贸易融资-国际结算-信用保险-商务金融-财资管理-大宗商品-贸易术语-贸易金融网

組織機構/年會活動: 中國交易銀行50人論壇 中國供應鏈金融產業聯盟中國供應鏈金融年會 中國保理年會 中國消費金融年會 第三屆中國交易銀行年會

安踏體育操控經銷商做大業績?再遭沽空機構做空!

時間: 2019-07-09 21:10:39 來源:   網友評論 0
  • 7月8日早間,一則知名沽空機構發布的安踏體育(2020.HK)做空報告,引起市場一片嘩然。

7月8日早間,一則知名沽空機構發布的安踏體育(2020.HK)做空報告,引起市場一片嘩然。


盤中安踏體育股價一度下跌逾8%,市值蒸發超百億。公司當日午間發布公告稱,公司股票于下午1時起短暫停牌。截至停牌,安踏體育收報51.25港元/股,跌幅7.32%。


渾水公司(Muddy Waters Research)的做空報告稱,安踏體育的經營與營銷確實令人羨慕,但公司也有著非常明顯地糟糕的現實(distinctly awful truth)——投資者不能信任安踏體育的財報數據。


報告同時稱,安踏有著同行業內領先的營業利潤,并不是因為公司出色的運營,而是秘密地控制了很多一級經銷商,欺騙性地做大了利潤。


渾水公司同時表示,他們并非空穴來風而是掌握了安踏體育秘密控制大量經銷商的證據。報告將呈現的文件性證據涉及安踏體育秘密控制的27家經銷商,其中至少25家為一級經銷商,這些被秘密控制的經銷商對于安踏體育的業績貢獻為70%。


此外,報告指出了安踏體育的一級經銷商總計為40家至46家。


第一財經記者注意到,在過去的2018年,安踏體育實現的收益、經營溢利及股東應占溢利三項指標不但均創新高,且連續五年保持雙位數的增長。


年報顯示,2018年度營業收入為241億元人民幣(單位下同),同比增長44.4%;毛利為126.87億元,同比增長54.0%,毛利率52.6%,同比增長3.2%;經營溢利為56.99億元,同比增長42.9%。安踏創下了史上最佳業績,而助推公司業績大增的是此前收購的意大利運動休閑品牌FILA。


同時,近年來安踏體育頻頻出手收購品牌,以豐富整個集團的品牌群。今年2月25日,安踏體育發布公告稱,以安踏體育為首的中國財團擬以46億歐元(約360億元)的對價,收購芬蘭體育用品集團亞瑪芬AMER SPORTS(下稱“亞瑪芬”),為成為世界級體育用品集團打下基礎。


渾水的做空報告稱,安踏堅決聲稱的一級經銷商為獨立第三方的說法,“是一個謊言”。安踏控制的經銷商為多名集團高管所知,且這些高管知道安踏通過用代理形式來隱瞞控制經銷商的行為。以至于,這些高管會習以為常地稱他們為“子公司”。


渾水公司認為,他們相信安踏為操縱財報數據從而控制了這些子公司。


值得注意的是,這已經不是安踏第一次遭到沽空機構狙擊了。


今年5月30日,沽空機構“殺人鯨”Blue Orca Capital在投資論壇上質疑安踏體育旗下FILA(斐樂)品牌收入不透明,預計安踏體育股價會有34%跌幅,建議沽空。彼時,消息一出,安踏體育盤中跳水,一度跌超12%,觸及43.5港元。而此前,2018年6月,GMT Research Limited發布報告稱,包括安踏等多家中國體育用品公司財務造假,虛報利潤,涉嫌以欺詐的手段夸大收入與利潤率。


對于上述質疑,安踏均發布澄清公告,否認了相關機構的猜測。


第一財經記者2018年報發現,FILA品牌全年營收占比35%,銷售增速超八成,但年報中從未披露過FILA品牌具體的毛利率、前幾年同比的銷售等數據。安踏的董事長丁世忠曾在公開場合透露,FILA貢獻的流水超過100億元。


頻遭狙擊的安踏體育,是否利用了欺詐手段控制經銷商并虛報利潤,目前仍有待向外界進一步澄清。

  

  來源:第一財經

  


[收藏] [打印] [關閉] [返回頂部]


