來源：銀行青年（ID：newbankers）

流動資金貸款額度與期限的意義在銀行業(yè)通常不受重視，流貸的風(fēng)險更多的表現(xiàn)在資金流向的風(fēng)險，但是，不合理的授信方案，即不合理的額度確定或者期限確定，會增加資金被挪用的風(fēng)險。

本文為大家探討下流動資金貸款額度與期限如何確定，以防范風(fēng)險。

信貸貸前調(diào)查的核心往往放置于調(diào)查客戶的第一還款來源是否充足，這沒有錯，但是在流動資金貸款調(diào)查之前，我們更要了解為什么要調(diào)查？

是因為企業(yè)有信貸需求我們才有了調(diào)查的舉動，因此，為什么企業(yè)有這種需求呢？

這是我們調(diào)查的初衷，在調(diào)查完這個原因之后才有了企業(yè)的第一還款來源是否充足的問題。

一般的信貸理念是，企業(yè)的信貸需求大概分為四種：

缺口型信貸需求

擴大消費型信貸需求

理財型信貸需求

供應(yīng)鏈信貸需求

我們?nèi)粘Ｅ龅降亩酁槿笨谛托刨J需求。

由于多數(shù)銀行都要求企業(yè)的成立年限或者是持續(xù)經(jīng)營一定年限以上，從而便產(chǎn)生了這樣的問題，為什么企業(yè)之前能夠正常經(jīng)營，現(xiàn)在卻不行？

對于缺口型的客戶來說，存在著以下一些情況：

客戶經(jīng)營規(guī)模的擴大，導(dǎo)致了資金缺口。

一個企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模應(yīng)該是循序漸進的，一般保守（或者說合理的）的做法是通過之前的經(jīng)營積累的未分配利潤（或者可擴大到留存收益）不斷進行投入，慢慢的擴大生產(chǎn)規(guī)模。

由于企業(yè)生產(chǎn)存在著規(guī)模效益，隨著前期基礎(chǔ)建設(shè)的建成，之后的擴大規(guī)模投入的資金是遠小于建廠時的投入的。

也許企業(yè)連續(xù)的經(jīng)營累積的未分配利潤（留存收益）還不足以新上一條生產(chǎn)線，那么這之間的差額，便要通過銀行信貸進行解決。

許多貸前調(diào)查忽略了客戶在擴大規(guī)模時應(yīng)先投入積累未分配利潤（留存收益），而認(rèn)為客戶擴大規(guī)模的資金總需求全部為信貸需求。

這是不正確的，對于銀行來說，調(diào)查客戶是否投入積累的未分配利潤（留存收益），這么做的好處是使企業(yè)在擴大規(guī)模的時候有了自有資金的投入，銀行信貸真正意義上實現(xiàn)了作為配套資金（補充資金）。

實際生活中，我們還會遇到非擴大再生產(chǎn)而產(chǎn)生的缺口型信貸需求。

比如，因購置新固定資產(chǎn)而需補充流動資金的，因經(jīng)營周期變化而產(chǎn)生缺口的。

簡單而言，前一類尚可歸類至擴大生產(chǎn)型的，當(dāng)新固定資產(chǎn)投入大于未分配利潤（留存收益）時，產(chǎn)生的缺口需由銀行提供。

對于經(jīng)營周期變化，主要是生產(chǎn)周期與現(xiàn)金回收周期的變化。

企業(yè)的生產(chǎn)資金投入初期主要來自于自有資金投入與壓付的上游貨款（應(yīng)付賬款），資金占用主要是購買原料存貨、固定資產(chǎn)投入以及為下游墊付的應(yīng)收款。

因此，企業(yè)的資金需求決定于生產(chǎn)周期與現(xiàn)金回收周期的變化，即取決于以下四個指標(biāo)：

應(yīng)付賬款周期

應(yīng)收賬款周期

存貨周轉(zhuǎn)周期

固定資產(chǎn)回收周期（折舊期限）

由于相對于簡單再生產(chǎn)，固定資產(chǎn)的回收周期在使用期限內(nèi)是不變化的。

所以，可以視為企業(yè)的經(jīng)營周期=存貨期+收款期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

這是企業(yè)需要投入資金，且無資金回流的周期，另外一方面，由于企業(yè)可以通過應(yīng)付款形式占用上游客戶的資金，因此，經(jīng)營周期中應(yīng)減去這一部分。

