（圖片來源：全景視覺）

經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡群 11月16日，融360旗下簡普科技（股票代碼JT），正式掛牌紐交所，首日收漲5%。

“過去6年，中國的消費金融、金融科技行業(yè)取得了顯著的成長，中國的金融科技領(lǐng)先全球。”融360創(chuàng)始人葉大清表示，美國作為全球最大的資本市場，對金融科技行業(yè)的投資熱情非常高，中國的金融科技公司赴美上市越來越多。

今年以來，國內(nèi)已有信而富、趣店、和信貸、拍拍貸等互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)赴美上市，而樂信已向美國證券交易委員會(SEC)遞交招股書,將成為今年內(nèi)第六家赴美上市的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。據(jù)另有數(shù)家互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)也在排隊等待赴美上市。

“實際上這些公司都是提供消費金融業(yè)務的公司。融360雖然不直接提供消費金融產(chǎn)品，卻運用金融科技，為銀行信用卡中心、互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)等提供消費金融服務。”中國銀行法學研究會理事肖颯表示，隨著國內(nèi)消費金融市場進一步被深耕，金融監(jiān)管進一步規(guī)范，提供消費金融業(yè)務的機構(gòu)將迎來更多發(fā)展機遇，也將有更多機構(gòu)走向資本市場。

降低信息不對稱性

如果你需要一筆貸款，該如何選擇提供貸款的金融機構(gòu)？一家家去查詢、比對固然是一個辦法，但無疑費時費力，未必能找到最優(yōu)的貸款方案。而另一邊，金融機構(gòu)產(chǎn)品較多，又很難找到消費者。

借方和貸方進行匹配是一個復雜的過程，銀行就是為借方與貸方建立橋梁的機構(gòu)，被稱之為金融中介，即將資金從金融資本的供給方，比如儲戶，引流到金融資本的需求方，比如借方手中。許多不同種類的金融機構(gòu)都扮演著金融中介的角色，除去銀行之外，金融中介還應包括且不限于資產(chǎn)管理公司、對沖基金、私募股權(quán)基金、風險投資基金和類似銀行的企業(yè)——包括“影子銀行”甚至當鋪以及提供發(fā)薪日貸款機構(gòu)。

然而，在現(xiàn)實生活中，由于信息不對稱性，銀行較難向征信數(shù)據(jù)不全的貸方放款，尤其在當前中國進入消費拉動經(jīng)濟增長時期，銀行如何消費金融機遇？

此前銀行的消費金融主要以房貸、車貸為主，目前信用卡作為銀行發(fā)展消費金融的重要業(yè)務之一，發(fā)展尤為迅猛。

“在消費升級大浪潮驅(qū)動下，未來幾年消費金融市場潛力廣闊，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，電商、支付機構(gòu)都在厲兵秣馬鏖戰(zhàn)消費金融大市場，整個消費金融市場成為藍海市場，蘊藏著銀行業(yè)未來巨大的發(fā)展機會。銀行業(yè)在其中將發(fā)揮自己所長，借助大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，在消費金融市場找到自己的一片發(fā)展空間，讓消費金融市場煥發(fā)應有的活力和潛力，成為金融生長的一種新常態(tài)、新生態(tài)。”招商銀行副行長劉建軍在銀監(jiān)會銀行業(yè)例行發(fā)布會上表示。

但央行的征信數(shù)據(jù)目前不夠完善，據(jù)一位金融監(jiān)管機構(gòu)人士透露，人民銀行征信中心數(shù)據(jù)庫已覆蓋約8約人，其中僅有3億人有信用記錄。有就業(yè)但缺失信用記錄的人口超過5億人。

“雖然中國零售金融服務增長迅速，但供需之間仍存在結(jié)構(gòu)性不均衡。這一結(jié)構(gòu)性失衡為簡普科技這樣的創(chuàng)新性業(yè)務模式提供了機遇。”簡普科技的招股書顯示，普通用戶長期以來金融知識和信用意識水平比較欠缺，并與金融機構(gòu)之間存在嚴重的信息不對稱，以上兩點導致金融服務對于用戶而言使用門檻非常高。人們的行為大量遷移到線上，金融產(chǎn)品的線上營銷是不可逆的趨勢，但銀行在這方面動作緩慢，需要外力幫助。目前簡普科技月活用戶數(shù)從2016年4季度的4040萬提高至2017年3季度的9580萬，今年前9個月平均月活用戶數(shù)7430萬。

在融360 網(wǎng)站上，貸款產(chǎn)品既有工行、南京銀行、渣打等國內(nèi)外銀行機構(gòu)，也有捷信等小額貸款服務平臺。用戶只需要輸入自己的貸款需求、貸款金額、還款期限、職業(yè)身份等，即可看到當前主要銀行、貸款機構(gòu)的各類產(chǎn)品的比較服務，比如銀行或機構(gòu)、貸款年利率、總利息、月供、放款時間等。對于每個貸款產(chǎn)品，用戶可以在網(wǎng)上直接向該機構(gòu)的業(yè)務人員咨詢。