  •  驗證碼:
熱點文章
中國貿易金融網,最大最專業的中文貿易金融平臺
主站蜘蛛池模板: 好色艳妇小说| 国产成人午夜| 日本黄色精品| www.jizzjizz| 三级特黄| 午夜影院体验区| 欧美片网站免费| 在线香蕉| 香蕉免费在线视频| 欧洲金发美女大战黑人| 日日干天天射| 致单身男女免费观看完整版| 久久久精品人妻一区二区三区四| 中文字幕成人av| 免费污片在线观看| 黄色大片免费观看| 天天精品视频| 91操人| 午夜一级免费| 欧美性受xxxx| av操操操| 午夜插插| 精品久久久久久久| 久久婷婷五月综合| 欧美影院一区二区| 亚洲成人经典| 亚洲精品视频在线| 美女视频在线观看免费| 国产福利不卡| www.蜜臀av.com| h片在线| 中文在线免费看视频| 九一亚色| 26uuu国产| 97国产| 久艹av| 国产免费激情视频| 欧美国产精品一二三| 影音先锋在线视频| 91在线视频免费| 欧美日韩一区二区三区四区五区六区 | 欧美色图一区二区| 91色交视频| 国内自拍99| 久久免费公开视频| 91麻豆精品一区二区三区| 国产色自拍| 久久精品系列| jlzzjlzz国产精品久久| 91射区| 欧美性猛交xxxx乱大交| 国产成人精品一区二区三区福利| 丁香一区二区| www.桃色av嫩草.com| 中国av在线播放| 日本激情一区| 欧美在线一级片| 性无码专区无码| 国产三级在线播放| 波多野结衣一区二区三区在线| 激情综合网五月婷婷| 亚洲一个色| 久久久久久久久久久影院| 97成人免费视频| 秘密基地电影免费版观看国语| 韩国毛片视频| 日在线视频| 亚洲乱仑| 毛片一区二区| 麻豆视频在线观看免费| 伊人精品久久| 伊人精品综合| 日韩精品123| av福利网址| 久久久久久色| 激情五月综合网| 超碰九七| 国产淫片| www.蜜桃av.com| 欧美一区日韩一区| 欧美性开放视频| 成年人av在线| 午夜视频在线免费看| av看片| 久久五月婷| 男人插女人网站| 免费看91视频| 黄色小网站在线观看| 亚洲国产成人在线视频| 波多野结衣电车痴汉| 国产日韩在线免费观看| 91无套直看片红桃| av自拍| 精品69| 五月婷婷影院| 欧美极品一区| 午夜av在线免费观看| 欧美网站在线| 婷婷伊人久久| www黄在线观看| 91精品国产综合久久久密臀九色| 亚洲免费一级| 国产做受高潮| 波多野结衣影片| 丰满的女人性猛交| 午夜性色| 性欧美bbw| 天天操天天干天天操| 狠狠插视频| 精品一区二区三区中文字幕| av片观看| 欧美一区二区在线看| 青青艹av| 日精品| 国产视频在线观看视频| 日韩av免费网址| 激情小说专区| 性久久久久久久久久久| 男人操女人逼逼视频| 海角社区在线视频播放观看| 久久男女视频| 99re国产在线| 三级黄在线观看| 性高潮久久久久| 四季av中文字幕| 激情综合六月| 天天色天天搞| 国产九九在线| 国产毛片99| 国产a∨精品一区二区三区仙踪林| 亚洲免费在线观看视频| 狠狠涩| 成人深夜福利| 欧美精品成人| 日韩欧美久久| 久久免费电影| 成人午夜av| 亚洲成人免费| 波多野结衣一区二区| 国精产品一区一区三区| 国产xxxx| 日韩三级视频在线| 欧美高清视频一区二区三区| 色啪网站| 无码国产精品一区二区色情男同| 一级坐爱片| 国模精品视频| 一区二区三区偷拍| 亚洲成熟少妇| 免费观看一区| 毛片视频播放| 亚洲一区二区影视| 国产99在线观看| 国产精品男同| 第一页在线| 日韩视频免费看| 欧美成人自拍| 九一九色国产| 亚洲欧美在线播放| 麻豆精品一区二区三区| 国产精品一区免费| 一级片大片| 日本日皮视频| 