什么是盈利能力比率？

▲（1）毛利潤率

【指標象征】一般來說，毛利率越高越好，代表企業能夠合理控制生產成本，不過毛利率水平高低，要視行業而定。因而，在使用這一指標的時候，需要考察同比和環比增長數字，一半毛利率同比增長超過10%的公司，可以視為績優股類型。

▲（2）營業利潤率

【指標象征】營業利潤率是反映管理者整體工作效果的一個非常好的指標。營業利潤率出現下降趨勢為公司亮起警示牌。它表明成本和費用的增長超過了銷售收入的增長，這不是一個好信號。

▲（3）凈利潤率（ROS）

【指標象征】凈利潤率也稱底線比率，不同行業之間的差別非常大。在零售行業，ROS非常低，在某些制造業，ROS相對比較高。判斷ROS健康與否的方法是將它同企業不同時期的指標或同行類似企業的指標進行比較。一般來講，毛利潤率和ROS很難太高，這兩項指標都是越高越好。

▲（4）所有者權益收益率（ROE）

【指標象征】從投資者角度看，ROE是一個非常關鍵的比率。一個人投資企業，希望得到比較高的ROE。ROE并不強調他最終從企業拿走多少錢，這要看公司的股利政策和售出股票價格。但它是一個很好的指標，能夠衡量公司能否賺取與投資者承擔風險相當的收益。另外，該公式分子是某種形式利潤，是估計值，分母也是假設和估計得到的，因此存在作假機會。

▲（5）負債權益比率

【指標象征】這個比率說明了企業每1元的所有者權益負擔了多少債務。很多企業的負債權益比率都大于1，因為債務利息可以從企業的應稅收入中扣除，所以很多企業都利用債務為至少一部分業務進行融資。負債權益比率特別低的企業很可能成為杠桿收購的目標——杠桿收購是指管理層或其他投資者利用債務買下企業的股票。銀行家和管理者很重視這個比率，如果負債權益比率特別高，利用債務籌集資金將變得非常困難，所以企業需要更多的所有者權益投資。

什么是償債能力比率？

▲（1）流動比率

【指標象征】這個指標視行業而定。當比率接近1的時候，企業只能把所有現金流入用于償還到期債務，大多數銀行不愿意把錢借給流動比率接近于1的企業。若流動比率低于1，意味著你下一年的某個時候將用盡現金，除非找到其他籌集現金和吸引股東投資的方式。若流動比率太高，對股東來講意味著企業閑置了一些現金。

▲（2）速動比率

【指標象征】速動比率也稱酸性測試，是從流動比率中扣除存貨后計算的比率。因為除了存貨，其他流動資產都是現金或者非常容易變現的項目。速動比率表明了企業無須等到出售存貨或者把存貨變成產品而支付短期債務的能力。把大量資金占用在存貨上的業主需要知道，放款人和供貨商很注重這一比率，而且都希望大于1。

▲（3）資產負債率

【指標象征】負債總額指公司承擔的各項負債的總和，包括流動負債和長期負債。資產總額指公司擁有的各項資產的總和，包括流動資產和長期資產。這個比率對于債權人來說越低越好。因為公司的所有者（股東）一般只承擔有限責任，而一旦公司破產清算時，資產變現所得很可能低于其賬面價值。所以如果此指標過高，債權人可能遭受損失。當資產負債率大于1，表明公司已經資不抵債，對于債權人來說風險非常大。

▲（4）股東權益比率

【指標象征】股東權益比率應當適中。如果權益比率過小，表明企業過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；而權益比率過大，意味著企業沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經營規模。

▲（5）利息保障倍數

【指標象征】這個指標用于衡量企業的利息風險，即相對于所得，企業每年要支付多少利息。它表明了企業支付利息的難易程度，如果比率非常接近1就是非常不好的信號：企業的大部分利潤都用于支付利息！一般來說，比率越高說明企業可以承擔的債務越多，或者至少說明企業可以承擔得起利息。

什么是活力比率？

▲（1）存貨周轉率

【指標象征】存貨周轉率是指存貨在一年內周轉多少次。一般來講存貨周轉率越高，存貨管理越嚴密，現金狀況越好。零售業非常關注存貨周轉率，較好的零售業存貨周轉率都在6以上。

▲（2）應收賬款周轉天數（DSO）

【指標象征】DSO也稱為平均收回其和應收賬款收回期，它衡量用多少天可以收回銷售收入。從這里可以找到改善企業現金狀況的一條途徑。DSO可因行業、地區、經濟狀況等因素的變化而變化，如果企業能把DSO降低到45天甚至40天以下，就會相應改善企業的現金狀況。DSO對關注收購的人非常重要，較高的DSO意味著客戶不愿及時支付賬款。

