汽車金融萬億級(jí)市場吸引了越來越多的市場主體進(jìn)入，競爭愈演愈烈，傳統(tǒng)汽車金融市場主體正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。 

目前，我國汽車金融行業(yè)的市場參與者主要由商業(yè)銀行、汽車金融公司、融資租賃公司、汽車經(jīng)營性租賃公司、汽車保險(xiǎn)公司、汽車互聯(lián)網(wǎng)金融公司等主體構(gòu)成。汽車金融市場仍由商業(yè)銀行、汽車金融公司和汽車廠商財(cái)務(wù)公司占主導(dǎo)地位，但隨著融資租賃公司、汽車租賃公司、消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等機(jī)構(gòu)的廣泛介入，加之小貸、擔(dān)保、典當(dāng)、第三方支付等越來越多地充當(dāng)貸款中介，傳統(tǒng)的汽車金融市場主體正面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。 

群雄逐鹿之下，誰將獨(dú)占鰲頭，搶占先機(jī)？ 

商業(yè)銀行仍是汽車消費(fèi)貸款主要提供者

商業(yè)銀行依托于其雄厚的資金實(shí)力，幾乎涉足了汽車行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)領(lǐng)域。在汽車生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行通過項(xiàng)目貸款或并購貸款，滿足汽車生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能的需求；通過供應(yīng)鏈融資或訂單融資，滿足汽車零部件供應(yīng)鏈條各級(jí)生產(chǎn)企業(yè)的日常流動(dòng)資金需求。在汽車流通環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行通過同廠家合作三方網(wǎng)絡(luò)經(jīng)銷商預(yù)付款融資業(yè)務(wù)，向經(jīng)銷商提供以合格證質(zhì)押為代表模式的庫存車融資；通過信用卡分期或消費(fèi)貸款，向最終的消費(fèi)者提供消費(fèi)信貸，同時(shí)，值得注意的是，絕大部分汽車金融公司也受制于資本金規(guī)模的限制，通過向商業(yè)銀行進(jìn)行同業(yè)拆借最終對(duì)消費(fèi)者提供信貸支持。 

就商業(yè)銀行比較青睞的經(jīng)銷商庫存車融資業(yè)務(wù)而言，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年僅庫存車融資一塊，銀行對(duì)經(jīng)銷商融資投放的表內(nèi)外余額就超過了5000億元，合作經(jīng)銷商數(shù)量將近8000家，成為廠家向經(jīng)銷商批發(fā)車輛的首選融資方式。雖然近幾年國內(nèi)汽車銷售增速趨緩，但由于整體銷售規(guī)模已經(jīng)突破2000萬關(guān)口，此類業(yè)務(wù)在未來一段時(shí)間仍然是銀行的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。近幾年，由于經(jīng)銷商數(shù)量大幅增加，利潤大幅下降，部分經(jīng)營不善的經(jīng)銷商陸續(xù)出現(xiàn)退網(wǎng)或倒閉的情況，商業(yè)銀行開始收緊經(jīng)銷商庫存車融資業(yè)務(wù)，為新興的金融主體提供了進(jìn)入機(jī)會(huì)。 

商業(yè)銀行涉足汽車金融業(yè)務(wù)的另一個(gè)重要領(lǐng)域就是汽車消費(fèi)貸款，主要通過消費(fèi)信貸和信用卡分期兩種方式實(shí)現(xiàn)投放。數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國汽車消費(fèi)金融市場總金額為7460億元，其中，通過商業(yè)銀行消費(fèi)貸款的金額占比49%，商業(yè)銀行信用卡車貸分期余額占比20%，汽車金融公司消費(fèi)貸款金額占比24%，其他占比7%，我國汽車總體平均信貸2015年的滲透率達(dá)到25%。可見，汽車消費(fèi)貸款的主要提供者仍是商業(yè)銀行。 

汽車金融公司發(fā)展迅速

汽車金融公司現(xiàn)階段的主要業(yè)務(wù)包括經(jīng)銷商庫存融資和消費(fèi)信貸，汽車金融公司提供融資支持的對(duì)象主要是該品牌授權(quán)經(jīng)銷商，能夠在一定程度上緩解經(jīng)銷商的資金壓力，但能夠提供的資金總額度有限。隨著我國汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，汽車金融公司數(shù)量增加到25家，貸款余額由2005年的60億元增長到2015年末的逾3900億元。 

2008年，新版《汽車金融公司管理辦法》的正式頒布為汽車金融公司的發(fā)展掃清了最后的政策壁壘--融資渠道，首次明確汽車金融公司可以開展融資租賃業(yè)務(wù)，將汽車金融公司的業(yè)務(wù)主線確定為經(jīng)銷商庫存車融資、消費(fèi)信貸和融資租賃三個(gè)板塊。 

