來源：和訊網(wǎng)

    近年來，我國金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)快速發(fā)展，規(guī)模也在不斷攀升，2012—2016年，管理資產(chǎn)規(guī)模年復(fù)合增長率高達(dá)42%，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，中國橫跨銀行、信托、基金、債券、期貨和保險(xiǎn)，所有金融行業(yè)加在一起管理資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了一百萬億。

　　隨著資管新規(guī)的出臺(tái)，資產(chǎn)管理行業(yè)架通道、加杠桿、多層嵌套、監(jiān)管套利的發(fā)展模式已經(jīng)一去不復(fù)返。不管政策如何變化，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的根本方向。在新的監(jiān)管框架之下，金融如何為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)？金融又如何為人民群眾的資產(chǎn)管理服務(wù)？

　　中信證券托管部副總經(jīng)理、總監(jiān)孫沛濤日前在由共青城基金小鎮(zhèn)主辦的“聚焦資管新規(guī)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展”論壇上總結(jié)，資管新規(guī)出臺(tái)的目的：第一規(guī)范金融市場發(fā)展，整頓金融秩序的需要。第二是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定和安全的需求。第三是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的需要。第四是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)、促進(jìn)金融體系的自身健康發(fā)展。第五是改革創(chuàng)新金融監(jiān)管，推進(jìn)金融治理體系和治理能力現(xiàn)代化的需要。

　　對(duì)于資管新規(guī)可能帶來的改變，孫沛濤認(rèn)為，“資管產(chǎn)品可能會(huì)回歸本源，導(dǎo)致你暫時(shí)量的下降，但是質(zhì)量會(huì)提升，就是解決你虛胖的問題。”

　　對(duì)金融市場的影響，孫沛濤認(rèn)為，將使機(jī)構(gòu)優(yōu)化，增量資金有序進(jìn)入。金融機(jī)構(gòu)則將糾正錯(cuò)誤發(fā)展模式，提高自動(dòng)管理能力。對(duì)于投資者而言，孫沛濤表示，投資者也要提高自己的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，沒有以前所謂的“預(yù)期收益的產(chǎn)品”了。對(duì)于整個(gè)資管行業(yè)，在規(guī)范之后，還是會(huì)持續(xù)健康有序地發(fā)展。

　　孫沛濤認(rèn)為，資管新規(guī)仍要嚴(yán)格執(zhí)行，監(jiān)管態(tài)度仍非常明顯，無論遇到何種內(nèi)外部環(huán)境，資管新規(guī)將還是不折不扣執(zhí)行，只是在落地的環(huán)境有稍微的調(diào)整，但大的原則不會(huì)變。“作為市場主體我們應(yīng)該去學(xué)習(xí)去理解它，只有在這種發(fā)展業(yè)務(wù)才是一個(gè)長期的形態(tài)。”

　　高搜易集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO陳康則表示，在當(dāng)前我國資管行業(yè)已進(jìn)入去杠桿、去剛兌、脫虛向?qū)嶋A段，“現(xiàn)在資管行業(yè)如果不整頓是永遠(yuǎn)沒法迎來爆發(fā)式增長，整頓完成以后活下來的機(jī)構(gòu)帶來資管行業(yè)帶來爆發(fā)式的增長。”

　　經(jīng)濟(jì)由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展以及在統(tǒng)一監(jiān)管、防控風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大背景下，陳康認(rèn)為，產(chǎn)融結(jié)合將真正成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)有力的助推器。

　　以高搜易為例，陳康透露，以前高搜易更多是做簡單的非標(biāo)業(yè)務(wù)，現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)金融就是深扎產(chǎn)業(yè)。“通過股權(quán)投資和股+債，債權(quán)投資，我們從非標(biāo)業(yè)務(wù)的平臺(tái)直接過渡到純債的平臺(tái)也是一個(gè)過程，這是高搜易當(dāng)前借助資管平臺(tái)跟產(chǎn)業(yè)進(jìn)行合作。”

　　陳康還認(rèn)為，當(dāng)前中國的財(cái)富管理行業(yè)正處于從融資驅(qū)動(dòng)型的財(cái)富管理往投資驅(qū)動(dòng)型的投資管理轉(zhuǎn)型和過渡的初級(jí)階段。

　　共青城市財(cái)政局局長詹進(jìn)則分享了共青城基金小鎮(zhèn)對(duì)投資類企業(yè)的扶持政策，以及引導(dǎo)金融資本服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)金融與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

　　詹進(jìn)強(qiáng)調(diào)，風(fēng)控是園區(qū)(即共青城市私募基金創(chuàng)新園)的生命線。“實(shí)際上在2014年之前，私募基金管理暫行辦法沒有出臺(tái)的，之前我們是跟中航資本（600705）合作，通過他們的專業(yè)風(fēng)控體系幫助我們解決投資人的問題，直到2014年八月份才進(jìn)一步明確，在政策的基礎(chǔ)上我們園區(qū)就出臺(tái)了一系列的相關(guān)的規(guī)章制度明確風(fēng)控的體系。”

　　事實(shí)上，2015年年底，證監(jiān)會(huì)在全國選七個(gè)地方進(jìn)行調(diào)研，共青城是中西部地區(qū)唯一一個(gè)進(jìn)行調(diào)研的地方，最后在2016年初出臺(tái)了新的私募基金登記的操作指引。詹進(jìn)表示，該操作指引里面70%以上的規(guī)章、制度，實(shí)際上園區(qū)已在施行。

　　詹進(jìn)透露，私募園區(qū)未來的發(fā)展有三個(gè)目標(biāo)：第一，通過制造政策洼地，吸引資本關(guān)注共青，關(guān)注江西；第二，希望資本關(guān)注江西，同時(shí)投資江西和共青城；第三，建立私募基金小鎮(zhèn)。

　　據(jù)悉，共青城基金小鎮(zhèn)起源于2011年共青城市政府與中航資本共同發(fā)起成立的共青城市私募基金創(chuàng)新園。目前已入駐機(jī)構(gòu)已突破3100家，資金規(guī)模2000億元，管理資產(chǎn)超10000億元。