即企業(yè)的現(xiàn)金周期=經(jīng)營周期-付款期。

現(xiàn)金周期的變化是簡單再生產(chǎn)型企業(yè)產(chǎn)生信貸需求的主要原因。

比如存貨期的變化，應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款期的變化都會影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，往往這種周期的變化也反映了市場環(huán)境、行業(yè)趨勢與企業(yè)所處的市場地位，當(dāng)然也有一部分僅僅是由于季節(jié)性的周期變化。

以上分析的兩種不同目標(biāo)的企業(yè)有著兩種不同的信貸需求成因。

往下一步挖掘，牽引到我們對其的授信模式：

一是怎么判斷客戶的缺口數(shù)額

二是怎么確定貸款期限

一、對缺口數(shù)額的判斷：

銀監(jiān)會《三法一指引》給出了如何測算的公式。

三法是指《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》和《個人貸款管理暫行辦法》三種管理暫行辦法；一指引是指《項目融資業(yè)務(wù)指引》。

以下是對《三法一指引》中流動資金測算公式的理解（為便于解釋，我們將通過若干等式變換，爭取最簡化公式，從而找到公式最本質(zhì)的意義）：

《三法一指引》給出的兩個公式如下：

①營運資金量=上年度銷售收入*（1-上年度銷售利潤率）*（1+預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

②新增信貸需求=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金

要明白①式的意義，則要明白如下名稱：

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入（與銷售毛利率的不同在于，銷售利潤率已扣除了三大期間費用）。

利潤總額=銷售收入-銷售成本-三大費用

①式等價于：

營運資金量=上年度銷售收入*（1+預(yù)計銷售收入年增長率）*（1-上年度銷售利潤率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

等價于：營運資金量=預(yù)計年銷售收入*（1-上年度銷售利潤率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

等價于：營運資金量=（預(yù)計年銷售收入-預(yù)計年利潤總額）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

等價于：營運資金量=（預(yù)計年銷售成本+預(yù)計三大期間費用）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

“預(yù)計年銷售成本+預(yù)計期間費用”就是企業(yè)下一年度預(yù)計將投入資金的總量。

由于上文已分析的，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營存在著一個周期，先是經(jīng)營周期（資金投入周期）再是現(xiàn)金回收周期。

當(dāng)一個周期結(jié)束后，企業(yè)又開始了另一個周期，周期越短，企業(yè)所需的營運資金量投入越少。

①式當(dāng)然存在著一些實際問題，比如，該式隱含著以下幾個條件：

一是預(yù)計的銷售利潤率與本年的一致（排除了原料價格波動以及費用波動的影響）；

二是企業(yè)的預(yù)計的營運周期與本年度一致（排除了營運周期變動的影響）；

三是企業(yè)未有新增固定資產(chǎn)（或其他投入）占用流動資金。

特別是對于第三項，固定資產(chǎn)的增加，不僅影響企業(yè)在下一年度的成本，也會影響企業(yè)營運周期，所以該式很難對此類信貸需求進行準(zhǔn)確測算。

②式等價于：

（預(yù)計）營運資金量=新增信貸需求+借款人自有資金+現(xiàn)有流動資金貸款+其他渠道提供的營運資金=新增流動資金貸款（即新增信貸需求）+現(xiàn)有流動資金貸款+現(xiàn)有借款人自有資金+新增借款人自有資金+現(xiàn)有其他渠道提供的營運資金+新增其他渠道提供的營運資金=現(xiàn)有的營運資金+新增的營運資金（該種變換，顯示了企業(yè)預(yù)計的營運資金量除來源于現(xiàn)有的營運資金外，還有新增營運資金）

該式中，最好確定的是現(xiàn)有流動資金貸款，當(dāng)然這排除了實際生活中經(jīng)常遇到的固貸流用的情況。

其次，其他渠道提供的營運資金的確定，毫無疑問，由于是對營運資金的測算，因此，我們所確定的其他渠道提供的營運資金必須是用于補充流動資金的，所以個人認(rèn)為其他渠道提供的營運資金主要是指股東或者其他個人或企業(yè)投入的用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營用的流動資金，因此新增的其他渠道提供的營運資金則是股東或者其他個人和企業(yè)在本年度新增的用于流動資金投入的部分。（報表中反映為增加的其他應(yīng)付款）。

最后，自有資金的確定，個人認(rèn)為，原有的自有資金投入指的是企業(yè)的所有者權(quán)益（主要為未分配利潤或者說是新增的留存收益中用于流動資金投入的部分），新增的自有資金投入為新增的所有者權(quán)益部分（主要是新增的未分配利潤或者說是新增的留存收益）。