国产香蕉精品视频| 久久国产精品影视| 给我免费观看片在线电影的| 九九精品九九| 午夜黄色大片| 国语对白真实视频播放| 色综合99久久久无码国产精品| 久久精品伊人| 婷婷五月在线视频| 婷婷色网| 亚洲第一视频在线| 国产av无码专区亚洲av麻豆| 密臀久久| 日韩精品在线观看一区二区| 蜜桃91麻豆精品一二三区| 无码国产精品96久久久久| 五十路息子| 亚洲国产精品久久久久| 精品欧美乱码久久久久久| 大尺度做爰呻吟舌吻情头| 国产在线无码精品| 久久国产一级| av我不卡| www.啪| 香港三日本三级少妇66| www.亚洲一区| 国产精品入口| 欧美成人手机在线| 亚洲国产精品女人久久久| 日韩大片免费观看| 91看片黄| 黄大片18满岁| 免费福利在线观看| 国产又粗又猛又爽又黄| 熟女俱乐部一区二区| xx久久| 国产精品福利小视频| 色噜噜综合| 欧美干| 色噜| a级在线免费观看| 国产黄色av片| 奇米影视第四色首页| 日韩乱码视频| 在线播放www| 强伦轩人妻一区二区电影| 国产www在线| 久久久片| 手机天堂av| 蜜桃av鲁一鲁一鲁一鲁俄罗斯的| 成年免费视频黄网站在线观看| 欧美精品99| 成人免费在线| 青草一区| 久久精品视频在线免费观看| 精品一区二区三区免费视频| 蜜臀久久99精品久久久久宅男| 很污的网站| 国产精品高潮av| 久久久蜜桃一区二区| 日韩另类视频| www.九色| 亚洲iv一区二区三区| 激情图片在线观看| 吃奶av| 性中国古装videossex| 成人一二三区| 亚洲色婷婷一区二区三区| 国产精品手机视频| 麻豆porn| 久久这里都是精品| 日本ww色| 久国产视频| av看片网站| www.成人在线| 久久久久久国产精品免费免费| 热热色av| 国产一级做a爱片久久毛片a| 91久久在线| 精品乱码一区内射人妻无码| 亚洲黄色在线看| 日本中文字幕在线观看视频| 黄色大片av| 亚洲天堂色| 精品黑人| 久久黄色免费视频| 黄色短视频在线观看| 久久亚洲精| 性色av一区二区三区免费| 求av网址| 欧美日韩色| 婷婷麻豆| 青青伊人国产| 九九热精品视频在线播放| 伊人天天| 日韩在线一区二区三区| 亚洲综合p| 日韩在线看片| bbbbbxxxxx性欧美| 精品在线一区二区三区| 国产激情91| a一级视频| 久久伊人av| 一级片自拍| 在线一区二区三区四区| 在线日韩一区二区| 欧美午夜激情视频| 国产精品99久久久久久宅男| 久久中文字幕人妻| 一极毛片| 国产精品最新| 91最新地址| 视频二区三区| 日本免费看| av免费观看不卡| 性大毛片视频| 亚洲av电影一区| 成人在线视频网址| 亚洲熟女www一区二区三区| 夜夜嗨网站| 五月婷婷中文字幕| 一眉道姑 电影| 中文在线观看免费高清| 人人射av| 岛国av网站| 久久9966| 黄色av软件| 四虎影院在线观看免费| 深夜福利网址| 亚洲免费大全| 美日韩在线| 日韩在线视频第一页| 爆操欧美| 朝桐光av一区二区三区| 超碰最新网址| 怡红院国产| 成人精品在线视频| 日日爽爽| 手机在线免费看av| 爽爽视频在线观看| 天堂av中文在线| 男人天堂2020| 有码一区二区| 婷婷av一区二区三区| 视色av| 久久深夜福利| 日本美女视频| 久热网| 国产成人精品一区二区三区免费| 在线中文字幕亚洲| 午夜视频一区| 波多野结衣av在线免费观看| 久草国产视频| 一区二区三区午夜| 天堂在线8| 欧州一区二区| 精品色哟哟| 久久免费视频网站| 久草资源福利| 性工作者十日谈| 久操精品在线| 久久一二三区| 乱一色一乱一性一视频| 免费视频一区| www香蕉| 69xx欧美| 年下总裁被打光屁股sp| 