2018年第一個驚天消息竟然是名不見經傳的小平臺炸出來的——農金寶分得備案第一杯羹，于是乎投資人奔走相告，竟無人識得此平臺。

　　很多投資人狐疑，這樣的平臺都能備案，真是令陸金服沉默，宜人貸哭泣！

　　此前，筆者也是這么認為，頭部平臺還沒過備案的獨木橋，小魚小蝦竟然“躍龍門”了？然而麻雀雖小五臟俱全，正規的小平臺往往更易過備案。

　　農金寶為廈門地區的平臺，而廈門是全國最先出備案細則的城市。據悉，廈門市金融工作辦公室于2017年2月4日就印發了《網絡借貸信息中介機構備案登記管理暫行辦法》，注意，不是征求意見稿。據農金寶官網消息，按照銀監會等部委政策規定，及地方金融辦指導已完成對平臺的整改，已達到地方金融辦要求的合規標準，在地方金融辦已提交備案登記信息，經公示，已經獲取正式備案文件（備案網貸機構）。

　　農金寶官網披露的數據顯示，截止2017年12月31日，平臺累計借貸金額13773.5萬元，累計交易筆數305筆，貸款余額為2541.6萬元，逾期金額90.14萬元，平臺累計出借人數為2630人（當期出借人數為525人），累計借款人數為305人（當期借款人數154人），前十大借款人待還金額占比為36.59%。從以上數據可以看出，這是一家十分“袖珍”平臺。但其信息披露、散標投資及無質保等條件均已符合相關規定。

　　農金寶是典型的“五臟俱全”的小麻雀，體量小反而更容易整改合規并成功備案。相較之下，大平臺在備案方面顯然“吃虧”一些。

　　近段時間，網上盛傳多家頭部平臺無緣首批備案。其中甚至包括宜人貸、拍拍貸、點融網等平臺。這一說法不會是空穴來風的！據筆者觀察，在備案緊鑼密鼓進行時，大平臺卻依然存在一些瑕疵。

　　信披方面，大平臺也未必是盡善盡美。據網貸之家此前發布的信披TOP80榜單中，筆者未發現宜人貸的身影，倒是已備案的農金寶出現在前6名當中。

　　筆者在查閱資料時發現，宜人貸官網運營信息這一欄是空白，準確地說，是運營信披還不到位，應該是在改的過程中。

　　質保方面，也有平臺仍在使用“風險保障金”機制。積木盒子有一個“穹頂計劃”，該計劃的作用是在項目發生違約，到期日之后的第30個自然日當日收購該項目債權。在收購債權動作發生之前占用時間為操作準備期，期間的利息按照該項目原定利率支付投資人。而“穹頂計劃”本質上還是風險保障金。

　　同樣的，拍拍貸也存在質保方面的問題。在拍拍貸的投資標的中，有相當一部分是有“賠付”機制的。這一機制本質上也是質保——風險保障金。

　　而存量問題，也讓大平臺十分頭疼。紅嶺創投就是很典型的例子。投資人都知道，紅嶺此前是“大標專業戶”，而監管限額、控量，一刀切下來，紅嶺就幾乎被擋在備案的門外。在1月27日，周世平在“紅嶺創投銀行存管及合規備案進展說明會”現場坦言，對紅嶺創投來說，阻礙備案最大的問題就是存量資產的處置，原有的銀行存管一直進展不快的原因也主要是存量資產的處置。另外，紅嶺創投至今也依然在發布凈值標，并且支持投資。

在過去的2017年，紅嶺創投的凈值標交易額超過1000億元。

　　當然，冰凍三尺非一日之寒。頭部平臺發展時間久、體量龐大，所謂“船大難掉頭”，一下子整改并且要求馬上合規也是不現實的，這些平臺比中等、精小的平臺需要更多的時間和精力去修剪長久生長出的雜亂的枝葉，所以，在筆者看來，即便個別頭部平臺在有限的時間內無法完成整改，無緣首批備案，也并不代表其不能備案，更并不能代表其不值得投資，要走向下坡路了。對于備案，投資人仍應像看待銀行資金存管、控量、去擔保一般，只是合規的一種方式，不要指望這是100%的安全背書，理性，還是投資理財需要的態度。