來源：CMA

最近又被順豐刷爆了朋友圈， 因為成功借殼上市，王衛(wèi)身價直接問鼎首富。富豪排行榜與普通老百姓關系不大，當然如果你眼光獨到，股票賬戶里正好有順豐，那就可以跟著王衛(wèi)先生一起Happy。

在借殼鼎泰新材前，順豐的資金狀態(tài)并不差，連續(xù)多年的豐厚分紅。即便如此，這一次的重組中，順豐仍還要從資金市場籌集八十多億的資金。這是上市公司最常用的方式，通過增發(fā)從資本市場籌集資金，用于購買資產(chǎn)或者后續(xù)投資。比起大股東套現(xiàn)，增發(fā)會稀釋原有股東股份，但新募集的資金可以用來發(fā)展新的業(yè)務，企業(yè)未來發(fā)展會有更多可能，從財務角度去看企業(yè)資產(chǎn)負債表也會發(fā)生變化。

不管是順豐還是其它企業(yè)，通過了解企業(yè)的資金活動，可以解釋很多商業(yè)行為。在說資金管理前，了解企業(yè)的資金是如何轉(zhuǎn)動起來的，就顯得很重要。以一家小型的生產(chǎn)企業(yè)為例，它的資金循環(huán)很簡單：現(xiàn)金——存貨——庫存商品——收入——現(xiàn)金，如此構成完整的資金流閉環(huán)，在這大閉環(huán)之外，就是經(jīng)營性損益的日常支出，比如管理費用、銷售費用類的。

那么資金從哪來？股東投入，體現(xiàn)為權益，借來的錢，體現(xiàn)為負債；賺來的錢，體現(xiàn)為現(xiàn)金流入。資金去哪里？ 購買原材料，體現(xiàn)為存貨中的原材料；日常經(jīng)營性支出，體現(xiàn)為成本費用；新項目投入，體現(xiàn)為固定資產(chǎn)投入或投資項目。

能不能拉來投資，能不能借到錢，反映的是企業(yè)的籌資能力，能不能賺到錢反應的是企業(yè)的盈利能力，賺錢的速度有多快，則反應的是企業(yè)的運營能力。能不能減少花掉的錢反映的是企業(yè)的預算控制能力，能不能讓投資有更好的回報則反映的是企業(yè)投資管理能力。而在這些當中，通常說的企業(yè)資金管理，是指投資管理、融資管理、預算管理中的現(xiàn)金流管理或者叫做現(xiàn)金流預測，以及對資金本身的管理，比如鎖匯，比如資金理財。而通常說的營運資金管理， 則涉及了企業(yè)的應收賬款管理等內(nèi)容，會更廣泛。

這是從概念層面的梳理，理清這些關系，我們能更容易抓住重點。大企業(yè)的案例我們下次再看，那么小企業(yè)常常遇見的問題是什么呢？答案非常簡單暴力：沒錢！發(fā)不出工資，供應商催得緊，客戶款沒回來。找銀行借信用不夠，或者審批周期太長遠水救不了近火。表姐夫開了家工程施工的公司，表姐在公司里管財務，常常就打電話給我媽：姑姑，公司賬上又沒錢了，能不能先從你那拿點周轉(zhuǎn)下。我家婆婆大人退休前做過財務經(jīng)理的公司也是如此，一家生產(chǎn)袋裝紅棗的公司，總是一到生產(chǎn)期就各種付不出工人的錢，不得已還得借高利貸。為什么會如此？我偶爾也問表姐怎么總是抓襟見肘，最常見的回復是：總是突然就有必須要付的錢，有錢的時候不來，偏偏是沒錢的時候。但側(cè)面也反應她對未來要付的錢是沒數(shù)的，都是”見機行事“，看到帳上有錢，嗯，挺好！帳上沒錢了抓急趕緊想辦法借點。

身為財務人，你可能會覺得這是老板的事，我只管記賬就好，沒錢了找老板去他想辦法。確實小企業(yè)的投融資是老板要考慮的，但我想財務還是有必要做好最基本的現(xiàn)金流預測，對企業(yè)的資金狀態(tài)心里有數(shù)，讓老板提前有所準備也是大功一件，是吧。那么簡單的現(xiàn)金流預測可以怎么做？

• 以現(xiàn)金流量表為模型。需要注意的是，預算通常會從利潤表開始，而簡單的現(xiàn)金流預測可以不用那么復雜，直接從流量表開始就好，需要再找利潤表數(shù)據(jù)。

  
  

  
  

• 重點先看經(jīng)營性現(xiàn)金流入和流出，因為不需要做周期太長的預測，可以直接先看往來，根據(jù)賬齡倒算未來可能收回的錢和可能需要支付的錢，然后測算固定類支出比如工資、水電這些。這樣就有第一部分相對精確的數(shù)據(jù)。

• 然后結(jié)合歷史數(shù)據(jù)補充完善，比如現(xiàn)銷、預收的現(xiàn)金流入，日常變動費用的現(xiàn)金流出。有兩種常見的算法，用歷史數(shù)據(jù)乘某個權數(shù)，比如上個月或者去年同期是1萬，這個月增長10%；或者用當月已有數(shù)據(jù)乘歷史的權數(shù)，比如當月固定費用的150%作為變動費用。這取決于的經(jīng)驗。如果是剛開始做，不需要追求準確，對數(shù)字的敏感也是一次又一次的失利中積累起來的經(jīng)驗，做得次數(shù)多了自然就有感覺，慢慢去修正模型，總會偏差越來越小，至少比完全不做靠想象要準。數(shù)據(jù)總是有規(guī)律的，財務管理就是用歷史數(shù)據(jù)+規(guī)律去預測未來。

• 不可預期的支出需要的是管理，像我表姐說的特殊情況，在企業(yè)的的長期經(jīng)營中，真正只發(fā)生一次的業(yè)務是極少的，多數(shù)還是重復事件，一次不可預知，第二次就可預見了。比如老板臨時要支走一筆錢，突如其來的罰款，新客戶的招待費用，諸如此類的說是突發(fā)事件，但仍是有跡可循的。所以重要的是提前制定規(guī)則，明確這類業(yè)務什么時候可以滿足，什么時候必須延期滿足或者不能滿足。對應的風險當然就是老板承擔咯。

現(xiàn)金流預測是為了對企業(yè)資金狀況有更全面的了解，以求對資金有更多主動權。小企業(yè)的資金總量是有限的，比起華為營收上千億，那真是小菜一碟。然而資金又貫穿了企業(yè)商業(yè)活動的始末，融合在企業(yè)管理的所有環(huán)節(jié)的，并不能掉以輕心。所以不如先從現(xiàn)金流預測開始做吧。