午夜精品99| 欧美激情视频一区二区| xxx毛片| 亚洲网站在线观看| 国产精品熟女久久久久久| 特级毛片在线播放| 娇小的粉嫩xxx极品| 亚洲成人aaa| 男女草逼| 欧美视频日韩视频| 亚洲综合网站| 国产经典自拍| 成人在线观| 东京热毛片| 波多野结衣在线一区二区| 黄色免费av| 伊人久久五月天| 丰满岳妇伦在线播放| 欧美成人性生活视频| 五月天色丁香| 干爹你真棒插曲免费| 男生操男生网站| 不卡日韩| 黄色一级带| 麻豆蜜臀| 日本在线一区二区| 超碰2019| av网址观看| 香蕉91视频| 毛片黄片免费看| av午夜在线观看| 男人天堂av网| 神马久久精品| 特级丰满少妇一级aaaa爱毛片| 久久中文字幕在线观看| 精品人体无码一区二区三区| 黄色成人免费视频| 视频一区亚洲| 一级片在线| 97精品视频在线| 97超碰站| 国产美女自拍视频| 国产自产自拍| 牛人盗摄一区二区三区视频| 中国av片| 久久久久亚洲av无码网站| www成人在线| 清纯唯美亚洲综合| 98av视频| 成人综合久久| 欧美日韩在线看| 小妹色播影院| 亚洲欧美另类国产| 伊人欧美| 一区二区不卡在线| 国产精品探花视频| 欧美视频第一页| av大片免费看| 九色porny自拍视频在线播放| 男人的天堂在线视频| a一级黄色| av午夜精品| 中文有码在线| 欧美精品一区三区| 国产青青青| 人人射| 亚洲国产精品av| 国产免费久久精品国产传媒| 在线观看免费视频| 久久影音| www.国产精品视频| 欧美一区二区三区黄片| 96日本xxxxxⅹxxx70| 欧洲中文字幕| 成人3d动漫在线观看| 97爱爱| 轮番上阵免费观看在线电影| 水蜜桃影库| 大陆av片| 国产精品日韩欧美| 日韩性色| 国产乱真实合集| www.色综合.com| 免费毛片观看| a猛片| 欧美一区久久| 岛国精品视频| 欧美一区二区三区成人| 亚洲日本成人| 在线艹| 欧美巨大乳| 蜜臀av在线观看| 欧美性大战xxxxx久久久| 亚洲高清视频在线播放| 自拍偷拍亚洲区| 日本黄页网站| 亚洲一区精品视频| 天堂视频免费| 午夜一区二区三区在线观看| 一级片一级片| 自拍视频一区| 成人av免费在线播放| 成年人免费网站视频| 丰满熟女人妻一区二区三| 日本成人小视频| 婷婷狠狠干| av福利网址| 久久va| 严厉高冷老师动漫播放| 国产精品xxxxx| xxx在线播放| 激情影院内射美女| 亚洲AV无码国产精品| 国产丝袜av| 日日日日干| 黄瓜视频色版| av在线二区| 国产精品视频一区二区三区| 日韩一区二区免费视频| 日日麻批| 中文字幕在线不卡视频| 亚洲永久在线观看| 日韩三级在线观看| 亚洲精品第一| 国语毛片| 在线免费中文字幕| 97香蕉久久夜色精品国产| 精品视频www| 成人在线观看免费视频| 亚洲区一| 美女毛片网站| 一二三不卡| 欧美日韩精品一区二区三区四区| 亚洲三级电影| 91色漫| 青青草99| 中文字幕有码视频| 人妻aⅴ无码一区二区三区| 久久久久99精品成人片我成大片| 日韩免费高清| 亚洲香蕉在线| 天天碰天天干| 国产私人影院| 琪琪色视频| 国产欧美一区二区三区在线看蜜臂| 欧美福利在线观看| 天天天天躁天天爱天天碰2018| 欧洲成人精品| 欧美丰满老妇| 青青艹视频| 老司机免费视频| 国产黄色片在线观看| 色无极亚洲| 九色91porny| 91av在线免费| 欧美熟妇另类久久久久久不卡| 男女激情在线观看| 99热这里有精品| 亚洲成人免费在线| 久久超| 久久久久久久久久国产精品| 一级做a爱片性色毛片| 变态另类丨国产精品| 色欧洲| 五月天中文字幕mv在线| 青青青在线视频| 