【導讀】

　　改革與轉型是中國經濟在2014年的關鍵主題詞。作為宏觀經濟縮影之下的微觀體，企業早已奔赴在改變和轉型的前線。

　　應對環境和市場不可預測及隨時可能發生的變化，戰略調整的同時，財務推手應該發揮調度中樞的角色，建立完善的預防風險、發現商機的“后視鏡”式企業績效管理體系。

　　為此，我們選取了GE數字能源和明捷澳門兩家在商業模式和運作模式上形成“新”與“舊”、“輕”與“重”鮮明對比的海外領先公司，作為當下研究轉型中財務推手作用的觀察窗口。

　　GE數字能源：財務動力

　　管理細化的背后，離不開浦蔚濤在跨團隊協調上的溝通能力。

　　文/黃鑫宇

　　從通用電氣（中國）有限公司（以下簡稱為“GE”）數字能源中國區財務總監變為“數字能源輸送全球財務總監”，浦蔚濤和他的中美財務團隊，共同經歷了一年多時間。

　　2012年下半年，GE正式將與醫療、金融并立的能源部門（GE Energy）分拆為三家獨立子公司——通用電氣電力和水處理、油氣以及能源管理，數字能源被劃歸到能源管理分支。不同于前兩者，GE數字能源的定位在智能電網配電輸送設備和解決方案提供。

　　浦蔚濤表示，“數字能源”體現了智能電網對數字化控制的依賴。GE數字能源在智能電網領域應用頗豐，例如，GE數字能源的Smallworld產品可以監測電網的運行，迅速定位故障的發生地并對故障進行遠程分析、做出干預，從而提高了電網的安全、穩定和效率。

　　無論是智能電網市場，還是清潔煤領域，都符合未來十年中國能源市場的發展趨勢，而GE看中的也正是這一市場價值。準確而言，通過分拆，GE能源在中國的業務分配更為細化，也更為廣泛。另外，事業部的細化也提升了GE對能源市場的關注等級，特別是在后金融危機時代。

　　挺進高速激增異國能源這一敏感市場，GE選擇了與中國輸變電行業的冠軍合作，建立全球戰略聯盟。2013年八九月間正式完成的一項對GE數字能源意義重大的資產“交易”——GE 33.83億元入股中國輸配電一次設備龍頭央企中國西電集團公司（以下簡稱為“西電”）（A股：601179），GE持有15%的股份，成為西電的第二大股東。

　　浦蔚濤在兩年多時間里參與并見證了這次被GE數字能源評價為“取長補短，優勢互補”的資本交易。

　　合作背后的“財務角色”

　　早在10年前，圍繞能源改造，GE就推出了“綠色創想”系列市場計劃，很多場合中都可以聽到GE全球CEO弗里·伊梅爾特（Jeff Immelt）不斷重復的“green is green”。在分析人士看來，GE數字能源注資西電，可以視為是國際先進的二次設備技術方與國內第一大輸配電一次設備生產方的聯姻。

　　雖然在與西電的并購中，幾乎占用了浦蔚濤60%～70%的時間，“那段時間確實很累，但卻是我個人非常好的一次經歷。”時至今日浦蔚濤略帶回味地總結。在此項目之前，浦蔚濤的主要工作是GE數字能源眾多產品線的內部管理，目標是使多樣化的輸變電產品在中國市場有更好的表現。與西電的合作議定過程很漫長，但這也給了浦蔚濤深入操作財務并購體系的機會。他全程參與了盡職調查、估值、溝通、談判訂約與整合營運。而估值、溝通與對并購交易的前期安排，成為“浦氏財務角色”最突出的三部分。

　　因為無論如何GE最終都將要購買西電15%的股份，因此比較好地把握其市場估值成為首要工作。浦蔚濤對此做了很多細化性研究，以便形成對整個行業及西電深入的了解。時至今日，在浦蔚濤的辦公室里仍可見到當時從各種渠道搜集起的一堆堆資料。

　　浦蔚濤所強調的溝通，已經不單純是英語與漢語間的“翻譯”，這份溝通既包括中美兩國運行的不同會計準則體系與稅務體系的溝通，還要包括法律與兩個團隊間的溝通。就稅務方面而言，GE是美國的上市公司，非常強調合規，美國政府也把GE此次與中國央企的合作看做是“一場審慎的購買行為”，因此西電必須提供大量的信息以適應美國稅務監管的要求，無形中增加了復雜性系數。當然在浦蔚濤看來，財務本身就是一種語言，但是選擇怎樣的角度來溝通就成為有趣和獨特的地方。兩年多來，據浦蔚濤的觀察，西電是值得尊敬的對手和伙伴，更為重要的是，這個“對手兼伙伴”的財務團隊曾經歷過央企重組上市等復雜的財務資本運營。

　　在談及前期的準備或是“幫助”時，浦蔚濤看重的是超越財務體系的問題，為團隊提供一些商務或技術轉讓的專業幫助。在進入GE之前，浦蔚濤曾有機會去運作有著完整商業價值鏈的公司，例如屬于家電制造行業的阿里斯頓（Ariston），浦蔚濤擔任了中國區CFO職位。同時，華東政法學院法律研究生課程，也對浦蔚濤代表GE進行談判、理清雙方法務關系有所幫助。