原標題：報告：嚴監管下，優質網貸平臺受到財會人員追捧

自2016年以來，網貸監管政策陸續出臺，也日趨細化。無論是資金存管和信息披露等監管要點，還是監管后的大量平臺退出的現象，都引起了全社會的廣泛關注。對于網貸行業的前景，市場看法不一，但唱空之聲持續不斷，悲觀色彩頗濃。

“前幾年，網貸行業熱得過了頭；遇到監管政策出臺，再加上經濟較差，以前很多被掩蓋的問題都暴露出來了，又被冷落過了頭。行業的環境一下從天上掉到了地下，反差太大。”友金所總裁李昌國表示：“對于行業前景，我們除了關注監管政策和網貸平臺，還要關注投資人群體。投資人代表的是市場，市場有沒有需求是核心。”

為了更好地了解投資人，友金所連續兩年做了系統的問卷調查，近期推出的《2017中國財會人員理財報告》（下稱《報告》）顯示，多數財會人員認可監管的積極作用，看好網貸行業的前景，并會加大在優質網貸平臺上的投資。

網貸行業需要理性投資人

“之所以針對財會人員群體，一來因為友金所的很多投資人是財會人員，而大股東用友本身就是服務于財會人員的，渠道優勢明顯；二來因為財會這個群體有其特殊性，收入不錯、有一定專業知識、追求穩健，屬于優質投資人。”

“網貸市場里有三個主角：借款人、平臺和投資人（出借人），出借人是提供資金的，決定了資金流向和配置。投資人群體如果追求穩健的多，則優質平臺就能有一個好的發展條件；投資人群體如果追求高收益多，則高風險平臺就會受益，優質穩健的平臺就會被動。”

太過追求高收益而忽視風險的投資人，對行業發展是不利的，一個極端的例子就是“羊毛黨”。這批人專門尋找做推廣活動的平臺，以賺取獎勵為目的，賺完就走。

有些平臺為了刷數據，并利用大量“羊毛黨”來營造出產品一搶而空的現象，會縱容甚至主動邀請“羊毛黨”，但都是短期投資，對平臺沒有忠誠度。從長期看是浪費了費用，對平臺也沒有價值。

“借款人、出借人和平臺是一個鏈條，利益均衡才是健康的，才能長久。”李昌國分析：“如果給予出借人的利率太高，必然加重了借款人的成本，或者減少了網貸平臺的收入，風控就必然難以保障，其實對出借人也是不利的：可能虧掉本金。”

“大家都在講資產荒，其中一個原因就是行業的資金成本高。優質資產是稀缺的，大家競爭的時候，很大程度上拼的就是資金成本。網貸行業作為銀行的補充，資金成本必然要高一些，但也有一個合理的區間，如果太高就難以生存。所以說，投資人是理性的還是非理性的，對平臺很重要。”

風險偏好降低，但預期收益率上升

《報告》顯示，91%的人推薦朋友投資網貸的時候最看重安全性，比2016年的87.05%提升了近4個百分點，而看重經濟激勵的則下降了近4個百分點。一升一降的對比，說明大家對安全性要更加關注了。

投資5家以上網貸平臺的占比從2016年的8.03%下降到4%，直接腰斬；3-5家的占比從25.58%下降到了18%；2家以下的高達78%。

數據說明，大家選擇網貸平臺更加謹慎，“寧缺毋濫”。這種策略在目前大量平臺退出市場的背景下是合理的，有利于降低“踩雷”風險。

在平衡安全性和收益率的前提下，預期收益率在5%及以下的占比從14.94%下降到4%；預期收益率在5%-8%的占比從66.1%下降到43%；預期收益率在8%以上的占比從18.96%上升到53%，幅度非常大。

預期收益率上升，應該與市場總體環境相關。2017年，整個金融市場都處于“資金荒”的狀態，銀行理財、貨幣基金等大眾化理財產品的收益率大幅上升。以貨幣基金為例，2016年8月的各類貨幣基金平均收益率為百分之二點幾，而 2017年8月則超過了4%，不少超過5%，最高的超過6%。

相比之下，網貸的收益率優勢沒有以往那么明顯，部分平臺不得不通過加息來穩定投資人。

看好網貸行業

對于監管政策，62%的人認為嚴格監管對行業有利，另有37%的人認為短期利空，長期利好。也就是說，絕大部分人認為監管政策對于網貸行業是長期利好。

而且，大家在用實際行動在支持網貸：

投資期限方面，12個月以上的項目占比從去年的4.47%上升到了9%，翻了一番；6-12個月的從24.41%上升到了33%。從側面說明對網貸行業的前景是看好的，更有信心長期投資，長期持有債權。

投資金額方面，2萬以下的占比從2016年的25.73%下降到20%；5萬以上各個區間的占比都有所增加，50萬以上增幅明顯，從8.21%提升到了12%。大家在加大投資網貸的力度，在用真金白銀為市場投票。

另外，高達82%的人會推薦好友投資網貸，比2016年的81.72%雖然只能算是持平，但在行業較差的輿論環境下已經非常難得。

網貸VS傳統理財

高達72%的人認為優質網貸對銀行等理財產品有一定的替代性，另有22%人認為有很強的替代性。當然，這里是從個人理財的角度來看的，是個人各種可選理財方式之間的“替代性”，而不是全行業的總體對比。從行業體量上看，網貸規模還太小，和銀行理財等尚不具備可比性。

面對眾多的理財方式，選擇網貸平臺理財的占比達到30.14%，名列第一，不僅比去年的14.82%翻了一番有余，也超過了銀行理財的29.93%和股票的20.84%。

網貸投資金額占可投資金融資產的比重方面，2017年也有一定的提升。其中，占比30%以上的從40.64%上升到47%；而占比10%及以下的則從29.81%下降到了25%。

優質投資人價值凸顯

《報告》顯示，高素質、高收入的網貸投資人更具價值。收入越高，越偏愛長期項目，年收入50萬以上的人群中，71%的人偏好于6個月以上的項目，而年收入10萬以下的人群中，這個比例只有40%。眾所周知，大部分的借款項目的期限都會較長，需要同樣期限的資金來匹配。如果投資人都只投短期險的項目，則要么撮合不成功，要么平臺違規做期限錯配，后者存在流動性風險。