經(jīng)銷商庫存融資方面，受資金規(guī)模及資金成本偏高的掣肘，汽車金融公司基本無法單獨(dú)為經(jīng)銷商提供充足且穩(wěn)定的庫存融資。截至2015年年末，我國汽車金融公司庫存批發(fā)貸款余額為840.52億元，比上年末增加41.61億元，同比增長5.21%，占貸款總額的21.49%，遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行的市場份額。 

消費(fèi)信貸方面，汽車金融公司作為汽車廠商的服務(wù)延伸越來越受到消費(fèi)者的青睞。雖然根據(jù)新版《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融公司需要滿足"資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%"的監(jiān)管要求，導(dǎo)致汽車金融公司總體規(guī)模受限，但汽車金融公司近幾年依托其背靠汽車廠商的優(yōu)勢(shì)，在車型差異化、市場細(xì)分和車輛殘值評(píng)估等專業(yè)化方面得到了很大的提升，由此推出了更加符合消費(fèi)者需求和換代要求的金融產(chǎn)品。截至2015年年末，我國汽車金融公司零售貸款余額3051.54億元，比上年末增加680.36億元，同比增長28.69%，占貸款總額的78.03%。汽車金融公司的平均資本充足率為16%，仍存在較大的發(fā)展空間，而行業(yè)平均不良資產(chǎn)率僅為0.54%，大幅低于商業(yè)銀行水平。 

汽車融資租賃公司發(fā)展?jié)摿薮?/p>

汽車融資租賃業(yè)務(wù)早于上世紀(jì)80年代就已進(jìn)入中國，但受政策環(huán)境影響，初期并未得到快速發(fā)展。伴隨2007年至今中國融資租賃行業(yè)的高速發(fā)展，以及2008年開放汽車金融公司開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)，汽車融資租賃業(yè)務(wù)逐漸步入正軌，至2011年隨著各路資本的進(jìn)入，汽車租賃行業(yè)開始蓬勃發(fā)展。 

中國汽車融資租賃市場整體規(guī)模依然較小，仍處于發(fā)展的初級(jí)階段。根據(jù)德勤的調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，國內(nèi)汽車融資租賃在汽車金融行業(yè)的滲透率不超過2%，較北美成熟市場超過50%的融資租賃滲透率相差甚遠(yuǎn)，但同時(shí)也蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?nbsp;

有數(shù)據(jù)顯示，2009-2014年，中國汽車融資租賃市場規(guī)模從1千輛增長至20.8萬輛，實(shí)現(xiàn)了191%的復(fù)合增長率，根據(jù)市場經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)2015-2020年汽車融資租賃年均符合增長率仍將保持在50%以上，至2020年，有望實(shí)現(xiàn)6%的滲透率。 

國內(nèi)廣闊的汽車融資租賃市場空間也吸引了大量資本布局這一領(lǐng)域，目前國內(nèi)汽車融資租賃市場的主要參與者已經(jīng)形成體系，大致分為銀行系租賃公司、專業(yè)租賃公司、廠商系租賃公司、經(jīng)銷商系租賃公司四類。 

汽車經(jīng)營租賃七成為長租

自1989年第一家汽車租賃公司在北京成立以來，我國汽車租賃業(yè)逐步發(fā)展起來。經(jīng)歷近30年的發(fā)展，中國的汽車租賃業(yè)取得了長足發(fā)展。 

2015年中國汽車租賃市場規(guī)模超過400億元，共有超過8000家汽車租賃企業(yè)，交易次數(shù)將近8000萬次，車隊(duì)規(guī)模超過70萬輛，不過平均車隊(duì)規(guī)模還較小。這主要是因?yàn)椋褐袊囎赓U市場仍處于發(fā)育階段，需求還不旺盛；企業(yè)為了生存不得不維持較高的租賃價(jià)格，而價(jià)格是左右中國汽車租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的最重要因素。這阻止了市場擴(kuò)張，使得企業(yè)無法通過滾動(dòng)發(fā)展提高車輛更新能力與規(guī)模擴(kuò)展能力。 

從神州、一嗨、至尊等所涉業(yè)務(wù)可以看出，國內(nèi)租車業(yè)主要客戶為國內(nèi)外企業(yè)，政府及個(gè)人租車占比較小，國外一般個(gè)人休閑置換租賃占比較大；同時(shí)，國內(nèi)長期租賃占比遠(yuǎn)高于國外，2010年國內(nèi)乘用車長期租賃市場份額在70%左右，而國外成熟市場一般在10%左右。 