與銀行官網(wǎng)按照產(chǎn)品導向來排列信息不同，融360平臺按照用戶導向排列金融產(chǎn)品信息。信貸產(chǎn)品搜索推薦排名時，把用戶最有可能獲得的貸款放在默認第一位，再綜合考慮服務質(zhì)量、響應速度等因素進行排序。當用戶勾選職業(yè)身份、是否有房等銀行看重的資質(zhì)信息時，每增加一個信息，融360推薦給他的貸款產(chǎn)品范圍對應調(diào)整，最后篩選出來最匹配該用戶的若干個貸款產(chǎn)品。

傳統(tǒng)中介利用信息不對稱賺錢，而融360通過幫助金融機構(gòu)打破信息不對稱性。目前，簡普科技已為超過2500家各類銀行、信用卡中心、消費金融公司、小額貸款公司、P2P等機構(gòu)服務。2017年前9個月，簡普科技已有5730萬筆貸款申請，超過2016全年業(yè)績，幫助銀行信用卡中心發(fā)放190萬張信用卡，同比增長119% 。

“今年通過互聯(lián)網(wǎng)渠道發(fā)放的信用卡中，有超過10%來自融360，目前來看，都是質(zhì)量較高的客戶人群。”一家股份制銀行信用卡中心網(wǎng)絡銀行部負責人向經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者稱，作為銀行的幫手，融360幫助銀行進入金融科技時代。融360幫助銀行降低營銷成本，提高營銷效率，因此銀行對合作的態(tài)度是非常積極的。

征信體系亟待健全

“中國的消費金融發(fā)展方興未艾，未來消費金融發(fā)展必須重視風險控制、征信體系建設、消費者權(quán)益保護、大數(shù)據(jù)等金融科技的應用和場景金融的發(fā)展。”CF40成員、央行金融研究所所長孫國峰表示，消費金融業(yè)務的核心是風險控制，要建設自動化的消費金融決策體系，實現(xiàn)風險管理全流程控制，完善全渠道的資產(chǎn)質(zhì)量控制機制，健全內(nèi)控合規(guī)管理政策、制度、機制和工具，從而打造涵蓋“貸前、貸中、貸后+內(nèi)控”的核心風險控制體系。

2016年，中國廣義消費信貸市場的規(guī)模達到25.9萬億（含住房按揭19.1萬億）；波士頓咨詢預測未來五年將以11%的年均增速增長到2021年的44萬億（含住房按揭31萬億）。具體而言，若扣除按揭、信用卡與汽車貸款，其中個人消費性貸款將從2016年的2.2萬億增長到2021的4.1萬億，保持年均13%的可觀增速。

雖然市場潛力巨大，市場參與者也開始登陸資本市場，但是市場基礎(chǔ)設施亟待完善，如征信體系。

“中國的消費金融市場整體處于發(fā)展初期，行業(yè)規(guī)范化有待提升、監(jiān)管及征信體系還未完善，這與成熟國家存在一定的差距。”波士頓咨詢資深董事經(jīng)理譚彥向經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示，中國消費金融確實呈現(xiàn)“二元市場”的特性，長尾客戶的確是一個巨大的藍海，波士頓咨詢統(tǒng)計，在中國市場，沒有信用卡的中產(chǎn)及大眾人群達7.4億，占總共9.5億成年人口的78%。傳統(tǒng)金融機構(gòu)并不是長期忽略這部分人群，而是存在服務這部分人群的挑戰(zhàn)，比如征信體系、獲客成本、內(nèi)部風險偏好、以及監(jiān)管對不良等指標的要求

隨著金融科技的興起，許多難題正在被逐漸克服，比如新的風控數(shù)據(jù)和模型、線上獲客、智能面簽的工具，都將提升傳統(tǒng)機構(gòu)服務新消費人群的能力；此外，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在拓展生態(tài)體系，通過與互聯(lián)網(wǎng)平臺、金融科技公司等的合作，共同探索新風控模型、新業(yè)務流程等，這也將助力傳統(tǒng)金融機構(gòu)進行客群下沉。

“個人征信體系建設要更加適應支撐消費金融審批及風險控制，今后可將消費金融尤其是互聯(lián)網(wǎng)消費金融信息納入征信系統(tǒng)，加快建立消費者個人信息數(shù)據(jù)庫。”孫國峰稱。

實際上，當前監(jiān)管機構(gòu)對此已有布局。據(jù)報道，金融監(jiān)管層已決定由中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會牽頭成立個人信用信息平臺，2017年底將正式批籌。這一平臺其成立的主要目的，是要把央行征信中心未能覆蓋到的個人客戶金融信用數(shù)據(jù)納入，以構(gòu)建一個國家級的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)行業(yè)的信息共享，以有效降低風險成本。

“預計未來，中國對消費金融的監(jiān)管環(huán)境將日益規(guī)范化，未來將在利率、額度、催收等各方面加強限制。”譚彥認為，國內(nèi)消費金融市場的利率上限預計將縮窄利差，擠出“長尾”信貸平臺，進一步提升市場集中度，而銀行等持牌金融機構(gòu)的資金成本和風控優(yōu)勢更加凸顯，仍將主導消金市場