連余額寶的年化收益率都一度回到4.5%以上，房貸利率當(dāng)然不可能在原地踏步。總之就是一句話，環(huán)境變了，信貸寬松時代一去不復(fù)返。

　　于是，骨感的現(xiàn)實(shí)不得不面對，政策大方向短期不會改變。即使潘行長肯定地說，“人民銀行會督促商業(yè)銀行嚴(yán)格落實(shí)差別化的住房信貸政策，對住房貸款執(zhí)行差別化的定價，積極支持居民特別是新市民買房的合理需求。”但這種支持也不可能是八折、八五折的支持，而只能是基準(zhǔn)利率或者上浮10%-20%的支持了。

　　你想問這種上浮還會不會更進(jìn)一步？潘功勝回應(yīng)說，“商業(yè)銀行綜合考慮負(fù)債端利率上升和房地產(chǎn)的風(fēng)險溢價，對住房貸款利率自主進(jìn)行定價，擴(kuò)大利率的浮動區(qū)間，總體上符合利率市場化的要求和趨勢。”什么意思？說白了就是，銀行也是商業(yè)機(jī)構(gòu)。當(dāng)資金面趨緊、存款端利率上升的時候，在房地產(chǎn)市場的風(fēng)險有所加大的部分地區(qū)以及相關(guān)客戶，銀行需要自己的房貸利率與成本和風(fēng)險上升同步，否則，賠錢的買賣“誰也不想干”。所以，也許在很長一段時間內(nèi)，房貸利率都難以回到2016年4.2%的水平了。（記者柴華）