99在线精品视频| 国内外成人免费视频| h狠狠躁死你h高h| 色七七视频| 亚洲小说专区| 毛片99| 成人在线观看国产| 国内91视频| 午夜在线播放视频| 国产精品一区免费| 欧美丰满老熟妇xxxxx性| 在线观看视频一区二区| 中国第一毛片| 本道综合精品| 亚洲午夜免费视频| 人妻少妇偷人精品久久久任期| 98视频在线| 在线国产区| 亚洲欧美另类国产| 国产精选视频在线观看| 婷婷一级片| 欧美性受xxxx黑人xyx性爽| 韩国伦理片在线播放| 亚洲av成人片无码| 牛av在线| 四季av一区二区夜夜嗨| 丝袜毛片| 青青青免费视频观看在线| 国产一国产二| 中文字幕美女| 在线久久| 久久久久美女| 91porn破解版| 一本久道久久综合无码中文| 欧美黄色一级生活片| 欧美xxxxx自由摘花| 日本九九视频| 亚洲一区二区人妻| 好大好舒服视频| 成人短视频在线播放| 日韩在线一卡| 国产二级一片内射视频播放| 91婷婷在线| 男女超碰| 蜜色影院| 在线观看网站污| 欧美50p| 狠操av| 精品国产无码在线| 麻豆传媒网站在线观看| 男同毛片| 欧美日韩18| 亚洲综合一区在线| 噜噜啪啪| 国产日韩欧美电影| 黄色录像片子| 性猛╳xxx乱大交| 美女久久精品| 一区二区在线不卡| 亚洲一区二区黄色| 国产美女无遮挡永久免费观看 | 一区二区三区三区在线| 国产午夜不卡| 爱久久视频| 久久男女视频| 中文字幕第一页久久| 人人干97| 久热久操| 伊人涩涩| 宅男视频在线免费观看| 亚洲国产综合一区| 日韩啊啊啊| 中国国产黄色片| 久久国产精品系列| 都市激情自拍偷拍| 久久久久久福利| 超碰96在线| 岛国黄色片| 日本久久不卡| 国产成人精品无码片区在线| 尹人成人| 国产精品美女一区二区| 依依成人在线| 国产精品欧美在线| av999| 激情视频在线播放| 狠狠操网站| 在线看91| 免费一区二区三区| 韩国中文字幕在线观看| 波多野结衣视频网址| 国产美女自慰在线观看| 日av在线播放| 欧美极品jizzhd欧美| 成人综合网址| 天天久久久| 中文亚洲字幕| 久久99久久99精品免观看粉嫩| 色天使在线视频| 成人高清视频免费观看| 天天干天天干天天| 日本少妇xxxx| 亚洲一级Av无码毛片久久精品| 97碰碰碰| 毛片在线视频| 一级黄色片网址| 男人av影院| 久久激情av| 高清视频在线免费观看| 一级在线免费观看| 亚洲网在线观看| 亚洲欧美a| 国产精成人品免费观看| jjzz国产| 99热在线观看| 人妻在线一区二区| 亚洲图片在线播放| 国产wwwwwww| 神马午夜嘿嘿| 最全aⅴ番号库网| 一本一道久久a久久精品综合| 美女一级| 久久久精品久久久| 日韩一片| 欧美一区中文字幕| 李丽珍毛片| 热精品| 国产黄色三级| 国产一级视频在线观看| 国产黄色精品| 国产传媒av在线| 色播欧美| 五月激情婷婷网| 精品久久综合| aa免费视频| 日本亲与子乱xxx| 国产精品人成| 国产黄网在线观看| 成人日韩视频| 综合第一页| 制服丝袜av在线| 日韩电影一区二区三区| 欧美亚洲第一区| 91天天| 先锋资源中文字幕| 久久视频一区二区| 黄色a级大片| 日韩网站视频| 青青青国产在线| 男女视频在线| 国产免费一区二区三区在线观看| 久草网在线观看| 国产福利网站| 刘亦菲毛片一区二区三区| 色婷婷亚洲综合| 2020国产精品| 国产69精品久久| 国产日韩欧美视频| 深夜福利免费在线观看| 无法忍受在线观看| av激情影院| 人妻激情偷乱视频一区二区三区| 91一级片| www.超碰| 国产爽视频| 亚洲永久av| 狠狠操综合网| 僵尸叔叔在线观看国语高清免费观看| 成人国产在线|