中國乘用車租賃市場市場目前以長租為主，短租業(yè)務(wù)還處于起步階段，但發(fā)展迅速；出于輕資產(chǎn)化的需求，跨國公司會(huì)采用租賃的方式實(shí)現(xiàn)非主營業(yè)務(wù)的固定資產(chǎn)投資和設(shè)備采購，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率，公車改革加速政府機(jī)構(gòu)和國企用車轉(zhuǎn)向租賃市場；迫于環(huán)境污染以及交通堵塞對(duì)道路資源造成的嚴(yán)峻壓力，中國目前有9個(gè)城市實(shí)施限購政策，一定程度上抑制了消費(fèi)者購車需求，轉(zhuǎn)而采取租車等低成本的出行方式。根據(jù)德勤預(yù)測，在這些驅(qū)動(dòng)因素的推動(dòng)下，中國租車市場預(yù)計(jì)到2018年達(dá)到580億元的市場規(guī)模。 

汽車保險(xiǎn)占據(jù)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)超七成份額

改革開放以后，中國機(jī)動(dòng)車輛迅速普及，汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也隨之迅猛發(fā)展，當(dāng)時(shí)汽車保險(xiǎn)僅占財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場份額的20%。在此后的20年間，汽車保險(xiǎn)在我國保險(xiǎn)市場，尤其在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場中始終發(fā)揮著重要的作用。2000年以后，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)量占財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的比例一直維持在60%以上，對(duì)于財(cái)險(xiǎn)市場的發(fā)展有著舉足輕重的作用。 

汽車保險(xiǎn)發(fā)展至今，逐步呈現(xiàn)出高度集中的態(tài)勢(shì)，三大汽車保險(xiǎn)公司--人保、平安和太保，占據(jù)了這個(gè)市場2/3的市場份額，而排名前十位的汽車保險(xiǎn)公司這一占比更是達(dá)到了90%之多。不過，與高速發(fā)展并不匹配的是汽車保險(xiǎn)的盈利能力，由于激烈的競爭和國內(nèi)保險(xiǎn)理念的扭曲，三大汽車保險(xiǎn)公司直到2011年才開始逐漸盈利，但不可否認(rèn)的是，中國汽車保有量接近2億輛，汽車保險(xiǎn)市場仍然巨大。 

2015年，機(jī)動(dòng)車輛原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6198.96億元，同比增長12.38%，占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的比例為77.54%，占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的比例為73.59%。 

從車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營利潤來看，2015年人保財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)總保費(fèi)收入2041.71億元，同比增長10.4%；當(dāng)年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤73.86億元，創(chuàng)下近七年的最高值。平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入1311.17億元，同比增加18.5%；車險(xiǎn)業(yè)務(wù)2015年實(shí)現(xiàn)利潤13.21億元，相較于2014年的13.44億元同比下降1.7%。太保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，車險(xiǎn)保費(fèi)收入749.61億元，承保利潤為13.73億元。 

從互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)市場來看，2015年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入為768.36億元，其中人保和平安市場份額占比最高，分別為43.78%、30.70%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中有93.20%的業(yè)務(wù)為車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。 

汽車互聯(lián)網(wǎng)金融迎來風(fēng)口

汽車互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過互聯(lián)網(wǎng)拓展的汽車金融服務(wù)，內(nèi)核與傳統(tǒng)汽車金融相同，主要形態(tài)包括企業(yè)融資、個(gè)人信貸、按揭貸款、融資租賃、汽車后市場金融服務(wù)等。這些形態(tài)都可以具體到應(yīng)用場景中，為車主和汽車廠商提供便捷高效的汽車金融服務(wù)。 

無論汽車市場還是汽車金融行業(yè)，都在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。互聯(lián)網(wǎng)+汽車行業(yè)的融合，已經(jīng)從最初的汽車門戶、汽車社區(qū)，發(fā)展到車聯(lián)網(wǎng)、汽車電商（二手車交易平臺(tái)）、汽車金融平臺(tái)等相對(duì)高級(jí)的階段。 

最開始的"互聯(lián)網(wǎng)+汽車金融"產(chǎn)生于傳統(tǒng)的汽車金融企業(yè)，他們運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)改善汽車金融流程和體驗(yàn)，豐富獲客渠道。2013年以后，隨著中國互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長，汽車金融的互聯(lián)網(wǎng)演變加速，以阿里、百度、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，包含P2P平臺(tái)和眾籌平臺(tái)在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，汽車電商，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)平臺(tái)等，紛紛試水汽車金融，汽車互聯(lián)網(wǎng)金融迎來風(fēng)口。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在數(shù)據(jù)積累、用戶體驗(yàn)、交易支付等環(huán)節(jié)的持續(xù)創(chuàng)新，也為汽車金融市場催生出更多元的商業(yè)模式。