實際操作中，在進行測算之后，會出現(xiàn)三種結(jié)局：

一種是企業(yè)的申請貸款額度大于測算數(shù)據(jù)。

這就意味著，企業(yè)其實用不上那么多錢，甚至?xí)霈F(xiàn)測算出的數(shù)據(jù)為負的情況，這表明企業(yè)不缺乏流動資金，自身具有極強的融資能力，不需通過銀行信貸支持，這類客戶一般是行業(yè)中的龍頭企業(yè)或優(yōu)質(zhì)企業(yè)，能夠大量占用上游貨款的。

資金貸給他們是存在被挪作他用的風(fēng)險，是存在過度授信的風(fēng)險（當(dāng)然也許此類客戶的信貸需求不屬于缺口型的，而是理財型的或者供應(yīng)鏈型和擴大消費型的）。

但往往在實際操作中，這類企業(yè)又是風(fēng)險較小的。

因此，客戶經(jīng)理往往出現(xiàn)了兩難的境地。

測算的第二種結(jié)局是客戶的信貸申請額度小于測算數(shù)據(jù)。

這表明，銀行的信貸支持對企業(yè)來說是不夠的，由于種種原因，銀行又不能按照測算足額貸給客戶資金，因此企業(yè)存在著資金斷鏈的風(fēng)險。

他必須通過其他渠道或者股東自有投入滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

這類企業(yè)風(fēng)險是很大的。

第三種結(jié)果是，企業(yè)的信貸申請額度與測算數(shù)據(jù)正好相等，這種情況理論上是最好的。

二、貸款期限的確定

設(shè)定貸款期限是重要的風(fēng)險防控手段。

一個合理的貸款期限，能夠有效保證資金安全回收。

企業(yè)的貸款目的是為了正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，一旦企業(yè)能夠正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，銀行便應(yīng)考慮將周轉(zhuǎn)資金撤回。

綜合來說，一部分企業(yè)由于信貸資金發(fā)放后，生產(chǎn)經(jīng)營迅速好轉(zhuǎn)，原本銀行能對其進行資金回收，但由于貸款期限未到，導(dǎo)致客戶將款項挪作他用，或者繼續(xù)投入生產(chǎn)，從而引發(fā)了新的一輪風(fēng)險。

也可能當(dāng)貸款到期時，由于企業(yè)經(jīng)營正值低谷期，或者資金挪作他用受損，導(dǎo)致原本能回收的資金到期出現(xiàn)了回收困難。

另外，如果客戶的生產(chǎn)周期過長，貸款到期時，企業(yè)在外的應(yīng)收賬款還未及時回籠，導(dǎo)致了資金困境，從而使得償還銀行借款的壓力過大，造成我行信貸資金難以回收。

當(dāng)遇到上述兩種情形時，銀行通常的做法便是轉(zhuǎn)貸與直接展期。

但其實如果在新的一輪轉(zhuǎn)貸或是展期時，期限仍不變，那么可以預(yù)見，當(dāng)轉(zhuǎn)貸或是展期到期時，我們又仍將重復(fù)這一舉措。毫無疑問，如此反復(fù)，資產(chǎn)必將面臨受損的境地。

如此引申出的問題：是否貸款一旦投入生產(chǎn)中，我們就聽天由命，做好難以回收的準(zhǔn)備呢？

現(xiàn)在我們?nèi)詫⒖蛻糍J款動機分為“簡單再生產(chǎn)動機”與“擴大再生產(chǎn)動機”。

對于“簡單再生產(chǎn)動機”的客戶，由于他并未有擴大規(guī)模的想法，僅只是希望維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模。

前文已論述，他的信貸需求往往是因為經(jīng)營周期的變化，導(dǎo)致了資金被占用。

而無法及時將資金投入再生產(chǎn)中，即營運周期出現(xiàn)了問題。

對該類客戶，我們的貸款目的是為了使客戶生產(chǎn)經(jīng)營正常化，一旦企業(yè)的應(yīng)收賬款回收完畢，我們就應(yīng)當(dāng)回收貸款。

因此最好的貸款期限應(yīng)與客戶被占用的資金回收時間一致。

比如，客戶一直以來生產(chǎn)正常，由于暫未有擴大規(guī)模的想法，因此，暫無增加投入的打算，由于以前的應(yīng)收賬款回收期限都正常，未出現(xiàn)較大變動，突然因為某種原因，下游客戶的應(yīng)收款回收情況出現(xiàn)了3個月的延期，而這種延期毫無疑問將會對客戶的資金回收重新投入生產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，因此，在這3個月期限中，客戶只有向銀行提出貸款，按照營運周期來看，銀行應(yīng)直接發(fā)放3個月的貸款便可以使企業(yè)正常經(jīng)營且貸款正常回收。