▲（3）應付賬款周轉天數（DPO）

【指標象征】DPO表明企業平均用多長時間還清自己的應付賬款。DPO越高，企業的現金狀況越好，但是供貨商可能越不高興。當然也存在企業信譽較差的情況，即企業故意拖欠客戶或供應商的貨款。

▲（4）總資產周轉率

【指標象征】總資產周轉率衡量所有資產的使用效率，如果你減少了存貨，總資產周轉率會提高；如果你降低了應收賬款平均余額，總資產周轉率也會提高；如果你能增加銷售收入而保持總資產不變（或比銷售收入增長的慢），總資產周轉率仍會提高。

▲（5）土地、廠房和設備周轉率（PPE周轉率）

【指標象征】這個指標告訴你投資1元的土地、廠房和設備可以帶來多少銷售收入，它從建筑物、車輛和機器等固定資產角度衡量賺取收入的效率。這一指標需要與過去的業績和競爭對手的業績進行對比。其他條件不變，PPE周轉率低，意味著企業沒有最大限度的利用資產。

什么是現金流量比率？

（1）現金與負債總額率

【指標象征】該指標表明經營現金流量對全部流動債務償還的滿足程度。該指標越大，經營活動產生的現金流對負債清償的保證越強，企業償還全部債務的能力越大。

（2）全部資產現金回收率

【指標象征】該指標旨在考評企業全部資產產生現金的能力，該比值越大越好。比值越大說明資產利用效果越好，利用資產創造的現金流入越多，整個企業獲取現金能力越強，經營管理水平越高。反之，則經營管理水平越低，經營者有待提高管理水平，進而提高企業的經濟效益

（3）再投資比率

【指標象征】該指標反映了企業蕩起經營活動產生的現金流量是否足以支付資本性支出所需的現金。如果這一比率過低，則表明企業的經營活動不能滿足企業資本性支出的現金需求，需要依靠籌資活動產生的現金流入來補充。

（4）到期債務本息償付比率

【指標象征】到期債務本息償付比率越大，說明償付到期債務的能力就越強，如果該比率超過1，意味著在保證現金支付需要后，還能保持一定的現金余額來滿足預防性和投機性需求。如果比率小于1，說明企業經營活動產生的現金不足以償付到期的本息，企業必須對外籌資或出售資產才能償還債務。

（5）現金購銷比率

【指標象征】在企業正常經營的情況下，這一比率應該對應利潤表中的營業成本率(成本費用總額／營業收入總額)。這一比率過大或過小，都應該引起分析者的注意。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進了呆滯積壓商品、經營業務萎縮。兩種情況都會對店鋪產生不利影響。

什么是上市公司比率？

（1）每股收益

【指標象征】一般來說，該指標越高，在利潤質量較好的情況下，表明股東的投資效益越好，股東獲取較高股利的可能性也就越大。這個只表示普通股股東最關心的指標之一，而且這個數值直接影響企業支付普通股股利的多少，如果沒有足夠的收益就不能支付股利。當然，股利的實際支付還要受企業現金狀況的影響。

（2）市盈率

【指標象征】市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。高市盈率：當一家股票的市盈率高于20：1時，被認為市盈率偏高(這只是一種經驗性的常識而不是一種定律)。歷史上，這種高市盈率是成長型公司股票的特點。低市盈率：如果一家股票的市盈率低于10：1，就被認為是偏低。低市盈率通常是那些已經發展成熟的，成長潛力不大的公司股票的特點，此外還有藍籌股和正在面臨或將要面臨困境的公司。

（3）股利支付率

【指標象征】該指標反映普通股股東從全部獲利中實際可獲取的股利份額。單純從股東角度的眼前利益講，該比率越高，股東所獲取的回報越高。可以通過該數據分析企業的股利政策，因為股票價格會受股利的影響，企業為了穩定股票價格可能采取不同的股利政策。我國的情況較為特殊，通常支付現金股利的企業股票價格不會迅速增長，配股或者送股的企業股票價格反而上漲很多，這與其他國家的情況大有不同。

什么是空間比率？

（1）營業增長率 |利潤增長率

【指標象征】從這兩個指標能觀察出企業的發展空間，每年10%以上營業增長率的企業被稱為“成長型企業”。

（2）資本積累率

【指標象征】資本積累率是企業當年所有者權益總的增長率，反映了企業所有者權益在當年的變動水平。它體現了企業資本的積累情況，是企業發展強盛的標志，也是企業擴大再生產的源泉，展示了企業的發展潛力。它反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本積累越多，企業資本保全性越強，應付風險、持續發展的能力越大。該指標如為負值，表明企業資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。