盤活自有"死錢"

    海通證券稱，該項投資須經相關主管部門審批，存在不確定性，公司將及時公告該事項的進展情況。

    "由于可經營業務極為寬泛，再加上監管部門嚴控新建信托公司，使得目前國內信托牌照非常值錢。"東海證券分析師陶正傲說。業內對信托牌照的估值目前大概為5億元。

    "由于還不知道收購方式和價格，尚不能從財務上判斷對海通的利弊程度"，但陶正傲認為，從發展趨勢看，此收購案對海通證券肯定是個不小的"利好"。

    海通證券于16、17日連續停牌，期間，券商板塊集體崛起，這或許是海通證券復牌后的股票走勢的預演。

    一位長期從事證券業的資深人士指出，由于國內金融業的混業經營問題還沒有解決，因此雖然同樣涉獵資本投資，但證監會監管下的券商可開展業務范圍非常狹小，而銀監會監管下的信托業可開展業務范圍就要大得多。"海通拿下信托牌照后，睡在銀行的百億資金就可以活起來了。包括集合理財、委托貸款、委托投資、私募信托管理人等業務都可以成為其盤活資金的新渠道。"

    資料顯示，海通證券凈資產為382.26億元，也是以凈資產計國內規模最大的券商。2007年11月，海通通過非公開發行方式募資259.02億元，但此后一直面臨資金使用效率低的難題。據該公司一季報，其自有存款達到350.13億元，相比2008年末增加了31.68%。"海通上市后遇到兩大最麻煩事情，一是信息披露嚴格，二是如何提高ROE（凈資產收益率）。"海通證券董秘金曉斌此前向記者坦言。

    證券業"大金融"試點？

    至于收購是否能獲得主管部門的審批通過，觀察人士認為以海通證券的風格，此項收購案應不單單是公司間的意向。

    資料顯示，百瑞信托凈資產為4.81億元，其實際控制人為鄭州市財政局，2008年百瑞信托曾欲借殼*ST得亨（600699）上市，但未被批準。而海通證券一季報顯示，該公司一季度經紀業務下降幅度較大，其本身存在向二線城市滲透的愿望。

    業內人士稱，海通證券邁出這步，可視為國內證券控股集團向金融控股集團邁進的試點。在上海啟動國際金融中心建設的大環境下，上海本土券商面臨再次整合的可能性。

    海通證券董事長王開國、董秘金曉斌也曾屢次表示，國內證券行業急需創新，可以先在風控水平高的上市公司范圍內進行試點。

    目前海通證券已擁有證券、期貨、直投等牌照，一旦拿下信托無疑會豐富金控集團的內涵。

    "目前海通已在制定新的5年規劃，打造金融控股集團，集團化、國際化將成為重點。"金曉斌日前向記者表示。