但若銀行受理后，直接將該流動資金貸款的期限定為1年，那么有可能1年以后該筆貸款反而難以正常收回，因為有可能客戶在3個月順利回收應(yīng)收賬款之后，由于資金過多，從而將原本應(yīng)歸還的貸款挪作他用，或者直接又投入新的生產(chǎn)中，原本能夠順利回收的貸款又將面臨新的風(fēng)險。

還有一種“簡單再生產(chǎn)”的案例，即由于經(jīng)營環(huán)境的變化，如原材料價格上漲。

因為原材料價格上漲不會立即引起成品上漲（而是會有一段時滯），這時企業(yè)若要維持原有生產(chǎn)規(guī)模便要增加一部分投入（往往這部分投入應(yīng)該由企業(yè)從留存收益中補缺）。

客戶若此時向銀行借款，作為銀行方的考慮，個人覺得，貸款期限第一要覆蓋原材料價格上漲到產(chǎn)成品價格上漲的時滯，第二要根據(jù)產(chǎn)成品的價格上漲比例與原材料上漲的比例來確定什么時候回收貸款，若產(chǎn)成品的價格上漲比例與原材料相同，那么一旦產(chǎn)成品售出獲得現(xiàn)金，貸款便將收回，如果產(chǎn)成品價格上漲比例低于原材料上漲比例（即利潤率下降），為保證貸款回收不影響企業(yè)的正常生產(chǎn)（若不考慮這點，銀行當(dāng)然也能一次性收回貸款），個人覺得銀行貸款回收應(yīng)采取逐步式。

每次回收貸款后保證企業(yè)仍有部分資金維持原有規(guī)模的生產(chǎn)中，銀行在下一次利潤產(chǎn)生中再收回一部分貸款。

例如，客戶以50萬元投入生產(chǎn)，3個月后，回收本次產(chǎn)品銷售現(xiàn)金60萬元，為維持同樣規(guī)模生產(chǎn)，企業(yè)原本只需從中投入50萬元即可，但現(xiàn)由于原料上漲，客戶必須投入70萬元才能達到之前同等規(guī)模的生產(chǎn)，因此，此時客戶向銀行貸款10萬元，共投入70萬元，假設(shè)3個月的回款期不變，且企業(yè)將在3個月后獲得銷售現(xiàn)金75萬元（利潤率降低）收入，如果銀行直接從中回收10萬元貸款，則剩余65萬元不足以使客戶維持原有生產(chǎn)規(guī)模，對客戶的正常生產(chǎn)經(jīng)營造成了影響，因此，銀行應(yīng)該通過第一次回收5萬元，使客戶有70萬元投入下一次生產(chǎn)中，再從下一次回收5萬元。貸款總期限應(yīng)該定為6個月左右。

對于“擴大再生產(chǎn)”（表現(xiàn)為擴大生產(chǎn)規(guī)模）的客戶，流動資金貸款期限的確定較為類似。由于擴大規(guī)模的資金應(yīng)該首先由企業(yè)經(jīng)營積累的留存收益投入，這勢必將會造成企業(yè)流動資金的短缺。

該種短缺不僅表現(xiàn)為，原有的正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金短缺，還有擴大規(guī)模后需投入的新流動資金也短缺。因此，流動資金貸款期限應(yīng)綜合考慮，是否也應(yīng)按照上例，通過逐步回收的方式進行。

總之，由于流動資金貸款的目的是補充客戶的流動資金，而其還款主要靠客戶的貨款回籠。

因此，貸款期限應(yīng)該緊盯客戶的貨款回籠時間，貨款回籠時間=生產(chǎn)周期+現(xiàn)金回收周期。

因此，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)將是我們確定貸款期限的重要依據(jù)。

當(dāng)然，實際案例中，由于客戶的下游市場不止一個，因此，應(yīng)收賬款回收周期是錯綜復(fù)雜的，難以準(zhǔn)確度量，往往我們所想的不一定完全能夠?qū)崿F(xiàn)，此外，客戶在他行的貸款期限也將會影響我們的貸款期限的設(shè)定。

信貸的風(fēng)險往往表現(xiàn)在資金流向的風(fēng)險，常言道，資金流向哪里，就從哪里把資金收回來。

一個不合理的授信方案，包括不合理的額度或者不合理的貸款期限，將增加這種風(fēng)險。

深入了解一個企業(yè)的資金需求，設(shè)計合理的信貸方案，能夠幫助我們更好的把握風(fēng)險。